金石资源(603505)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比基本持平
金石资源集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“王锦华”。公司的主营业务为国家战略性矿产资源萤石矿的投资和开发，以及萤石产品的生产和销售。产品主要有酸级萤石精粉、高品位萤石块矿、冶金级萤石精粉和普通萤石原矿。
根据金石资源2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收18.30亿元，同比大幅增长58.50%。扣非净利润2.51亿元，同比基本持平。
营业收入情况
2023年公司主要从事矿产业、矿产品贸易、氟化工，主要产品包括萤石精矿和无水氟化氢两项，其中萤石精矿占比79.89%，无水氟化氢占比13.64%。
1、自产萤石精矿
2023年自产萤石精矿营收11.56亿元，同比去年的9.76亿元增长了18.47%。同期，2023年自产萤石精矿毛利率为47.3%，同比去年的46.34%基本持平。
2023年，该产品名称由“自产酸级萤石精粉、自产高品位萤石块矿”，整合为“自产萤石精矿”。
2、自产其他产品
2021年-2023年自产其他产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的717.96万元，大幅增长到2023年的1,933.53万元。2023年自产其他产品毛利率为21.65%，同比去年的51.8%大幅下降了58.2%。
2023年，该产品名称由“自产冶金级萤石精粉、自产普通萤石原矿”，整合为“自产其他产品”。
主营业务利润同比下降导致净利润同比基本持平
1、营业总收入同比大幅增加58.50%，净利润基本持平
2024年三季度，金石资源营业总收入为18.30亿元，去年同期为11.55亿元，同比大幅增长58.50%，净利润为2.66亿元，去年同期为2.71亿元，同比基本持平。
净利润同比基本持平的原因是：
虽然投资收益本期为7,243.43万元，去年同期为1,203.04万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为2.28亿元，去年同期为3.22亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降29.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.30亿元 | 11.55亿元 | 58.50% |
| 营业成本 | 13.72亿元 | 6.65亿元 | 106.42% |
| 销售费用 | 907.96万元 | 530.61万元 | 71.12% |
| 管理费用 | 8,557.05万元 | 6,910.84万元 | 23.82% |
| 财务费用 | 5,258.07万元 | 2,524.10万元 | 108.32% |
| 研发费用 | 5,413.93万元 | 3,619.72万元 | 49.57% |
| 所得税费用 | 4,076.45万元 | 5,736.42万元 | -28.94% |
2024年三季度主营业务利润为2.28亿元，去年同期为3.22亿元，同比下降29.07%。
虽然营业总收入本期为18.30亿元，同比大幅增长58.50%，不过毛利率本期为25.02%，同比大幅下降了17.40%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
金石资源2024年三季度非主营业务利润为7,856.20万元，去年同期为623.02万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.28亿元 | 85.80% | 3.22亿元 | -29.07% |
| 投资收益 | 7,243.43万元 | 27.22% | 1,203.04万元 | 502.10% |
| 其他 | 1,543.65万元 | 5.80% | 539.21万元 | 186.28% |
| 净利润 | 2.66亿元 | 100.00% | 2.71亿元 | -1.71% |
全球排名
截止到2025年3月7日，金石资源近十二个月的滚动营收为19.0亿元，在非金属矿业行业中，金石资源的全球营收规模排名为3名，全国排名为1名。
非金属矿业营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Alrosa 埃罗莎 | 265.0 | 13.81 | 69 | 38.87 |
| United States Lime & Minerals | 23.0 | 18.85 | 7.90 | 43.22 |
| 金石资源 | 19.0 | 29.19 | 3.49 | 13.61 |
| 四川金顶 | 3.28 | 8.08 | -0.41 | -- |
| 龙高股份 | 3.15 | 11.93 | 1.16 | 14.95 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
金石资源属于氟化工及萤石开采行业。 氟化工及萤石开采行业近三年受新能源、半导体需求驱动快速发展，2024年萤石下游制冷剂、氢氟酸价格持续上涨，叠加环保政策收紧，萤石供给缺口扩大。未来行业将向高附加值氟材料延伸，新能源领域应用（如锂电池、光伏）推动需求增长，预计2025年全球萤石市场规模超500亿元，年复合增长率约8%。
2、市场地位及占有率
金石资源是国内萤石资源储量及产量最大的企业，2024年萤石粉产量达57万吨，占国内总产量约30%，在酸级萤石细分领域市占率超40%，稳居行业龙头地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金石资源（603505） | 萤石资源开采及氟化工产品生产商 | 2024年萤石粉产量57万吨，酸级萤石市占率超40% |
| 巨化股份（600160） | 氟化工全产业链龙头企业 | 2025年制冷剂产能国内第一，氟聚合物营收占比超35% |
| 中欣氟材（002915） | 含氟精细化学品研发制造商 | 2025年新能源材料项目投产，氟中间体供货规模超5万吨 |
| 永太科技（002326） | 含氟医药、农药中间体供应商 | 锂电材料业务营收占比2025年提升至28% |
| 多氟多（002407） | 无机氟化物及锂电池材料生产商 | 2025年六氟磷酸锂产能扩至15万吨，全球市占率25% |
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