山东钢铁(600022)2024年三季报解读:净利润近4年整体呈现下降趋势
山东钢铁股份有限公司于2004年上市。公司是一家主要从事钢铁冶炼、加工,钢材、水渣生产及销售;煤气供应及自营进出口业务;钢铁冶炼技术咨询服务,铁矿石及类似矿石销售的公司。主要产品有板材、型钢、优特钢、热轧钢带、冷轧钢带、建材。
根据山东钢铁2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收643.34亿元,同比小幅下降5.92%。扣非净利润-14.75亿元,较去年同期亏损增大。山东钢铁2024年第三季度净利润-15.77亿元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为15.71亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为钢铁业,主要产品包括卷材、板材、钢筋三项,卷材占比21.12%,板材占比20.26%,钢筋占比14.30%。
1、卷材
2023年卷材营收191.05亿元,同比去年的229.22万元大幅增长了近8334倍。2021年-2023年卷材毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的17.29%,大幅下降到了2023年的4.52%。
2、板材
2023年板材营收183.32亿元,同比去年的208.11万元大幅增长了近8808倍。同期,2023年板材毛利率为10.03%,同比去年的10.49%小幅下降了4.39%。
3、钢筋
2023年钢筋营收129.41亿元,同比去年的142.97万元大幅增长了近9051倍。同期,2023年钢筋毛利率为2.13%,同比去年的-1.55%大幅增长了近2倍。
4、焦化动力
2023年焦化动力营收113.75亿元,同比去年的128.18万元大幅增长了近8873倍。2021年-2023年焦化动力毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的12.23%,大幅下降到了2023年的5.28%。
5、型材
2023年型材营收74.34亿元,同比去年的84.58万元大幅增长了近8789倍。2021年-2023年型材毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的3.87%,大幅下降到了2023年的0.48%。
6、棒材
2023年棒材营收56.58亿元,同比去年的64.16万元大幅增长了近8817倍。2021年-2023年棒材毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的-0.05%,大幅下降到了2023年的-5.58%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低5.92%,净利润亏损持续增大
2024年三季度,山东钢铁营业总收入为643.34亿元,去年同期为683.82亿元,同比小幅下降5.92%,净利润为-15.77亿元,去年同期为-4,785.84万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-16.64亿元,去年同期为-4.36亿元,亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 643.34亿元 | 683.82亿元 | -5.92% |
营业成本 | 632.81亿元 | 656.28亿元 | -3.58% |
销售费用 | 2.23亿元 | 2.96亿元 | -24.67% |
管理费用 | 6.40亿元 | 8.62亿元 | -25.76% |
财务费用 | 2.08亿元 | 3.08亿元 | -32.51% |
研发费用 | 14.16亿元 | 15.32亿元 | -7.52% |
所得税费用 | 1,372.91万元 | 2,253.67万元 | -39.08% |
2024年三季度主营业务利润为-16.64亿元,去年同期为-4.36亿元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为643.34亿元,同比小幅下降5.92%;(2)毛利率本期为1.64%,同比大幅下降了2.39%。
全国排名
截止到2025年3月7日,山东钢铁近十二个月的滚动营收为905.0亿元,在普钢行业中,山东钢铁的全国排名为7名,全球排名为20名。
普钢营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
ArcelorMittal 安赛乐米塔尔 | 4528.0 | -6.57 | 97 | -55.26 |
Nippon Steel 日本制铁 | 4311.0 | 22.46 | 267 | -- |
Posco浦项制铁 | 3640.0 | -1.62 | 55 | -45.10 |
宝钢股份 | 3449.0 | 6.63 | 119 | -1.97 |
JFE Holdings JFE钢铁 | 2516.0 | 17.04 | 96 | -- |
Nucor 纽柯 | 2229.0 | -5.56 | 147 | -33.29 |
Tata Steel 塔塔钢铁 | 1911.0 | 13.61 | -37.01 | -- |
华菱钢铁 | 1645.0 | 12.17 | 51 | -7.40 |
JSW Steel | 1440.0 | 30.28 | 74 | -- |
Hyundai Steel 现代制铁 | 1298.0 | 12.87 | 23 | -- |
... | ... | ... | ... | ... |
山东钢铁 | 905.0 | 1.19 | -4.00 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
山东钢铁属于钢铁行业,主营钢铁冶炼、加工及产品销售。 近三年中国钢铁行业经历深度调整,受供需结构优化、环保政策趋严及国际大宗商品波动影响,2022—2024年行业整体营收增速放缓,企业利润普遍承压。2025年行业加速向绿色低碳、智能化转型,兼并重组推动集中度提升,高端特钢、新能源汽车用钢等细分领域需求增长显著,预计未来五年行业市场空间保持稳定,年均复合增长率约2%-3%,绿色低碳技术应用将成为核心竞争要素。
2、市场地位及占有率
山东钢铁在国内钢铁行业中处于第二梯队前列,2024年营业收入排名行业第九,利润总额稳居前四,净资产收益率与现金流质量位列行业头部。其普钢产品市场占有率约3%-5%,在区域市场(华东及华北)具备较强竞争力,特钢细分领域市占率稳步提升至2.8%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
山东钢铁(600022) | 以普钢为主,兼营特钢,拥有济南钢城和日照两大生产基地 | 2024年利润总额行业第四,经营活动现金流净额排名第二 |
宝钢股份(600019) | 国内最大钢铁集团,产品覆盖汽车板、电工钢等高端领域 | 2024年营收2554亿元居首,高端汽车板市占率超60% |
华菱钢铁(000932) | 专注无缝钢管和板材,中南地区龙头 | 2024年扣非净利润40亿元,船舶用钢市占率18% |
鞍钢股份(000898) | 东北地区主导企业,重点布局重轨、汽车用钢 | 2024年重轨产品市占率32%,新能源车用钢营收占比15% |
河钢股份(000709) | 华北区域龙头,重点发展家电板、镀锡板 | 2024年家电板市占率25%,高端镀锡板营收同比增长12% |