汉商集团(600774)2024年三季报解读：主营业务利润由盈转亏
汉商集团股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“阎志”。公司从事的主要业务是医药业务、医疗器械业务、商业运营业务、会展运营业务,经营模式是联营+租赁+品牌代理。公司的主要产品是中药、化药、医疗器械、购物中心、会展运营及配套服务。
根据汉商集团2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.04亿元，同比小幅下降11.07%。扣非净利润-1,167.63万元，由盈转亏。汉商集团2024年第三季度净利润-428.82万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主要业务为药品，占比高达71.6%，主要产品包括化药、中药、购物中心三项，化药占比52.85%，中药占比18.76%，购物中心占比15.57%。
2021年-2023年化药营收呈小幅下降趋势，从2021年的8.25亿元，小幅下降到2023年的7.34亿元。2023年化药毛利率为52.8%，同比去年的54.33%基本持平。
2023年中药营收2.61亿元，同比去年的2.64亿元基本持平。同期，2023年中药毛利率为62.61%，同比去年的71.09%小幅下降了11.93%。
2023年购物中心营收2.16亿元，同比去年的2.03亿元小幅增长了6.74%。2021年-2023年购物中心毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的81.25%，小幅下降到了2023年的75.0%。
2023年医疗器械营收7,207.31万元，同比去年的7,161.86万元基本持平。同期，2023年医疗器械毛利率为87.23%，同比去年的84.89%基本持平。
1、营业总收入同比小幅降低11.07%，净利润由盈转亏
2024年三季度，汉商集团营业总收入为9.04亿元，去年同期为10.16亿元，同比小幅下降11.07%，净利润为-428.82万元，去年同期为6,414.74万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1,599.12万元，去年同期为3,746.98万元，由盈转亏；（2）营业外利润本期为869.81万元，去年同期为1,721.50万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9.04亿元 |
10.16亿元 |
-11.07% |
| 营业成本 |
4.16亿元 |
4.02亿元 |
3.43% |
| 销售费用 |
2.08亿元 |
2.95亿元 |
-29.41% |
| 管理费用 |
2.00亿元 |
1.92亿元 |
4.22% |
| 财务费用 |
2,892.97万元 |
3,453.24万元 |
-16.23% |
| 研发费用 |
3,126.74万元 |
2,993.71万元 |
4.44% |
| 所得税费用 |
1,764.45万元 |
1,652.25万元 |
6.79% |
2024年三季度主营业务利润为-1,599.12万元，去年同期为3,746.98万元，由盈转亏。
虽然销售费用本期为2.08亿元，同比下降29.41%，不过营业总收入本期为9.04亿元，同比小幅下降11.07%，导致主营业务利润由盈转亏。
汉商集团2024年三季度非主营业务利润为2,934.75万元，去年同期为4,320.01万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,599.12万元 |
372.91% |
3,746.98万元 |
-142.68% |
| 营业外收入 |
1,067.25万元 |
-248.88% |
1,824.71万元 |
-41.51% |
| 营业外支出 |
197.44万元 |
-46.04% |
103.21万元 |
91.30% |
| 其他收益 |
1,558.01万元 |
-363.32% |
1,855.40万元 |
-16.03% |
| 信用减值损失 |
500.59万元 |
-116.74% |
138.92万元 |
260.35% |
| 其他 |
6.33万元 |
-1.48% |
598.53万元 |
-98.94% |
| 净利润 |
-428.82万元 |
100.00% |
6,414.74万元 |
-106.69% |
汉商集团属于医药商业及大健康产业综合运营行业 近三年医药商业行业受带量采购、医保控费等政策影响，整体增速放缓但结构优化，2024年市场规模预计达2.3万亿元，年复合增长率约5.8%。未来行业集中度将持续提升，龙头企业通过供应链整合和数字化建设强化竞争优势，创新药流通、中医药及大健康衍生业务成为新增长点
汉商集团在区域医药流通领域具备一定影响力，华中地区市占率约3.8%，全国排名第15位，旗下迪康药业在消化系统用药细分市场占有1.2%份额，2024年上半年大健康业务营收同比增长24%
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 汉商集团（600774） |
医药流通与健康产业综合运营商 |
2024年医疗器械流通规模突破18亿元，占营收比重36% |
| 上海医药（601607） |
全国性医药流通及工业龙头 |
2024年分销业务市占率11.7%稳居全国第二 |
| 九州通（600998） |
民营医药流通领军企业 |
基层医疗市场覆盖率超83%，2025年冷链物流规模预计达45亿元 |
| 国药一致（000028） |
华南地区医药分销龙头 |
2024年DTP药房数量突破600家，市场份额同比提升1.5个百分点 |
| 南京医药（600713） |
华东区域流通核心企业 |
中药饮片业务营收占比提升至22%，位列细分市场前五 |
