豪能股份(603809)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
成都豪能科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“向朝东”。公司主营业务为汽车传动系统相关零部件产品的研发、生产和销售以及航空零部件的精密制造，主要产品包括铜质齿环、钢质齿环、齿毂、齿套、结合齿等。公司是国家高新技术企业,建有省级技术中心、工程技术研究中心和国家认可实验室。
根据豪能股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收5.46亿元，同比大幅增长44.21%。扣非净利润7,805.80万元，同比大幅增长102.45%。豪能股份2024年第一季度净利润7,960.12万元，业绩同比大幅增长84.50%。
2023年公司的主要业务为汽车零部件制造，占比高达86.53%，主要产品包括同步器、结合齿、差速器、航空零部件四项，同步器占比44.26%，结合齿占比17.13%，差速器占比13.98%，航空零部件占比11.40%。
2023年同步器营收8.61亿元，同比去年的6.87亿元增长了25.39%。2020年-2023年同步器毛利率呈下降趋势，从2020年的34.55%，下降到了2023年的28.07%。
2022年，该产品名称由“同步器总成”变更为“同步器”。
2017年-2023年结合齿营收呈大幅增长趋势，从2017年的9,542.28万元，大幅增长到2023年的3.33亿元。2019年-2023年结合齿毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的28.05%，大幅增长到了2023年的39.06%。
2023年差速器营收2.72亿元，同比去年的1.21亿元大幅增长了124.54%。2021年-2023年差速器毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的32.16%，大幅下降到了2023年的-1.9%。
2022年，该产品名称由“其他”变更为“差速器”。
2020年-2023年航空零部件营收呈大幅增长趋势，从2020年的3,552.38万元，大幅增长到2023年的2.22亿元。2023年航空零部件毛利率为47.55%，同比去年的64.21%下降了25.95%。
1、营业总收入同比增加44.21%，净利润同比增加84.50%
2024年一季度，豪能股份营业总收入为5.46亿元，去年同期为3.79亿元，同比大幅增长44.21%，净利润为7,960.12万元，去年同期为4,314.37万元，同比大幅增长84.50%。
虽然所得税费用本期支出1,363.25万元，去年同期支出550.11万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为9,105.11万元，去年同期为4,878.47万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益365.18万元，去年同期损失331.20万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.46亿元 |
3.79亿元 |
44.21% |
| 营业成本 |
3.50亿元 |
2.58亿元 |
35.63% |
| 销售费用 |
1,293.57万元 |
448.04万元 |
188.72% |
| 管理费用 |
2,950.81万元 |
2,118.85万元 |
39.26% |
| 财务费用 |
2,279.54万元 |
1,768.94万元 |
28.86% |
| 研发费用 |
3,395.28万元 |
2,154.92万元 |
57.56% |
| 所得税费用 |
1,363.25万元 |
550.11万元 |
147.82% |
2024年一季度主营业务利润为9,105.11万元，去年同期为4,878.47万元，同比大幅增长86.64%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.46亿元，同比大幅增长44.21%；（2）毛利率本期为35.97%，同比小幅增长了4.05%。
截止到2025年6月20日，豪能股份近十二个月的滚动营收为24亿元，在制动和传动系统行业中，豪能股份的全球营收规模排名为10名，全国排名为8名。
制动和传动系统营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Linamar 利纳马 |
559 |
17.42 |
14 |
-15.00 |
| Hyundai Wia 现代威亚 |
430 |
2.81 |
6.33 |
24.56 |
| 万里扬 |
60 |
3.17 |
2.40 |
-- |
| 德尔股份 |
45 |
7.20 |
0.32 |
11.23 |
| 亚太股份 |
43 |
5.48 |
2.13 |
69.27 |
| 万安科技 |
43 |
16.91 |
2.11 |
113.12 |
| 冠盛股份 |
40 |
17.36 |
2.98 |
36.46 |
| 蓝黛科技 |
35 |
4.04 |
1.24 |
-16.05 |
| 浙江世宝 |
27 |
31.74 |
1.49 |
63.44 |
| 豪能股份 |
24 |
17.78 |
3.22 |
17.26 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
豪能股份属于汽车零部件行业，专注于汽车传动系统零部件的研发、生产与销售。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车快速发展驱动，轻量化、智能化需求显著提升，市场规模年均增速超8%，2024年整体规模突破4.2万亿元。未来趋势聚焦电动化与自动驾驶配套零部件，预计2026年市场空间将达5.5万亿元，复合增长率维持6%-8%。
