豆神教育(300010)2024年一季报深度解读:资产负债率同比大幅下降,主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
北京立思辰科技股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“窦昕”。公司(以下简称“立思辰”),创立于1999年1月8日。总部位于北京,并在上海、广州、成都、沈阳、南京等20余个城市设立分、子公司。
根据豆神教育2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.91亿元,同比增长22.01%。扣非净利润1,818.81万元,扭亏为盈。豆神教育2024年第一季度净利润2,122.81万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1.01亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为信息技术服务业,其中教育产品及管理解决方案为第一大收入来源,占比87.42%。
1、教育产品及管理解决方案
2023年教育产品及管理解决方案营收8.68亿元,同比去年的9.00亿元小幅下降了3.6%。同期,2023年教育产品及管理解决方案毛利率为31.55%,同比去年的27.35%增长了15.36%。
2、内容(安全)管理解决方案
2023年内容(安全)管理解决方案营收1.18亿元,同比去年的9,776.83万元增长了20.97%。同期,2023年内容(安全)管理解决方案毛利率为26.83%,同比去年的43.03%大幅下降了37.65%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加22.01%,净利润扭亏为盈
2024年一季度,豆神教育营业总收入为1.91亿元,去年同期为1.56亿元,同比增长22.01%,净利润为2,122.81万元,去年同期为-5,403.35万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为1,726.63万元,去年同期为-4,025.23万元,扭亏为盈;(2)信用减值损失本期收益650.80万元,去年同期损失349.71万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.91亿元 | 1.56亿元 | 22.01% |
营业成本 | 1.12亿元 | 9,666.86万元 | 15.98% |
销售费用 | 3,724.68万元 | 2,808.76万元 | 32.61% |
管理费用 | 2,098.58万元 | 4,006.56万元 | -47.62% |
财务费用 | -215.41万元 | 2,341.90万元 | -109.20% |
研发费用 | 455.11万元 | 724.83万元 | -37.21% |
所得税费用 | 167.32万元 | 366.77万元 | -54.38% |
2024年一季度主营业务利润为1,726.63万元,去年同期为-4,025.23万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为1.91亿元,同比增长22.01%;(2)财务费用本期为-215.41万元,同比大幅下降109.20%;(3)管理费用本期为2,098.58万元,同比大幅下降47.62%;(4)毛利率本期为41.26%,同比小幅增长了3.06%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
豆神教育2024年一季度非主营业务利润为563.51万元,去年同期为-1,011.35万元,扭亏为盈。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1,726.63万元 | 81.34% | -4,025.23万元 | 142.90% |
信用减值损失 | 650.80万元 | 30.66% | -349.71万元 | 286.10% |
其他 | -17.08万元 | -0.80% | 1,535.09万元 | -101.11% |
净利润 | 2,122.81万元 | 100.00% | -5,403.35万元 | 139.29% |
资产负债率同比大幅下降
2024年一季度,企业资产负债率为51.65%,去年同期为133.63%,同比大幅下降了81.98%。
资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为9.83亿元,同比大幅下降67.52%,另外总资产本期为19.04亿元,同比下降15.97%。
本期有息负债为1,135.86万元,占总负债为1.00%,去年同期为31.00%,同比降低了30.00%,有息负债同比大幅下降。
1、有息负债近4年呈现下降趋势
有息负债从2021年一季度到2024年一季度近4年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
值得注意的是,在有息负债下降的情况下,有息负债的利率从2020年到2024年呈现上升趋势。
近5年一季度有息负债利率
年份 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 |
---|---|---|---|---|---|
利率(%) | 1.30 | 1.42 | 2.12 | 2.88 | 19.61 |
全国排名
截止到2025年6月20日,豆神教育近十二个月的滚动营收为7.57亿元,在辅导培训行业中,豆神教育的全国排名为5名,全球排名为14名。
辅导培训营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
新东方 | 310 | 0.29 | 22 | -2.54 |
Bright Horizons Family Solutions | 193 | 15.24 | 10 | 25.78 |
好未来 | 162 | -19.98 | 6.08 | -- |
K12 | 147 | 9.90 | 15 | 41.91 |
IDP Education | 49 | 25.18 | 6.23 | -- |
高途 | 46 | -11.47 | -10.49 | -- |
学大教育 | 28 | 3.27 | 1.80 | -- |
盛通股份 | 20 | -5.26 | -1.92 | -- |
昂立教育 | 12 | -8.16 | -0.49 | -- |
卓越教育集团 | 11 | -16.58 | 1.92 | -- |
... | ... | ... | ... | ... |
豆神教育 | 7.57 | -12.30 | 1.37 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
豆神教育属于教育科技行业(人工智能+教育应用)。 教育科技行业近三年受政策支持和技术驱动加速发展,2025年市场规模预计突破8000亿元,年复合增长率超18%。人工智能与教育深度融合,智能硬件、个性化学习系统及教育信息化成为核心增长点,北京等地区明确2025年全面推广中小学AI通识教育,行业未来三年将维持20%以上增速,市场空间向万亿级拓展。
2、市场地位及占有率
豆神教育在AI教育应用细分领域具有先发优势,其语言文学知识图谱构建及智能授课引擎技术处于国内领先地位,但整体市场份额不足3%,属于区域性创新型企业,在京津冀地区K12人工智能教育解决方案市场占有率约8%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
豆神教育(300010) | 聚焦AI教育应用,开发智能授课引擎及文史知识图谱 | 2025年完成国内首个语言文学领域AI模型算法备案,智能授课引擎进入商业化测试 |
科大讯飞(002230) | 智能教育硬件及语音交互系统供应商 | 2025年智能教育硬件市占率35%,教育业务营收占比42% |
佳发教育(300559) | 智慧校园解决方案及考试信息化服务商 | 2025年智慧校园系统覆盖超8000所学校,标准化考场占有率61% |
视源股份(002841) | 教育交互智能平板龙头企业 | 2025年Q1教育平板市占率58%,教育业务营收同比增长27% |
鸿合科技(002955) | 教育信息化综合服务提供商 | 2025年教育信息化业务营收占比45%,覆盖全国60%重点示范校 |
1、经营分析总结
最近5年一季度,公司净利润仅在2024年盈利,2024年一季度净利润2,122.81万元,同比去年扭亏为盈。
公司主营利润近5年一季度仅在2024年盈利,2024年一季度主营利润1,726.63万元,同比去年扭亏为盈,一方面是因为公司营收在增长,另一方面则是财务费用在大幅下降。
总体来说,公司不仅盈利能力不佳,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 15 | 17 | 17 | 21 | 19 |
行业中位数 | 46 | 65 | 48 | 26 | 32 |
行业排名 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 |
辅导培训行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 科德教育 | 76 | 科德教育 | 90 |
2 | 学大教育 | 58 | 学大教育 | 83 |
3 | 盛通股份 | 34 | 盛通股份 | 66 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 1.14 | 0.94 | -3.43 | -3.34 | -3.52 |
描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,*ST豆神近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,*ST豆神的PE-TTM是61.55,而教育运营及其他行业的PE-TTM是78.84,*ST豆神低于教育运营及其他行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
豆神教育 | 3.522053 | 1295 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
豆神教育 | 1.181411 | 3101 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
豆神教育神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
3.5220 | 1.1814 | 1 | 2311 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 豆神教育 | 4396 | 2311 |
2 | 博瑞传播 | 7727 | 3926 |
3 | 国新文化 | 9599 | 4803 |
文章来源:碧湾App
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