建工修复(300958)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
北京建工环境修复股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“北京市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主要业务为提供环境修复综合服务，主要包括环境修复整体解决方案和技术咨询服务等。公司的主要服务是土壤及地下水修复、水环境和矿山等生态修复、环境修复行业前端的场地调查和风险评估、修复项目过程咨询和环境应急咨询。
根据建工修复2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.69亿元，同比下降22.99%。扣非净利润-16.88万元，由盈转亏。建工修复2024年第三季度净利润679.11万元，业绩同比大幅下降88.32%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为生态保护和环境治理业，其中环境修复整体解决方案为第一大收入来源，占比97.55%。
1、环境修复整体解决方案
2020年-2023年环境修复整体解决方案营收呈增长趋势，从2020年的10.18亿元，增长到2023年的12.16亿元。2023年环境修复整体解决方案毛利率为23.42%，同比去年的20.36%增长了15.03%。
2023年，该产品名称由“环境修复整”变更为“环境修复整体解决方案”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低22.99%，净利润同比大幅降低88.32%
2024年三季度，建工修复营业总收入为6.69亿元，去年同期为8.69亿元，同比下降22.99%，净利润为679.11万元，去年同期为5,816.24万元，同比大幅下降88.32%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）信用减值损失本期损失4,217.34万元，去年同期损失630.41万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为4,015.83万元，去年同期为6,900.75万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降41.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.69亿元 | 8.69亿元 | -22.99% |
| 营业成本 | 5.24亿元 | 6.90亿元 | -24.05% |
| 销售费用 | 2,334.95万元 | 2,119.32万元 | 10.17% |
| 管理费用 | 5,857.34万元 | 5,942.80万元 | -1.44% |
| 财务费用 | 81.50万元 | 147.36万元 | -44.69% |
| 研发费用 | 2,075.71万元 | 2,582.31万元 | -19.62% |
| 所得税费用 | -19.58万元 | 613.68万元 | -103.19% |
2024年三季度主营业务利润为4,015.83万元，去年同期为6,900.75万元，同比大幅下降41.81%。
虽然毛利率本期为21.69%，同比小幅增长了1.10%，不过营业总收入本期为6.69亿元，同比下降22.99%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
建工修复2024年三季度非主营业务利润为-3,356.31万元，去年同期为-470.83万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,015.83万元 | 591.34% | 6,900.75万元 | -41.81% |
| 投资收益 | 1,023.55万元 | 150.72% | 658.58万元 | 55.42% |
| 资产减值损失 | -1,139.28万元 | -167.76% | -1,343.54万元 | 15.20% |
| 营业外收入 | 207.12万元 | 30.50% | 18.36万元 | 1028.30% |
| 营业外支出 | 97.87万元 | 14.41% | 17.94万元 | 445.67% |
| 其他收益 | 862.42万元 | 126.99% | 844.11万元 | 2.17% |
| 信用减值损失 | -4,217.34万元 | -621.01% | -630.41万元 | -568.99% |
| 其他 | 5.09万元 | 0.75% | 0.00元 | - |
| 净利润 | 679.11万元 | 100.00% | 5,816.24万元 | -88.32% |
行业分析
1、行业发展趋势
建工修复属于环境修复行业，聚焦于土壤、地下水等生态治理领域。 环境修复行业近三年受政策驱动加速发展，2023年市场规模超800亿元，年复合增长率约15%。随着“十四五”土壤污染防治规划实施及双碳战略推进，预计2025年市场容量将突破1200亿元，污染场地修复、矿山生态治理等细分领域增速显著，智能化修复技术渗透率持续提升。
2、市场地位及占有率
建工修复是国内环境修复领域头部企业，土壤修复市场份额约12%-15%居行业前三，2024年承接亿元级大型综合治理项目5项，专利技术覆盖有机污染原位热脱附等核心工艺。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 建工修复（300958） | 专注土壤地下水修复的领军企业 | 2025年土壤修复市占率约15%居行业第二，发明专利授权量行业第一 |
| 高能环境（603588） | 固废处理与土壤修复综合服务商 | 2024年环境修复业务营收占比38%，千万级修复项目中标金额累计超20亿元 |
| 永清环保（300187） | 农田修复与重金属治理专家 | 2025年耕地修复市场份额超18%，自主研发药剂年产能达10万吨 |
| 博天环境（603603） | 工业污染场地修复服务提供商 | 2024年工业污染治理项目营收占比超45%，股权结构中地方环保基金持股8.7% |
| 中电环保（300172） | 水处理与土壤修复协同发展企业 | 2025年土壤修复业务营收同比增长62%，承接国家级化工园区修复项目3项 |
1、经营分析总结
2024年三季度扣非净利润亏损190.25万元，是6年来三季度的首次亏损，近3年三季度扣非净利润持续下降。
由于营收的下降，2024年三季度主营利润4,015.83万元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
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