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分析报告

移远通信(603236)2024年一季报深度解读:净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负

上海移远通信技术股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“钱鹏鹤”。公司主营业务是从事物联网领域无线通信模组及其解决方案的设计、生产、研发与销售服务。

根据移远通信2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收39.54亿元,同比增长26.06%。扣非净利润5,133.89万元,扭亏为盈。移远通信2024年第一季度净利润5,247.79万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-7.09亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为无线通信模组行业,其中模组+天线为第一大收入来源,占比98.67%。

1、模组+天线

2023年模组+天线营收136.77亿元,同比去年的140.93亿元基本持平。同期,2023年模组+天线毛利率为18.94%,同比去年的19.81%小幅下降了4.39%。

2021年,该产品名称由“无线通信模组”变更为“模组+天线”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 39.54亿元 - - -
净利润 5,247.79万元 - - -
2023 营业收入 31.37亿元 33.75亿元 34.55亿元 38.94亿元
净利润 -1.37亿元 1,847.85万元 9,657.85万元 1.06亿元
2022 营业收入 30.58亿元 36.31亿元 34.47亿元 40.94亿元
净利润 1.24亿元 1.54亿元 1.59亿元 1.84亿元
2021 营业收入 18.56亿元 24.59亿元 31.61亿元 37.86亿元
净利润 6,052.05万元 7,295.11万元 1.03亿元 1.21亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占19%、二季度占24%、三季度占27%、四季度占30%

PART 3
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净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负

1、营业总收入同比增加26.06%,净利润扭亏为盈

2024年一季度,移远通信营业总收入为39.54亿元,去年同期为31.37亿元,同比增长26.06%,净利润为5,247.79万元,去年同期为-1.37亿元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为6,115.32万元,去年同期为-1.56亿元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 39.54亿元 31.37亿元 26.06%
营业成本 32.85亿元 25.85亿元 27.08%
销售费用 1.09亿元 1.16亿元 -5.96%
管理费用 9,592.80万元 9,705.84万元 -1.17%
财务费用 2,006.34万元 5,334.80万元 -62.39%
研发费用 3.80亿元 4.39亿元 -13.46%
所得税费用 -50.23万元 285.00万元 -117.62%

2024年一季度主营业务利润为6,115.32万元,去年同期为-1.56亿元,扭亏为盈。

虽然毛利率本期为16.93%,同比小幅下降了0.66%,不过营业总收入本期为39.54亿元,同比增长26.06%,推动主营业务利润扭亏为盈。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,移远通信近十二个月的滚动营收为186亿元,在物联网行业中,移远通信的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。

物联网营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
移远通信 186 18.19 5.88 17.99
PTC 165 8.35 27 -7.59
Samsara 90 24.17 -11.14 --
广和通 82 25.84 6.68 18.51
智微智能 40 14.32 1.25 -14.11
Digi 迪进国际 30 11.17 1.62 29.49
日海智能 30 -14.01 -1.34 --
美格智能 29 14.31 1.36 4.69
Life360 27 48.85 -0.33 --
宜通世纪 25 2.30 -0.30 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

移远通信属于物联网通信模组行业,专注于为全球客户提供蜂窝通信模组及物联网整体解决方案。 物联网通信模组行业近三年受益于5G商用加速、AIoT技术融合及智能终端需求扩张,全球市场规模复合增长率超20%,2025年预计突破300亿美元。未来,低功耗广域网(LPWAN)、车联网(V2X)及边缘计算将驱动行业向高集成度、智能化方向发展,中国企业在全球供应链中占比持续提升。

2、市场地位及占有率

移远通信为全球物联网通信模组龙头,2024年全球市占率约35%,连续四年位居行业第一,产品覆盖车规级、5G RedCap等高端领域,技术研发投入占比超13%,客户涵盖奔驰、特斯拉等头部企业。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
移远通信(603236) 全球物联网通信模组龙头,覆盖车联网、工业互联等领域 2025年车载模组市占率超40%,海外营收占比超60%
广和通(300638) 专注无线通信模组,重点布局车载及FWA市场 2025年智能模组出货量突破2000万片,增速行业第二
美格智能(002881) 智能模组与解决方案提供商,深耕AI边缘计算 2025年AI模组营收占比达30%,与高通深度技术合作
日海智能(002313) 通信模组与云平台服务商,聚焦智慧城市场景 2025年智慧城市项目中标金额累计超15亿元
有方科技(688159) 提供电力、车联网等垂直领域通信解决方案 2025年电力能源领域市占率居国内前三

总结
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