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法兰泰克(603966)2024年一季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

法兰泰克重工股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“陶峰华”。公司主要从事物料搬运成套设备的研发、生产、销售及全生命周期服务业务,主营产品包括欧式起重机、自动化起重机等系列产品。公司持有专利总数416件,其中包括实用新型专利336件,发明专利51件,外观设计专利19件,其他专利10件。

根据法兰泰克2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.44亿元,同比下降22.46%。扣非净利润2,005.39万元,同比小幅增长4.48%。法兰泰克2024年第一季度净利润2,547.54万元,业绩同比小幅增长7.03%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为制造业,其中物料搬运设备及服务为第一大收入来源,占比89.24%。

1、物料搬运设备及服务

2016年-2023年物料搬运设备及服务营收呈大幅增长趋势,从2016年的4.77亿元,大幅增长到2023年的17.78亿元。2019年-2023年物料搬运设备及服务毛利率呈下降趋势,从2019年的30.49%,下降到了2023年的25.49%。

2020年,该产品名称由“起重机、零配件及服务、葫芦”,整合为“物料搬运设备及服务”。

2、工程机械及部件业务

2023年工程机械及部件业务营收2.13亿元,同比去年的2.07亿元基本持平。同期,2023年工程机械及部件业务毛利率为11.43%,同比去年的9.82%增长了16.4%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 3.44亿元 - - -
净利润 2,547.54万元 - - -
2023 营业收入 4.44亿元 5.13亿元 4.88亿元 5.47亿元
净利润 2,380.19万元 6,355.26万元 5,375.61万元 2,586.11万元
2022 营业收入 3.26亿元 4.61亿元 5.37亿元 5.47亿元
净利润 2,112.21万元 6,794.07万元 6,940.24万元 4,661.63万元
2021 营业收入 2.72亿元 4.60亿元 3.99亿元 4.57亿元
净利润 1,366.88万元 7,415.41万元 6,708.95万元 3,159.44万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占18%、二季度占26%、三季度占27%、四季度占29%

PART 3
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

1、净利润同比小幅增长7.03%

本期净利润为2,547.54万元,去年同期2,380.19万元,同比小幅增长7.03%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)公允价值变动收益本期为-400.02万元,去年同期为94.34万元,由盈转亏;(2)信用减值损失本期损失559.29万元,去年同期损失213.25万元,同比大幅增长。

但是(1)其他收益本期为853.09万元,去年同期为309.13万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为2,993.92万元,去年同期为2,469.18万元,同比增长。

2、主营业务利润同比增长21.25%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.44亿元 4.44亿元 -22.46%
营业成本 2.47亿元 3.69亿元 -33.08%
销售费用 2,056.50万元 1,330.57万元 54.56%
管理费用 2,035.05万元 1,720.08万元 18.31%
财务费用 685.70万元 384.63万元 78.28%
研发费用 1,850.06万元 1,507.08万元 22.76%
所得税费用 732.32万元 509.83万元 43.64%

2024年一季度主营业务利润为2,993.92万元,去年同期为2,469.18万元,同比增长21.25%。

虽然营业总收入本期为3.44亿元,同比下降22.46%,不过毛利率本期为28.35%,同比大幅增长了11.37%,推动主营业务利润同比增长。

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,法兰泰克近十二个月的滚动营收为21亿元,在起重机械行业中,法兰泰克的全国排名为4名,全球排名为11名。

起重机械营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Konecranes 科尼 350 9.89 30 35.86
Manitowoc 马尼托沃克 157 8.18 4.01 71.82
Tadano 多田野 144 12.33 3.29 -20.25
HIAB 希尔博 136 -20.79 88 62.96
H&E Equipment Services 109 12.58 8.84 6.25
润邦股份 82 28.82 4.85 11.54
浙江鼎力 78 16.45 16 22.57
Columbus McKinnon 哥伦布麦金农 69 2.03 -0.37 --
常润股份 30 -0.48 2.45 19.94
Kato Works 加藤制作所 26 -5.91 -2.99 --
... ... ... ... ...
法兰泰克 21 10.25 1.67 -3.41

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

法兰泰克属于工程机械行业中的物料搬运设备细分领域,主营中高端桥门式起重机及工程机械部件的研发制造。 工程机械行业近三年受基建投资和智能化升级驱动,市场空间稳步扩大,但增速放缓至年均5%-8%。物料搬运设备细分领域受益于新能源、核电等新兴需求,2025年市场规模预计突破1800亿元,未来趋势聚焦绿色化、智能化及海外市场拓展,头部企业技术壁垒强化竞争格局。

2、市场地位及占有率

法兰泰克在国内物料搬运设备领域处于第二梯队,市占率约3%-5%,核心产品在核电、港口等高端场景具备差异化竞争力,但整体规模与头部企业存在差距,2024年营收占比中高端起重机业务超65%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
法兰泰克(603966) 中高端起重设备及工程机械部件供应商 2024年高端起重机营收占比65%,核电领域市占率居行业前五
天桥起重(002523) 桥门式起重机制造商 2025年冶金领域市占率超20%,新能源铝电解设备订单同比增长30%
润邦股份(002483) 海洋重型装备及物料搬运系统提供商 2024年港口自动化设备营收占比42%,出口业务覆盖30国
太原重工(600169) 重型机械装备综合服务商 2025年轨道交通起重机中标额达8.7亿元,占年度营收35%
徐工机械(000425) 工程机械全产业链龙头企业 起重机械板块2024年营收超240亿元,全球市占率12%

总结
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1、经营分析总结

近9年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润2,547.54万元,较上期有所增长。

公司主营利润近5年一季度持续增长,由于毛利率的大幅增长,2024年一季度主营利润2,993.92万元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:50 总排名:2436/5196
行业排名(起重机械):5/5
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 53 74 55 71 50
行业中位数 52 71 50 66 52
行业排名 16 16 11 18 30

起重机械行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 润邦股份 72 浙江鼎力 88
2 天桥起重 63 常润股份 78
3 浙江鼎力 61 法兰泰克 71

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,法兰泰克近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日,法兰泰克的PE-TTM是19.03,而能源及重型设备行业的PE-TTM是19.87,法兰泰克低于能源及重型设备行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
法兰泰克 3.278558 1461

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
法兰泰克 4.225854 822

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

法兰泰克神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
3.2785 4.2258 10 1056

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 广厦环能 230 21
2 ST墨龙 386 51
3 郑煤机 474 78


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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