*ST恒久(002808)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
苏州恒久光电科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“余荣清”。公司的主营业务为影像耗材业务和信息安全业务两大产业。公司主要产品为有机光导鼓系列产品、信息安全软件、信息安全系统集成、信息安全服务。
根据*ST恒久2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3,348.83万元，同比基本持平。扣非净利润-585.12万元，较去年同期亏损增大。*ST恒久2024年第一季度净利润-616.54万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司主要从事制造业、贸易、信息安全，其中激光OPC鼓为第一大收入来源。
2017年-2023年激光OPC鼓营收呈大幅下降趋势，从2017年的2.60亿元，大幅下降到2023年的1.38亿元。2023年激光OPC鼓毛利率为12.16%，同比去年的13.44%小幅下降了9.52%。
2021年-2023年碳粉硒鼓及其他耗材营收呈大幅下降趋势，从2021年的3,207.47万元，大幅下降到2023年的955.56万元。2023年碳粉硒鼓及其他耗材毛利率为11.19%，同比去年的13.59%下降了17.66%。
2024年一季度，*ST恒久营业总收入为3,348.83万元，去年同期为3,348.72万元，同比基本持平，净利润为-616.54万元，去年同期为-342.34万元，较去年同期亏损增大。
虽然资产处置收益本期为-3.22万元，去年同期为-40.44万元，亏损有所减小；
但是（1）主营业务利润本期为-537.26万元，去年同期为-383.10万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失34.38万元，去年同期收益54.27万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失37.27万元，去年同期收益11.11万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3,348.83万元 |
3,348.72万元 |
- |
| 营业成本 |
2,997.29万元 |
2,767.51万元 |
8.30% |
| 销售费用 |
162.95万元 |
126.90万元 |
28.41% |
| 管理费用 |
410.41万元 |
376.73万元 |
8.94% |
| 财务费用 |
-106.36万元 |
32.81万元 |
-424.18% |
| 研发费用 |
382.79万元 |
385.00万元 |
-0.58% |
| 所得税费用 |
15.91万元 |
-6,804.60元 |
2438.55% |
2024年一季度主营业务利润为-537.26万元，去年同期为-383.10万元，较去年同期亏损增大。
虽然财务费用本期为-106.36万元，同比大幅下降4.24倍，不过毛利率本期为10.50%，同比大幅下降了6.86%，导致主营业务利润亏损增大。
截止到2025年6月20日，*ST恒久近十二个月的滚动营收为1.62亿元，在办公设备及配件行业中，*ST恒久的全国排名为4名，全球排名为13名。
办公设备及配件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| HP 惠普 |
3850 |
-5.51 |
199 |
-24.71 |
| Canon 佳能 |
2235 |
8.68 |
79 |
-9.33 |
| Fujifilm 富士胶片 |
1584 |
8.16 |
129 |
7.31 |
| Ricoh 理光 |
1253 |
12.86 |
23 |
14.60 |
| Seiko Epson 精工爱普生 |
675 |
6.48 |
27 |
-15.75 |
| Konica Minolta 柯尼卡美能达 |
559 |
7.36 |
-23.53 |
-- |
| Xerox 施乐公司 |
447 |
-4.03 |
-94.97 |
-- |
| Brother Industries 兄弟工业 |
434 |
7.23 |
27 |
-3.54 |
| 纳思达 |
264 |
5.04 |
7.49 |
-13.64 |
| 震旦行 Aurora |
28 |
-5.96 |
2.34 |
-11.68 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| *ST恒久 |
1.62 |
-12.04 |
-0.47 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
ST恒久属于光学光电子行业。 光学光电子行业近三年受新型显示技术（如OLED、MiniLED）和新能源应用需求驱动，市场规模持续扩容，2024年全球市场规模突破5000亿美元。未来，随着元宇宙硬件、车载显示及光通信技术迭代，行业将向高精度、柔性化及智能化方向升级，预计2025-2028年复合增长率超8%，其中中国市场份额占比有望提升至35%。
ST恒久在光学光电子领域聚焦激光光导鼓及信息安全业务，技术储备扎实但市场份额较低，尚未进入全球或国内第一梯队，核心产品市占率不足2%，在细分市场面临头部企业挤压。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| ST恒久（002808） |
主营激光光导鼓及信息安全产品 |
2024年激光光导鼓产能达300万支/年，占国内中低端市场约1.5% |
| 沃格光电（603773） |
专注光电玻璃及MiniLED模组 |
2025年MiniLED背光模组出货量居全球前五，市占率约8% |
| 国星光电（002449） |
LED封装及显示器件龙头企业 |
2024年LED显示器件营收占比超60%，MiniLED市占率国内前三 |
| 华灿光电（300323） |
全色系LED芯片供应商 |
2025年MicroLED芯片研发投入占比营收15%，高端显示芯片出货量同比增30% |
| 腾景科技（688195） |
精密光学元件及光通信器件厂商 |
2024年光通信器件供货规模突破2亿元，数据中心光模块核心元件市占率约5% |
