中国化学(601117)2024年三季报解读：净利润近9年整体呈现上升趋势
中国化学工程股份有限公司于2010年上市。公司是一家集研发、投资、勘察、设计、采购、建造和运营一体化的知识密集型工程建设企业，业务领域主要包括建筑工程（化学工程、基础设施、环境治理）、实业和现代服务业业务。
根据中国化学2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1,347.45亿元，同比基本持平。扣非净利润38.81亿元，同比小幅增长4.68%。中国化学2024年第三季度净利润42.10亿元，业绩同比小幅增长4.51%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为化学工程，占比高达79.45%。
1、化学工程
2019年-2023年化学工程营收呈大幅增长趋势，从2019年的765.73亿元，大幅增长到2023年的1,423.73亿元。2023年化学工程毛利率为9.87%，同比去年的9.93%基本持平。
2、基础设施
2023年基础设施营收219.94亿元，同比去年的224.05亿元基本持平。同期，2023年基础设施毛利率为7.09%，同比去年的7.16%基本持平。
净利润近9年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长4.51%
本期净利润为42.10亿元，去年同期40.28亿元，同比小幅增长4.51%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出7.72亿元，去年同期支出6.26亿元，同比增长；
但是（1）主营业务利润本期为50.73亿元，去年同期为48.20亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为4,747.72万元，去年同期为-2,213.45万元，扭亏为盈；（3）信用减值损失本期损失2,429.05万元，去年同期损失9,258.92万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长5.25%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,347.45亿元 | 1,316.63亿元 | 2.34% |
| 营业成本 | 1,219.77亿元 | 1,202.69亿元 | 1.42% |
| 销售费用 | 3.13亿元 | 3.05亿元 | 2.41% |
| 管理费用 | 25.12亿元 | 20.86亿元 | 20.38% |
| 财务费用 | 3.23亿元 | -1.62亿元 | 299.16% |
| 研发费用 | 40.85亿元 | 39.10亿元 | 4.45% |
| 所得税费用 | 7.72亿元 | 6.26亿元 | 23.29% |
2024年三季度主营业务利润为50.73亿元，去年同期为48.20亿元，同比小幅增长5.25%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为1,347.45亿元，同比有所增长2.34%；（2）毛利率本期为9.48%，同比小幅增长了0.83%。
全球排名
截止到2025年3月7日，中国化学近十二个月的滚动营收为1792.0亿元，在工业工程行业中，中国化学的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
工业工程营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中国中冶 | 6339.0 | 16.57 | 87 | 3.32 |
| 中国能源建设 | 4060.0 | 14.52 | 80 | 11.57 |
| 中国能建 | 4060.0 | 14.52 | 80 | 19.50 |
| 陕建股份 | 1806.0 | 12.23 | 40 | 11.88 |
| 中国化学 | 1792.0 | 17.67 | 54 | 14.04 |
| Fluor 福陆 | 1183.0 | 9.48 | 156 | -- |
| GS Engineering & Construction | 673.0 | 9.90 | -24.13 | -- |
| 中石化炼化工程 | 562.0 | 2.40 | 23 | -0.65 |
| KBR | 561.0 | 1.80 | 27 | 175.16 |
| Worley | 539.0 | 7.46 | 14 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中国化学属于化学工程与工业建设行业。 近三年中国化学工程行业受“双碳”政策驱动加速绿色转型，2023年行业总产值达1.65万亿元，年复合增速约6%。石化、新材料及新能源领域投资占比提升至45%，海外“一带一路”项目贡献25%增量。预计至2026年市场规模将突破2万亿元，低碳技术集成、高端材料国产化及数字化交付成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
中国化学在国内化学工程总承包市场占有率约18%，位列行业前三，2024年新签合同额突破3000亿元，其中海外项目占比32%。在煤化工、石化领域EPC模式市占率超25%，稳居细分市场龙头地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中国化学（601117） | 全球领先的化学工程承包商，覆盖石化、煤化工、新材料等领域 | 2024年新签合同额3127亿元，其中新能源材料项目占比38% |
| 中国中冶（601618） | 冶金工程龙头，拓展化学工程及环保工程业务 | 2024年冶金工程市占率42%，化学工程营收占比提升至19% |
| 中国电建（601669） | 能源电力工程主导企业，涉足化工园区基础设施建设 | 2025年清洁能源工程合同额突破2000亿元，化工配套项目占比12% |
| 中国核建（601611） | 核工程领军企业，布局核化工及同位素应用 | 2024年核化工工程市占率85%，同位素项目营收同比增长67% |
| 中材国际（600970） | 水泥工程全球龙头，拓展化工环保装备领域 | 2025年环保装备订单超50亿元，占营收比重21% |
1、经营分析总结
近8年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润42.10亿元，较上期有所增长。
请下载并登录APP，即可阅读全文
