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分析报告

精锻科技(300258)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅增长

江苏太平洋精锻科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“夏汉关”。公司主营业务为汽车差速器锥齿轮、汽车变速器结合齿齿轮、汽车变速器轴类件、EDL(电子差速锁齿轮)、同步器齿圈、离合器驱动盘毂类零件、驻车齿轮、新能源汽车用电机轴和差速器总成、高端农业机械用齿轮等。公司主要产品分为锥齿轮类和结合齿类。

根据精锻科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5.04亿元,同比小幅增长12.40%。扣非净利润4,399.79万元,同比基本持平。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为乘用车业务(燃油车),占比高达73.76%,主要产品包括锥齿轮类、其他产品类、总成类三项,锥齿轮类占比40.54%,其他产品类占比27.97%,总成类占比19.69%。

1、锥齿轮类

2020年-2023年锥齿轮类营收呈增长趋势,从2020年的6.86亿元,增长到2023年的8.53亿元。2023年锥齿轮类毛利率为29.61%,同比去年的33.26%小幅下降了10.97%。

2018年,该产品名称由“半轴齿轮、行星齿轮”,整合为“锥齿轮类”。

2、其他产品类

2023年其他产品类营收5.88亿元,同比去年的4.31亿元大幅增长了36.38%。同期,2023年其他产品类毛利率为16.61%,同比去年的17.05%基本持平。

3、总成类

2023年总成类营收4.14亿元,同比去年的2.95亿元大幅增长了40.31%。同期,2023年总成类毛利率为24.59%,同比去年的25.59%小幅下降了3.91%。

4、结合齿类

2021年-2023年结合齿类营收呈小幅增长趋势,从2021年的1.73亿元,小幅增长到2023年的1.97亿元。2023年结合齿类毛利率为18.83%,同比去年的18.86%基本持平。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 5.04亿元 - - -
净利润 4,693.24万元 - - -
2023 营业收入 4.48亿元 4.99亿元 5.58亿元 5.98亿元
净利润 4,572.08万元 8,151.62万元 5,935.75万元 4,952.14万元
2022 营业收入 4.04亿元 3.58亿元 5.07亿元 5.39亿元
净利润 4,256.99万元 6,480.44万元 6,678.80万元 7,365.94万元
2021 营业收入 3.26亿元 3.61亿元 3.36亿元 4.00亿元
净利润 5,265.37万元 4,971.91万元 3,066.18万元 3,896.65万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占23%、三季度占26%、四季度占29%

PART 3
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主营业务利润同比小幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.04亿元 4.48亿元 12.40%
营业成本 3.66亿元 3.22亿元 13.46%
销售费用 312.39万元 222.37万元 40.48%
管理费用 3,599.68万元 3,143.82万元 14.50%
财务费用 976.98万元 1,409.76万元 -30.70%
研发费用 3,003.62万元 2,708.69万元 10.89%
所得税费用 1,011.57万元 492.77万元 105.28%

2024年一季度主营业务利润为5,274.98万元,去年同期为4,598.21万元,同比小幅增长14.72%。

虽然毛利率本期为27.36%,同比有所下降了0.68%,不过营业总收入本期为5.04亿元,同比小幅增长12.40%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

江苏太平洋精锻科技股份有限公司属于汽车制造业。 汽车零部件制造业近三年受新能源汽车、智能化及自动驾驶技术驱动加速转型,2024年全球新能源汽车渗透率突破35%,带动精密齿轮、减速器等核心部件需求激增。行业市场空间预计2025年超1.2万亿元,未来人形机器人关节、丝杠等新领域成为增长点,技术迭代与国产替代推动产业链升级。

2、市场地位及占有率

精锻科技是国内精密齿轮细分领域龙头企业,差速器锥齿轮全球市占率超30%,国内新能源车传动部件供货占比达25%,位居行业前列,并加速拓展机器人减速器及丝杠核心部件市场。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
精锻科技(300258) 主营汽车差速器锥齿轮、结合齿齿轮及机器人减速器 2024年新能源车传动部件营收占比25%,机器人行星减速器样件完成验证
双环传动(002472) 专注高精度齿轮及RV减速器研发生产 2024年新能源汽车齿轮营收占比超40%,RV减速器国内市场占有率15%
中马传动(603767) 汽车变速器齿轮及工程机械传动部件供应商 2024年变速器齿轮市占率12%,新能源车配套项目量产
蓝黛科技(002765) 汽车传动部件及触控显示双主业发展 新能源减速器部件2024年营收突破8亿元
豪能股份(603809) 汽车同步器齿环及差速器总成制造商 差速器齿轮2024年国内市占率18%,新能源客户订单增长50%

总结
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