广日股份(600894)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益较去年同期大幅下降导致净利润由盈转亏
广州广日股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“广州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家主营业务为电梯整机制造、电梯零部件生产以及电梯物流服务的公司。主要产品是电梯、电梯零部件、安装及维保、物流仓储配送、包装、LED、智能制造设备。
根据广日股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收13.86亿元，同比小幅增长3.17%。扣非净利润2,350.85万元，同比增长20.46%。广日股份2024年第一季度净利润-1,012.90万元，业绩由盈转亏。
2023年公司主要从事制造业、服务业、工程安装，主要产品包括电梯零部件业务和电梯业务两项，其中电梯零部件业务占比46.60%，电梯业务占比43.00%。
2021年-2023年电梯零部件业务营收呈下降趋势，从2021年的42.66亿元，下降到2023年的34.41亿元。2021年-2023年电梯零部件业务毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的6.48%，小幅增长到了2023年的6.81%。
2023年，该产品名称由“电梯零部件、包装”，整合为“电梯零部件业务”。
2023年电梯业务营收31.75亿元，同比去年的24.03亿元大幅增长了32.12%。2021年-2023年电梯业务毛利率呈增长趋势，从2021年的18.24%，增长到了2023年的23.25%。
2023年，该产品名称由“电梯、安装及维保”，整合为“电梯业务”。
2023年物流业务营收5.39亿元，同比去年的5.33亿元基本持平。同期，2023年物流业务毛利率为11.99%，同比去年的11.79%基本持平。
2023年，该产品名称由“物流仓储配送”变更为“物流业务”。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
13.86亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
-1,012.90万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
13.43亿元 |
19.45亿元 |
20.75亿元 |
20.21亿元 |
| 净利润 |
1,198.69万元 |
2.84亿元 |
2.10亿元 |
2.16亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
16.19亿元 |
19.27亿元 |
18.16亿元 |
17.01亿元 |
| 净利润 |
109.69万元 |
2.15亿元 |
2.06亿元 |
8,026.45万元 |
| 2021 |
营业收入 |
14.68亿元 |
21.41亿元 |
21.62亿元 |
19.96亿元 |
| 净利润 |
2,957.81万元 |
2.93亿元 |
2.18亿元 |
1.00亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占19%、二季度占27%、三季度占28%、四季度占26%
公允价值变动收益较去年同期大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅增加3.17%，净利润由盈转亏
2024年一季度，广日股份营业总收入为13.86亿元，去年同期为13.43亿元，同比小幅增长3.17%，净利润为-1,012.90万元，去年同期为1,198.69万元，由盈转亏。
虽然其他收益本期为1,204.34万元，去年同期为339.76万元，同比大幅增长；
但是（1）公允价值变动收益本期为-3,581.80万元，去年同期为-774.44万元，亏损增大；（2）主营业务利润本期为-2,079.18万元，去年同期为-1,363.38万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
13.86亿元 |
13.43亿元 |
3.17% |
| 营业成本 |
12.02亿元 |
11.93亿元 |
0.69% |
| 销售费用 |
6,444.56万元 |
4,108.62万元 |
56.86% |
| 管理费用 |
1.10亿元 |
9,332.15万元 |
18.30% |
| 财务费用 |
-3,028.23万元 |
-1,784.49万元 |
-69.70% |
| 研发费用 |
5,522.62万元 |
4,275.21万元 |
29.18% |
| 所得税费用 |
90.87万元 |
9.48万元 |
858.25% |
2024年一季度主营业务利润为-2,079.18万元，去年同期为-1,363.38万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为13.86亿元，同比小幅增长3.17%，不过（1）销售费用本期为6,444.56万元，同比大幅增长56.86%；（2）管理费用本期为1.10亿元，同比增长18.30%；（3）研发费用本期为5,522.62万元，同比增长29.18%，导致主营业务利润亏损增大。
广日股份2024年一季度非主营业务利润为1,157.15万元，去年同期为2,571.55万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,079.18万元 |
205.27% |
-1,363.38万元 |
-52.50% |
| 投资收益 |
3,455.04万元 |
-341.10% |
2,894.16万元 |
19.38% |
| 公允价值变动收益 |
-3,581.80万元 |
353.62% |
-774.44万元 |
-362.50% |
| 其他收益 |
1,204.34万元 |
-118.90% |
339.76万元 |
254.47% |
| 其他 |
207.50万元 |
-20.49% |
304.65万元 |
-31.89% |
| 净利润 |
-1,012.90万元 |
100.00% |
1,198.69万元 |
-184.50% |
截止到2025年6月20日，广日股份近十二个月的滚动营收为73亿元，在电梯行业中，广日股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
电梯营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Thyssenkrupp 蒂森克虏伯 |
2901 |
1.00 |
-124.67 |
-- |
| Otis Worldwide 奥的斯 |
1025 |
-0.09 |
118 |
9.70 |
| Schindler 迅达集团 |
991 |
-- |
84 |
4.69 |
| KONE 通力 |
919 |
1.82 |
79 |
-2.11 |
| 上海机电 |
207 |
-5.77 |
9.37 |
4.95 |
| Hyundai Elevator 现代电梯 |
152 |
13.50 |
10 |
19.68 |
| Fujitec 富士达 |
120 |
8.86 |
7.19 |
10.23 |
| 广日股份 |
73 |
-2.22 |
8.12 |
7.95 |
| 华宏科技 |
56 |
-6.29 |
-3.56 |
-- |
| 康力电梯 |
41 |
-7.57 |
3.57 |
-4.14 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
