东方嘉盛(002889)2024年三季报解读:公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“孙卫平”。公司的主营业务是供应链服务和销售商品。
根据东方嘉盛2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收25.76亿元,同比增长25.07%。扣非净利润1.29亿元,同比小幅下降9.43%。东方嘉盛2024年第三季度净利润1.87亿元,业绩同比小幅增长9.49%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.94亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为一体化供应链管理,主要产品包括交易模式和服务模式两项,其中交易模式占比66.69%,服务模式占比32.99%。
1、交易模式
2021年-2023年交易模式营收呈下降趋势,从2021年的22.40亿元,下降到2023年的18.01亿元。2021年-2023年交易模式毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的6.74%,小幅增长到了2023年的7.72%。
2、服务模式
2023年服务模式营收8.91亿元,同比去年的9.07亿元基本持平。2021年-2023年服务模式毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的45.81%,大幅下降到了2023年的22.86%。
公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长9.49%
本期净利润为1.87亿元,去年同期1.71亿元,同比小幅增长9.49%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然主营业务利润本期为1.74亿元,去年同期为2.11亿元,同比下降;
但是(1)公允价值变动收益本期为2,217.20万元,去年同期为-1,024.61万元,扭亏为盈;(2)其他收益本期为2,340.85万元,去年同期为1,202.72万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降17.72%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 25.76亿元 | 20.60亿元 | 25.07% |
营业成本 | 22.50亿元 | 17.61亿元 | 27.74% |
销售费用 | 4,671.04万元 | 3,682.55万元 | 26.84% |
管理费用 | 8,822.37万元 | 7,793.25万元 | 13.21% |
财务费用 | 780.03万元 | -3,811.88万元 | 120.46% |
研发费用 | 698.51万元 | 816.53万元 | -14.45% |
所得税费用 | 4,102.20万元 | 3,819.00万元 | 7.42% |
2024年三季度主营业务利润为1.74亿元,去年同期为2.11亿元,同比下降17.72%。
虽然营业总收入本期为25.76亿元,同比增长25.07%,不过毛利率本期为12.67%,同比小幅下降了1.82%,导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润扭亏为盈
东方嘉盛2024年三季度非主营业务利润为5,422.41万元,去年同期为-218.41万元,扭亏为盈。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1.74亿元 | 92.93% | 2.11亿元 | -17.72% |
公允价值变动收益 | 2,217.20万元 | 11.87% | -1,024.61万元 | 316.40% |
其他收益 | 2,340.85万元 | 12.53% | 1,202.72万元 | 94.63% |
其他 | 875.86万元 | 4.69% | -245.91万元 | 456.17% |
净利润 | 1.87亿元 | 100.00% | 1.71亿元 | 9.49% |
4、净现金流同比大幅增长3.83倍
2024年三季度,东方嘉盛净现金流为1.32亿元,去年同期为2,738.29万元,同比大幅增长3.83倍。
净现金流同比大幅增长的原因是:
虽然(1)收回投资收到的现金本期为2.17亿元,同比大幅下降91.93%;(2)收到的其他与经营活动有关的现金本期为152.86亿元,同比小幅下降11.07%。
但是(1)投资支付的现金本期为2,687.61万元,同比大幅下降99.01%;(2)支付其他与经营活动有关的现金本期为152.84亿元,同比小幅下降10.66%。
全国排名
截止到2025年3月7日,东方嘉盛近十二个月的滚动营收为27.0亿元,在供应链管理行业中,东方嘉盛的全国排名为9名,全球排名为15名。
供应链管理营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
厦门象屿 | 4590.0 | 8.42 | 16 | 6.59 |
SYNNEX新聚思 | 4239.0 | 22.74 | 50 | 20.37 |
怡亚通 | 944.0 | 11.42 | 1.41 | 4.53 |
Ryder System 莱德系统 | 916.0 | 9.35 | 35 | -1.97 |
利丰 | 828.0 | -11.90 | 3.69 | -41.70 |
Owens&Minor欧麦斯麦能 | 749.0 | 6.81 | -2.99 | -- |
中国铁物 | 451.0 | 0.45 | 5.71 | -15.25 |
瑞茂通 | 401.0 | 3.03 | 2.94 | 23.34 |
Berli Jucker | 369.0 | 7.26 | 8.63 | 3.73 |
福然德 | 98.0 | 13.43 | 4.17 | 10.78 |
... | ... | ... | ... | ... |
东方嘉盛 | 27.0 | 0.02 | 1.59 | -6.89 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
东方嘉盛属于现代物流与供应链管理服务行业。 近三年,中国供应链管理行业受益于电商高速发展、制造业升级及全球化贸易深化,市场规模年均增速超12%,2024年市场规模突破5.8万亿元。未来行业将加速智能化转型,物联网、区块链技术应用推动效率提升,预计2026年市场空间达7.5万亿元,跨境供应链及细分领域(如医疗、消费电子)将成为增长核心。
2、市场地位及占有率
东方嘉盛是国内领先的一体化供应链服务商,聚焦消费电子、医疗健康等垂直领域,2024年跨境供应链服务营收占比达65%,细分领域市占率约3.8%,位列行业前十。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
东方嘉盛(002889) | 一体化供应链服务商,专注消费电子与医疗 | 2025年医疗冷链物流业务营收占比提升至28%,跨境业务市占率排名行业第八 |
飞力达(300240) | 电子信息产业供应链服务商 | 2025年半导体领域仓储规模突破30万平方米,相关营收同比增长22% |
新宁物流(300013) | 电子信息与新能源领域物流服务商 | 2025年新能源电池运输业务营收占比达34%,自动化仓储设备覆盖率提升至75% |
华贸物流(603128) | 跨境综合物流服务龙头企业 | 2025年空运代理量同比增长18%,跨境电商物流业务市占率排名行业第五 |
怡亚通(002183) | 消费品供应链服务商 | 2025年酒类供应链业务营收占比超40%,社区团购领域配送网络覆盖城市增至120个 |