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分析报告

胜利精密(002426)2024年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

苏州胜利精密制造科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“高玉根”。公司核心主业包括移动终端产品业务和智能制造业务。

根据胜利精密2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8.24亿元,同比小幅增长6.18%。扣非净利润-2,506.05万元,较去年同期亏损有所减小。胜利精密2024年第一季度净利润4,477.36万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为主营业务,其中消费电子为第一大收入来源,占比80.86%。

1、消费电子

2019年-2023年消费电子营收呈大幅下降趋势,从2019年的115.31亿元,大幅下降到2023年的27.91亿元。2023年消费电子毛利率为8.12%,同比去年的9.96%下降了18.47%。

2022年,该产品名称由“移动终端”变更为“消费电子”。

2、汽车零部件

2023年汽车零部件营收5.60亿元,同比去年的3.06亿元大幅增长了82.95%。同期,2023年汽车零部件毛利率为25.81%,同比去年的34.62%下降了25.45%。

2022年,该产品名称由“移动终端”变更为“汽车零部件”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 8.24亿元 - - -
净利润 4,477.36万元 - - -
2023 营业收入 7.76亿元 7.31亿元 9.16亿元 10.28亿元
净利润 -7,686.49万元 -2,109.23万元 -4,951.94万元 -7.80亿元
2022 营业收入 8.67亿元 9.75亿元 13.24亿元 9.57亿元
净利润 854.81万元 -5,584.98万元 9,484.47万元 -2.97亿元
2021 营业收入 11.48亿元 13.35亿元 12.63亿元 12.59亿元
净利润 7,418.05万元 -3,921.70万元 -2,737.57万元 3,126.43万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占24%、三季度占27%、四季度占27%

PART 3
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比小幅增加6.18%,净利润扭亏为盈

2024年一季度,胜利精密营业总收入为8.24亿元,去年同期为7.76亿元,同比小幅增长6.18%,净利润为4,477.36万元,去年同期为-7,686.49万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为90.86万元,去年同期为-6,013.01万元,扭亏为盈;(2)投资收益本期为5,391.69万元,去年同期为210.45万元,同比大幅增长;(3)营业外利润本期为951.59万元,去年同期为-705.60万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.24亿元 7.76亿元 6.18%
营业成本 7.03亿元 6.86亿元 2.56%
销售费用 1,142.44万元 828.57万元 37.88%
管理费用 5,468.86万元 5,664.92万元 -3.46%
财务费用 849.27万元 3,192.83万元 -73.40%
研发费用 3,846.41万元 4,711.53万元 -18.36%
所得税费用 393.29万元 472.41万元 -16.75%

2024年一季度主营业务利润为90.86万元,去年同期为-6,013.01万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为8.24亿元,同比小幅增长6.18%;(2)财务费用本期为849.27万元,同比大幅下降73.40%;(3)毛利率本期为14.63%,同比增长了3.02%。

3、非主营业务利润扭亏为盈

胜利精密2024年一季度非主营业务利润为4,779.79万元,去年同期为-1,201.07万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 90.86万元 2.03% -6,013.01万元 101.51%
投资收益 5,391.69万元 120.42% 210.45万元 2461.95%
资产减值损失 -2,293.17万元 -51.22% -860.53万元 -166.48%
营业外收入 970.88万元 21.68% 149.61万元 548.94%
其他收益 1,339.72万元 29.92% 314.84万元 325.53%
信用减值损失 -554.30万元 -12.38% -160.62万元 -245.10%
其他 -36.45万元 -0.81% 855.60万元 -104.26%
净利润 4,477.36万元 100.00% -7,686.49万元 158.25%

4、净现金流由负转正

2024年一季度,胜利精密净现金流为7,122.82万元,去年同期为-879.85万元,由负转正。

净现金流由负转正原因是:


净现金流增长项目 本期值 同比增减 净现金流下降项目 本期值 同比增减
取得借款收到的现金 6.98亿元 18.55% 支付给职工以及为职工支付的现金 2.39亿元 25.29%
销售商品、提供劳务收到的现金 10.91亿元 5.04% 购买商品、接受劳务支付的现金 7.49亿元 6.79%
偿还债务支付的现金 7.74亿元 -3.79% 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 183.95万元 -95.71%

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

胜利精密属于计算机、通信和其他电子设备制造业(C39)。 近三年,计算机、通信及电子设备制造业在5G普及、智能终端迭代及新能源汽车需求驱动下保持稳定增长,2024年行业规模突破8万亿元。未来,随着AIoT、智能汽车及高端制造技术渗透,行业将向高精度、集成化、低碳化方向升级,预计2026年市场空间达10万亿元,年复合增长率约7%-9%。

2、市场地位及占有率

胜利精密在消费电子结构模组领域处于国内领先地位,为全球3C头部品牌核心供应商,其湿法锂电池隔膜技术居行业前列,2025年车载触控模组业务占营收比重提升至25%,但细分市占率未公开披露。

3、主要竞争对手

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