普源精电(688337)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
普源精电科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“王悦”。公司的主营业务是通用电子测量仪器的研发、生产及销售。公司的主要产品包括数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等。
根据普源精电2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.35亿元，同比小幅增长13.14%。扣非净利润2,220.96万元，同比下降26.96%。普源精电2024年第三季度净利润6,013.47万元，业绩同比小幅下降11.65%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为通用电子测试测量仪器行业，其中电子测试测量仪器为第一大收入来源，占比90.07%。
1、电子测试测量仪器
2023年电子测试测量仪器营收6.04亿元，同比去年的5.62亿元小幅增长了7.55%。同期，2023年电子测试测量仪器毛利率为56.02%，同比去年的51.51%小幅增长了8.76%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降11.65%
本期净利润为6,013.47万元，去年同期6,806.21万元，同比小幅下降11.65%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）所得税费用本期收益1,082.89万元，去年同期支出233.85万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为3,717.49万元，去年同期为2,466.17万元，同比大幅增长。
但是（1）主营业务利润本期为38.36万元，去年同期为2,917.37万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为371.33万元，去年同期为1,420.16万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降98.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.35亿元 | 4.73亿元 | 13.14% |
| 营业成本 | 2.22亿元 | 2.06亿元 | 8.12% |
| 销售费用 | 7,455.62万元 | 8,133.55万元 | -8.34% |
| 管理费用 | 7,554.34万元 | 4,825.97万元 | 56.54% |
| 财务费用 | 857.67万元 | -49.91万元 | 1818.43% |
| 研发费用 | 1.49亿元 | 1.05亿元 | 41.52% |
| 所得税费用 | -1,082.89万元 | 233.85万元 | -563.07% |
2024年三季度主营业务利润为38.36万元，去年同期为2,917.37万元，同比大幅下降98.69%。
主营业务利润同比大幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 1.49亿元 | 41.52% | 营业总收入 | 5.35亿元 | 13.14% |
| 管理费用 | 7,554.34万元 | 56.54% | 毛利率 | 58.44% | 1.93% |
3、非主营业务利润同比增长
普源精电2024年三季度非主营业务利润为4,892.22万元，去年同期为4,122.69万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 38.36万元 | 0.64% | 2,917.37万元 | -98.69% |
| 公允价值变动收益 | 3,717.49万元 | 61.82% | 2,466.17万元 | 50.74% |
| 资产减值损失 | -706.34万元 | -11.75% | -755.35万元 | 6.49% |
| 其他收益 | 1,320.54万元 | 21.96% | 1,055.38万元 | 25.13% |
| 其他 | 834.82万元 | 13.88% | 1,487.33万元 | -43.87% |
| 净利润 | 6,013.47万元 | 100.00% | 6,806.21万元 | -11.65% |
全国排名
截止到2025年3月6日，普源精电近十二个月的滚动营收为6.71亿元，在科学仪器及耗材行业中，普源精电的全国排名为5名，全球排名为27名。
科学仪器及耗材营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Thermo Fisher Scientific 赛默飞 | 3114.0 | 3.03 | 460 | -6.40 |
| Danaher丹纳赫 | 1734.0 | -6.76 | 283 | -15.37 |
| Avantor 艾万拓 | 493.0 | -2.80 | 52 | 7.51 |
| AgilentTechnologies安捷伦科技 | 473.0 | 1.00 | 94 | 2.13 |
| Keysight Technologies 是德科技 | 362.0 | 0.26 | 45 | -11.77 |
| Illumina因美纳 | 318.0 | -1.15 | -88.82 | -- |
| Mettler-Toledo梅特勒托利多 | 281.0 | -0.40 | 63 | -0.36 |
| Sartorius赛多利斯 | 259.0 | -0.67 | 6.44 | -35.90 |
| Shimadzu 岛津 | 250.0 | 9.16 | 28 | 16.47 |
| Waters 沃特世 | 215.0 | 2.02 | 46 | -2.72 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 普源精电 | 6.71 | 23.71 | 1.08 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
普源精电属于电子测量仪器行业。 电子测量仪器行业近三年呈现技术升级与国产替代双轮驱动趋势，2023年全球市场规模约120亿美元，国内占比超30%，年复合增长率达8%。未来，随着5G通信、新能源及半导体测试需求增长，2025年国内市场空间预计突破500亿元，高端产品国产化率有望从不足15%提升至25%以上。
2、市场地位及占有率
普源精电在国内高端数字示波器领域处于领先地位，其2024年国内示波器市场占有率约12%，位居本土品牌前三，核心产品带宽覆盖2GHz-5GHz，在科研及工业领域形成差异化竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 普源精电（688337） | 高端电子测量仪器研发制造商 | 2024年示波器市占率12%，5GHz带宽产品出货量同比增35% |
| 鼎阳科技（688112） | 通用电子测试仪器供应商 | 2024年频谱分析仪市占率9%，射频类产品营收占比提升至42% |
| 优利德（688628） | 数字万用表及测试解决方案商 | 2024年工业级万用表市占率18%，新能源检测设备营收同比增52% |
| 创远信科（831961） | 无线通信测试仪器生产商 | 5G基站测试设备供货规模达3.2亿元，市占率约7% |
| 东方中科（002819） | 电子测量仪器综合服务商 | 2024年代理高端仪器营收占比61%，自主产品线营收同比增28% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
