中海油服(601808)2024年三季报解读：净利润近6年整体呈现上升趋势
中海油田服务股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“中国海洋石油集团有限公司”。公司的主营业务涉及石油及天然气勘探、开发及生产的各个阶段,主要分为钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探勘察服务四大板块。
根据中海油服2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收336.62亿元，同比小幅增长14.08%。扣非净利润24.76亿元，同比小幅增长12.13%。中海油服2024年第三季度净利润26.36亿元，业绩同比小幅增长7.19%。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是油田技术服务，一块是钻井服务。
1、油田技术服务
2020年-2023年油田技术服务营收呈大幅增长趋势，从2020年的133.24亿元，大幅增长到2023年的257.57亿元。2021年-2023年油田技术服务毛利率呈下降趋势，从2021年的29.3%，下降到了2023年的22.1%。
2、钻井服务
2021年-2023年钻井服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的87.79亿元，大幅增长到2023年的120.68亿元。2023年钻井服务毛利率为9.3%，同比去年的-2.5%大幅增长了近5倍。
3、船舶服务
2020年-2023年船舶服务营收呈大幅增长趋势，从2020年的29.19亿元，大幅增长到2023年的39.45亿元。2023年船舶服务毛利率为2.9%，同比去年的-0.1%大幅增长了近30倍。
净利润近6年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长7.19%
本期净利润为26.36亿元，去年同期24.60亿元，同比小幅增长7.19%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出10.10亿元，去年同期支出6.89亿元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为33.71亿元，去年同期为28.34亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长18.96%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 336.62亿元 | 295.07亿元 | 14.08% |
| 营业成本 | 278.57亿元 | 247.28亿元 | 12.65% |
| 销售费用 | 271.09万元 | 387.12万元 | -29.97% |
| 管理费用 | 7.01亿元 | 6.11亿元 | 14.71% |
| 财务费用 | 7.64亿元 | 4.86亿元 | 57.38% |
| 研发费用 | 9.14亿元 | 8.09亿元 | 12.98% |
| 所得税费用 | 10.10亿元 | 6.89亿元 | 46.55% |
2024年三季度主营业务利润为33.71亿元，去年同期为28.34亿元，同比增长18.96%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为336.62亿元，同比小幅增长14.08%；（2）毛利率本期为17.24%，同比小幅增长了1.04%。
全国排名
截止到2025年3月7日，中海油服近十二个月的滚动营收为441.0亿元，在油服及装备行业中，中海油服的全国排名为4名，全球排名为12名。
油服及装备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Schlumberger 斯伦贝谢 | 2632.0 | 16.29 | 323 | 33.36 |
| Baker Hughes 贝克休斯 | 2018.0 | 10.72 | 216 | -- |
| Halliburton 哈里伯顿 | 1664.0 | 14.47 | 181 | 19.73 |
| Saipem 萨伊博姆 | 1134.0 | 28.38 | 24 | -- |
| 中油工程 | 803.0 | 4.36 | 7.46 | -4.45 |
| 石化油服 | 800.0 | 5.52 | 5.89 | 95.40 |
| 中石化油服 | 800.0 | 5.52 | 5.76 | -- |
| TechnipFMC | 659.0 | 12.36 | 61 | 288.27 |
| National Oilwell Varco国民油井华高 | 643.0 | 17.10 | 46 | -- |
| 海油发展 | 493.0 | 14.08 | 31 | 26.51 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 中海油服 | 441.0 | 15.06 | 30 | 3.69 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中海油服属于海洋油田服务行业，专注于海上油气勘探开发全产业链技术服务 全球油田服务行业近年呈现技术升级与市场整合趋势，2023年中国市场规模同比增长约8%，预计2025年突破5000亿元。受能源安全政策驱动，国内海上油气勘探投资加速，深水及非常规资源开发成为增长核心，数字化与低碳技术应用提升行业效率，轻资产模式逐步替代传统重资产运营
2、市场地位及占有率
中海油服在国内海洋油服市场占据主导地位，钻井平台规模居全球首位，油田技术服务营收占比超50%，国内市场份额约35%，关键领域自主技术覆盖率达70%以上，稳居行业龙头
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中海油服（601808） | 综合性海洋油田服务商，覆盖钻井、油田技术、船舶服务等全产业链 | 2024年国内海上钻井市占率超40%，油田技术服务营收占比达55% |
| 石化油服（600871） | 中石化旗下陆上油服企业，业务涵盖物探、钻井、工程建设 | 2024年陆上钻井市场占有率约28%，页岩气项目营收增长22% |
| 海油工程（600583） | 海洋工程总包服务商，聚焦海上平台设计与建造 | 2024年承接深水装备订单规模超80亿元 |
| 杰瑞股份（002353） | 压裂设备及油气田开发解决方案供应商 | 2024年压裂设备国内市场占有率提升至33% |
| 中曼石油（603619） | 钻井工程与装备制造一体化服务商 | 2024年海外钻井项目收入占比突破45% |
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