同济科技(600846)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
上海同济科技实业股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“上海市杨浦区国有资产监督管理委员会”。公司属于高科技行业,主营工程咨询服务、环境工程科技服务与投资建设、科技园建设与管理、建筑工程管理、房地产开发等业务领域，致力于成为城镇建设和运营全产业链解决方案的提供者。主要产品有工程建设及监理咨询、住宅开发、环境工程、园区开发服务。
根据同济科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收29.07亿元，同比大幅下降35.59%。扣非净利润1.78亿元，同比下降21.18%。同济科技2024年第三季度净利润3.20亿元，业绩同比小幅增长6.98%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,816.84万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是工程建设及监理咨询，一块是房地产业。
1、工程建设及监理咨询
2023年工程建设及监理咨询营收30.72亿元，同比去年的27.21亿元小幅增长了12.92%。同期，2023年工程建设及监理咨询毛利率为8.74%，同比去年的10.06%小幅下降了13.12%。
2017年，该产品名称由“工程监理、土建工程、其他服务”，整合为“工程建设及监理咨询”。
2、住宅开发
2023年住宅开发营收22.37亿元，同比去年的9.71亿元大幅增长了130.3%。2019年-2023年住宅开发毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的48.26%，大幅下降到了2023年的8.16%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比大幅降低35.59%，净利润同比小幅增加6.98%
2024年三季度，同济科技营业总收入为29.07亿元，去年同期为45.14亿元，同比大幅下降35.59%，净利润为3.20亿元，去年同期为3.00亿元，同比小幅增长6.98%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为1.51亿元，去年同期为2.21亿元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为146.79万元，去年同期为4,839.30万元，同比大幅下降。
但是（1）营业外利润本期为1.26亿元，去年同期为1,831.84万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出1,333.33万元，去年同期支出4,745.50万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降31.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.07亿元 | 45.14亿元 | -35.59% |
| 营业成本 | 25.86亿元 | 41.02亿元 | -36.98% |
| 销售费用 | 896.20万元 | 1,507.85万元 | -40.57% |
| 管理费用 | 1.38亿元 | 1.33亿元 | 3.91% |
| 财务费用 | -697.25万元 | -2,987.11万元 | 76.66% |
| 研发费用 | 4,936.21万元 | 2,608.43万元 | 89.24% |
| 所得税费用 | 1,333.33万元 | 4,745.50万元 | -71.90% |
2024年三季度主营业务利润为1.51亿元，去年同期为2.21亿元，同比大幅下降31.53%。
虽然毛利率本期为11.07%，同比增长了1.96%，不过营业总收入本期为29.07亿元，同比大幅下降35.59%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
同济科技2024年三季度非主营业务利润为1.83亿元，去年同期为1.26亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.51亿元 | 47.14% | 2.21亿元 | -31.53% |
| 投资收益 | 5,190.47万元 | 16.20% | 5,574.57万元 | -6.89% |
| 营业外收入 | 1.26亿元 | 39.30% | 1,884.80万元 | 568.13% |
| 其他 | 493.26万元 | 1.54% | 5,286.14万元 | -90.67% |
| 净利润 | 3.20亿元 | 100.00% | 3.00亿元 | 6.98% |
全国排名
截止到2025年3月7日，同济科技近十二个月的滚动营收为57.0亿元，在建筑设计行业中，同济科技的全国排名为3名，全球排名为12名。
建筑设计营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| AECOM | 1168.0 | 6.48 | 29 | 32.43 |
| Jacobs Solutions嘉科 | 834.0 | -6.55 | 64 | 22.90 |
| WSP Global | 816.0 | 16.29 | 34 | 12.89 |
| AtkinsRealis | 436.0 | 7.21 | 14 | -- |
| Arcadis凯谛思 | 389.0 | 24.88 | 19 | 13.12 |
| Tetra Tech | 377.0 | 17.39 | 24 | 12.71 |
| Stantec 斯坦泰克 | 296.0 | 17.29 | 18 | 21.67 |
| SWECO斯维可 | 217.0 | 12.11 | 15 | 11.57 |
| 中交设计 | 135.0 | 20.04 | 18 | 7.11 |
| 城建设计 | 104.0 | 1.24 | 8.73 | 3.53 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 同济科技 | 57.0 | -3.45 | 3.81 | -13.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
同济科技属于建筑工程与房地产开发综合行业，涵盖工程咨询、环境科技服务及房地产开发等业务。 近三年，建筑工程与房地产行业受政策调控及市场需求波动影响，整体增速趋缓，但绿色建筑、智能建造、城市更新等细分领域保持增长动能。行业市场空间2025年预计突破20万亿元，未来趋势聚焦低碳技术应用、数字化升级及新型城镇化建设，政策驱动下绿色建筑渗透率有望提升至40%，智能化改造需求持续释放。
2、市场地位及占有率
同济科技在绿色建筑设计和工程咨询领域具备技术优势，参与多项国家级重点项目，市场地位处于区域龙头层级，但全国市占率不足2%，在华东地区工程管理细分市场占有率约5%-7%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 同济科技（600846） | 建筑工程管理、绿色建筑技术研发及房地产开发 | 2025年绿色建筑项目营收占比超35%，智能化改造工程签约额同比增25% |
| 中国建筑（601668） | 全球最大工程承包商，涵盖房建、基建及地产开发 | 2025年基建业务新签合同额突破1.2万亿元，房建市占率18% |
| 上海建工（600170） | 市政工程与超高层建筑领域领先企业 | 2025年城市更新项目营收占比达28%，长三角区域市占率12% |
| 华建集团（600629） | 建筑工程设计咨询头部企业，专注高端建筑设计 | 2025年设计业务营收占比超60%，医疗建筑细分市场占有率9% |
| 中材国际（600970） | 国际水泥工程总承包龙头，拓展绿色建材业务 | 2025年海外工程收入占比55%，水泥生产线改造订单增30% |
1、经营分析总结
2024年三季度扣非净利润1.92亿元，较上期有所下降。
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