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分析报告

长春一东(600148)2024年一季报深度解读:主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

长春一东离合器股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“中国兵器工业集团有限公司”。公司的主营业务是汽车离合器及液压举升机构等汽车零部件的研发、生产与销售。公司的主要产品包括汽车离合器等汽车零部件产品。

根据长春一东2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.77亿元,同比增长28.54%。扣非净利润-170.55万元,较去年同期亏损有所减小。长春一东2024年第一季度净利润93.87万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为汽车零部件,主要产品包括离合器和液压翻转机构两项,其中离合器占比51.12%,液压翻转机构占比48.88%。

1、离合器

2023年离合器营收3.56亿元,同比去年的3.47亿元基本持平。同期,2023年离合器毛利率为19.86%,同比去年的18.64%小幅增长了6.55%。

2020年,该产品名称由“离合器产品”变更为“离合器”。

2、液压翻转机构

2023年液压翻转机构营收3.40亿元,同比去年的2.04亿元大幅增长了66.72%。2016年-2023年液压翻转机构毛利率呈大幅下降趋势,从2016年的35.18%,大幅下降到了2023年的20.07%。

2020年,该产品名称由“翻转机构产品”变更为“液压翻转机构”。

PART 2
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主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比增加28.54%,净利润扭亏为盈

2024年一季度,长春一东营业总收入为1.77亿元,去年同期为1.38亿元,同比增长28.54%,净利润为93.87万元,去年同期为-869.43万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为18.98万元,去年同期为-879.48万元,扭亏为盈;(2)其他收益本期为224.69万元,去年同期为60.73万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.77亿元 1.38亿元 28.54%
营业成本 1.46亿元 1.15亿元 26.33%
销售费用 1,463.08万元 1,237.69万元 18.21%
管理费用 1,054.98万元 1,101.67万元 -4.24%
财务费用 -106.47万元 227.52万元 -146.80%
研发费用 596.39万元 461.54万元 29.22%
所得税费用 133.96万元 52.96万元 152.96%

2024年一季度主营业务利润为18.98万元,去年同期为-879.48万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为1.77亿元,同比增长28.54%;(2)毛利率本期为17.62%,同比小幅增长了1.45%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

长春一东2024年一季度非主营业务利润为208.86万元,去年同期为63.01万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 18.98万元 20.22% -879.48万元 102.16%
营业外支出 19.72万元 21.01% 85.27元 231197.91%
其他收益 224.69万元 239.37% 60.73万元 270.00%
其他 3.89万元 4.15% 7,238.10元 437.54%
净利润 93.87万元 100.00% -869.43万元 110.80%

4、净现金流由负转正

2024年一季度,长春一东净现金流为5,856.08万元,去年同期为-266.12万元,由负转正。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

长春一东属于汽车零部件制造业,专注于离合器及相关传动系统产品的研发与生产。 近三年,汽车零部件行业受新能源汽车快速渗透驱动,整体市场规模持续扩张,2024年全球汽车零部件市场规模预计突破1.5万亿美元。未来趋势聚焦轻量化、电动化及智能化,其中新能源汽车零部件年复合增长率超20%,自动驾驶技术相关部件需求加速释放,带动行业向高附加值领域升级。

2、市场地位及占有率

长春一东是国内商用车离合器领域头部企业,主导产品在重卡及工程机械领域占据约15%市场份额,技术实力稳居行业前三,但在乘用车市场渗透率较低,需进一步拓展新能源车型配套能力。

3、主要竞争对手

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