天邑股份(300504)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
四川天邑康和通信股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“李世宏”。公司立足于光通信产业和移动通信产业，长期致力于通信设备相关产品的研发、生产、销售及服务。主要为通信运营商提供宽带网络终端设备、通信网络物理连接与保护设备、移动通信网络优化系统设备及系统集成服务、热缩制品等四大系列产品。
根据天邑股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5.38亿元，同比下降28.95%。扣非净利润2,287.70万元，同比大幅下降61.64%。天邑股份2024年第一季度净利润1,835.30万元，业绩同比大幅下降70.26%。
2023年公司的主营业务为通信设备制造，其中宽带网络终端设备为第一大收入来源，占比93.23%。
2023年宽带网络终端设备营收23.82亿元，同比去年的28.36亿元下降了16.03%。2021年-2023年宽带网络终端设备毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的20.05%，小幅下降到了2023年的17.14%。
1、营业总收入同比降低28.95%，净利润同比大幅降低70.26%
2024年一季度，天邑股份营业总收入为5.38亿元，去年同期为7.58亿元，同比下降28.95%，净利润为1,835.30万元，去年同期为6,171.48万元，同比大幅下降70.26%。
虽然所得税费用本期支出64.34万元，去年同期支出1,104.02万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3,223.27万元，去年同期为7,740.98万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-699.84万元，去年同期为93.30万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.38亿元 |
7.58亿元 |
-28.95% |
| 营业成本 |
4.42亿元 |
6.03亿元 |
-26.63% |
| 销售费用 |
2,181.80万元 |
3,576.26万元 |
-38.99% |
| 管理费用 |
1,477.39万元 |
1,460.47万元 |
1.16% |
| 财务费用 |
217.47万元 |
-334.09万元 |
165.09% |
| 研发费用 |
2,275.76万元 |
2,822.41万元 |
-19.37% |
| 所得税费用 |
64.34万元 |
1,104.02万元 |
-94.17% |
2024年一季度主营业务利润为3,223.27万元，去年同期为7,740.98万元，同比大幅下降58.36%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.38亿元，同比下降28.95%；（2）毛利率本期为17.88%，同比小幅下降了2.59%。
天邑股份2024年一季度非主营业务利润为-1,323.63万元，去年同期为-465.48万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,223.27万元 |
175.63% |
7,740.98万元 |
-58.36% |
| 营业外支出 |
701.48万元 |
38.22% |
3.20万元 |
21797.53% |
| 其他收益 |
326.99万元 |
17.82% |
706.12万元 |
-53.69% |
| 信用减值损失 |
-871.76万元 |
-47.50% |
-981.72万元 |
11.20% |
| 其他 |
-77.39万元 |
-4.22% |
-186.68万元 |
58.55% |
| 净利润 |
1,835.30万元 |
100.00% |
6,171.48万元 |
-70.26% |
截止到2025年6月20日，天邑股份近十二个月的滚动营收为18亿元，在网络设备行业中，天邑股份的全国排名为9名，全球排名为19名。
网络设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Cisco Systems 思科 |
3868 |
2.60 |
742 |
-0.86 |
| NEC Corp 日本电气 |
1696 |
4.34 |
87 |
7.43 |
| 中兴通讯 |
1213 |
1.93 |
84 |
7.34 |
| 紫光股份 |
790 |
5.32 |
16 |
-9.87 |
| Arista Networks |
503 |
33.43 |
205 |
50.25 |
| Juniper 瞻博网络 |
365 |
2.33 |
21 |
4.44 |
| Ciena |
289 |
3.39 |
6.04 |
-18.11 |
| 烽火通信 |
285 |
2.75 |
7.03 |
34.63 |
| 智邦科技 Accton Technology |
269 |
22.82 |
29 |
36.62 |
| 星网锐捷 |
168 |
7.34 |
4.05 |
-9.75 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 天邑股份 |
18 |
-9.67 |
-0.26 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
天邑股份属于通信设备制造行业，聚焦宽带接入终端、光通信及智能家居设备领域 近三年通信设备行业受5G基建、光纤网络升级及智能家居需求驱动，2023年市场规模突破3,800亿元，年均复合增长率达9.3%。未来三年，行业将向10G-PON、Wi-Fi 7等千兆光网技术迭代，预计2025年市场规模超4,500亿元，智慧家庭终端设备渗透率有望提升至65%以上，AIoT融合应用成为新增长点
天邑股份在国内光纤接入终端市场占有率约3%-5%，位居行业前五，其光猫、ONT等产品在三大运营商集采中稳定入围，2024年在中国移动智能网关集采份额达7.2%
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 天邑股份（300504） |
宽带接入终端及光通信设备制造商 |
2024年中国移动智能网关集采份额7.2% |
| 中兴通讯（000063） |
全球领先的综合通信解决方案提供商 |
2024年运营商网络设备市占率32% |
| 烽火通信（600498） |
光通信系统设备核心供应商 |
2025年光缆集采中标份额18.6% |
| 亨通光电（600487） |
光纤光缆行业龙头企业 |
海洋通信业务全球市占率15% |
| 中天科技（600522） |
电力传输与海洋系统集成商 |
特种光缆国内市场占有率21% |
