利柏特(605167)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
江苏利柏特股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“沈斌强”。公司的主营业务是工业模块的设计和制造；公司的主要产品是工业模块设计和制造及工程服务。公司拥有在国际及国内开展相关业务的所有资质。
根据利柏特2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收25.90亿元，同比小幅增长8.73%。扣非净利润1.87亿元，同比增长23.67%。利柏特2024年第三季度净利润2.00亿元，业绩同比增长27.73%。本期经营活动产生的现金流净额为8,024.06万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为工程服务，占比高达84.51%。
1、工程服务
2023年工程服务营收27.40亿元，同比去年的13.26亿元大幅增长了106.7%。同期，2023年工程服务毛利率为12.29%，同比去年的19.37%大幅下降了36.55%。
2、工业模块设计和制造
2023年工业模块设计和制造营收4.95亿元，同比去年的3.88亿元增长了27.51%。同期，2023年工业模块设计和制造毛利率为26.04%，同比去年的20.1%增长了29.55%。
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长27.73%
本期净利润为2.00亿元，去年同期1.57亿元，同比增长27.73%。
净利润同比增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1,010.29万元，去年同期收益150.38万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2.48亿元，去年同期为2.01亿元，同比增长；（2）其他收益本期为1,740.75万元，去年同期为896.40万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长23.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.90亿元 | 23.82亿元 | 8.73% |
| 营业成本 | 21.36亿元 | 20.16亿元 | 5.95% |
| 销售费用 | 1,572.85万元 | 1,505.06万元 | 4.50% |
| 管理费用 | 1.10亿元 | 1.09亿元 | 0.34% |
| 财务费用 | 408.50万元 | -559.45万元 | 173.02% |
| 研发费用 | 6,536.93万元 | 2,669.97万元 | 144.83% |
| 所得税费用 | 4,507.52万元 | 4,798.21万元 | -6.06% |
2024年三季度主营业务利润为2.48亿元，去年同期为2.01亿元，同比增长23.38%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为25.90亿元，同比小幅增长8.73%；（2）毛利率本期为17.53%，同比小幅增长了2.17%。
行业分析
1、行业发展趋势
江苏利柏特股份有限公司属于工业模块设计与制造行业，聚焦于化工、能源等领域的模块化解决方案。 近三年，工业模块化行业受化工、油气及新能源领域需求驱动，市场规模稳步扩张。2024年全球模块化建设渗透率提升至15%-20%，未来三年复合增速预计达8%-10%，绿色能源及核电模块化应用成为核心增长点，2030年市场空间或突破5000亿元。
2、市场地位及占有率
利柏特是国内少数具备EPFC全产业链服务能力的工业模块供应商，2024年营收规模居行业前五，在跨国企业客户中占据约5%-8%的模块化项目份额，核心客户包括巴斯夫、林德气体等国际巨头。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 利柏特（605167） | 工业模块设计与制造领先企业 | 2024年营收25.9亿元，净利润2.0亿元，跨国客户项目占比超60% |
| 中国化学（601117） | 化工工程总承包龙头 | 2024年化工工程市占率超25%，海外EPC合同额同比增18% |
| 海油工程（600583） | 海洋油气工程模块化服务商 | 2024年海洋工程模块交付量占国内市场40%，营收突破300亿元 |
| 中油工程（600339） | 油气田地面工程综合服务商 | 2025年一季度中标中亚模块化项目金额12亿元，占营收比重15% |
| 兰石重装（603169） | 高端压力容器及核能设备制造商 | 2024年核能装备营收占比提升至28%，千万级模块化订单同比增长35% |
1、经营分析总结
近5年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润2.00亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近3年三季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润2.48亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。
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