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宁水集团(603700)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

宁波水表(集团)股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“张琳”。公司的主营业务以智慧计量与营运为切入点,从事一系列智能水表为核心产品的各类智慧水务终端设备、智慧水务大数据服务系统与平台的研发、生产与销售以及针对城市地下供水管网运行优化的各类软硬件和工程类整体解决方案服务。

根据宁水集团2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收10.13亿元,同比下降19.50%。扣非净利润2,479.45万元,同比大幅下降66.47%。宁水集团2024年第三季度净利润3,508.28万元,业绩同比大幅下降57.20%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为仪器仪表制造业,主要产品包括智能水表和机械水表两项,其中智能水表占比59.86%,机械水表占比33.30%。


名称 营业收入 占比 毛利率
智能水表 10.71亿元 59.86% 31.84%
机械水表 5.96亿元 33.3% 24.74%
水表配件软件及其他 1.10亿元 6.17% 24.61%
其他业务 1,201.41万元 0.67% -

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比降低19.50%,净利润同比大幅降低57.20%

2024年三季度,宁水集团营业总收入为10.13亿元,去年同期为12.59亿元,同比下降19.50%,净利润为3,508.28万元,去年同期为8,197.67万元,同比大幅下降57.20%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然其他收益本期为3,758.17万元,去年同期为2,750.25万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为3,225.47万元,去年同期为8,340.49万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失3,268.67万元,去年同期损失1,945.72万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅下降61.33%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 10.13亿元 12.59亿元 -19.50%
营业成本 7.89亿元 9.04亿元 -12.68%
销售费用 7,184.56万元 1.40亿元 -48.71%
管理费用 6,063.03万元 7,036.46万元 -13.83%
财务费用 -226.03万元 -161.22万元 -40.21%
研发费用 5,302.87万元 5,236.12万元 1.28%
所得税费用 99.64万元 821.37万元 -87.87%

2024年三季度主营业务利润为3,225.47万元,去年同期为8,340.49万元,同比大幅下降61.33%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为10.13亿元,同比下降19.50%;(2)毛利率本期为22.10%,同比下降了6.09%。

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,宁水集团近十二个月的滚动营收为18.0亿元,在电表水表气表行业中,宁水集团的全国排名为9名,全球排名为11名。

电表水表气表营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Itron 伊管 177.0 7.20 17 --
三星医疗 115.0 17.35 19 25.80
威胜控股 73.0 22.46 5.21 31.13
林洋能源 69.0 5.82 10 1.13
海兴电力 42.0 14.39 9.82 26.86
科陆电子 42.0 7.97 -5.29 --
金卡智能 32.0 17.96 4.09 54.25
威胜信息 27.0 14.56 6.31 22.70
三川智慧 23.0 34.53 2.40 4.10
炬华科技 18.0 17.32 6.07 27.45
... ... ... ... ...
宁水集团 18.0 4.01 1.31 -21.67

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

宁水集团属于仪器仪表制造业中的水表制造细分领域,核心业务为智能水表及智慧水务系统研发与生产。 近三年,水表行业加速向智能化、数字化转型,智慧水务政策推动市场规模持续扩容。2025年国内智能水表渗透率突破65%,叠加城市管网改造及农村供水升级需求,行业复合增长率达12%。海外市场受基建投资驱动,出口规模年均增长18%,预计未来五年全球市场空间超千亿。

2、市场地位及占有率

宁水集团是国内水表行业龙头企业,主导多项国家标准制定,智能水表市占率连续五年稳居前三。其产品覆盖全国70%以上水务公司,2025年智慧水务业务营收占比超30%,出口份额占国内同类产品总量约20%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
宁水集团(603700) 专注智能水表及智慧水务解决方案,覆盖全产业链 2025年智慧水务营收占比超30%,智能终端出货量行业前三
三川智慧(300066) 主营物联网水表及水务管理系统研发 2025年智能表计业务占营收65%
新天科技(300259) 提供智能计量仪表及能源信息化系统 2025年水表业务营收同比增长22%
汇中股份(300371) 聚焦超声测流技术及智能水表生产 超声水表市占率约15%
迈拓股份(301006) 研发智能水表及智慧供水监测平台 2025年智能表具产能提升至200万台/年

总结
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1、经营分析总结

2024年三季度净利润3,508.28万元,较上期大幅下降。

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