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*ST威尔(002058)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

上海威尔泰工业自动化股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“沈雯”。公司主营业务是自动化仪器仪表的研发、生产和销售及汽车检具制造。主要产品是压力变送器、电磁流量计、温度变送器、环保其他仪器仪表。

根据*ST威尔2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3,320.84万元,同比大幅增长34.13%。扣非净利润-513.75万元,较去年同期亏损有所减小。*ST威尔2024年第一季度净利润-416.28万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的核心业务有两块,一块是仪器仪表,一块是汽车检具,主要产品包括汽车检具、压力变送器、电磁流量计三项,汽车检具占比46.18%,压力变送器占比22.33%,电磁流量计占比18.31%。

1、汽车检具

2023年汽车检具营收7,232.08万元,同比去年的7,127.43万元基本持平。同期,2023年汽车检具毛利率为36.04%,同比去年的37.74%小幅下降了4.5%。

2023年,该产品名称由“主模型类检具、零部件类检具”,整合为“汽车检具”。

2、压力变送器

2023年压力变送器营收3,497.11万元,同比去年的3,073.49万元小幅增长了13.78%。同期,2023年压力变送器毛利率为23.44%,同比去年的15.93%大幅增长了47.14%。

3、电磁流量计

2021年-2023年电磁流量计营收呈大幅下降趋势,从2021年的5,201.81万元,大幅下降到2023年的2,866.67万元。2023年电磁流量计毛利率为26.04%,同比去年的23.96%小幅增长了8.68%。

2018年,该产品名称由“电磁流量计(含电磁水表)”变更为“电磁流量计”。

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、净利润较去年同期亏损有所减小

本期净利润为-416.28万元,去年同期-597.72万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然所得税费用本期支出39.93万元,去年同期收益22.90万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为-351.43万元,去年同期为-573.56万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3,320.84万元 2,475.83万元 34.13%
营业成本 2,440.15万元 1,885.58万元 29.41%
销售费用 379.63万元 317.35万元 19.62%
管理费用 613.13万元 625.54万元 -1.98%
财务费用 20.12万元 43.38万元 -53.62%
研发费用 204.35万元 167.41万元 22.06%
所得税费用 39.93万元 -22.90万元 274.34%

2024年一季度主营业务利润为-351.43万元,去年同期为-573.56万元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为3,320.84万元,同比大幅增长34.13%;(2)毛利率本期为26.52%,同比小幅增长了2.68%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,*ST威尔近十二个月的滚动营收为1.63亿元,在工业仪表行业中,*ST威尔的全球营收规模排名为6名,全国排名为3名。

工业仪表营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Ametek 阿美特克 499 7.76 99 11.60
Fortive 448 5.85 60 11.04
川仪股份 76 11.43 7.78 13.04
Rotork 73 9.85 10 8.88
万讯自控 10 2.85 -0.67 --
*ST威尔 1.63 -12.77 -0.17 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

威尔泰属于工业自动化仪表及控制系统行业。 工业自动化仪表行业近三年受智能制造及产业升级推动,年均复合增长率约7%,2024年市场规模预计达800亿元。未来行业将加速向智能化、物联网集成转型,环保及新能源领域需求增长显著,预计2027年市场规模超1000亿元。

2、市场地位及占有率

威尔泰在国内工业自动化仪表领域属第二梯队企业,核心产品压力变送器市占率约2%-3%,在高端调节阀及执行机构市场面临外资品牌挤压,整体营收规模与头部企业差距显著。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
威尔泰(002058) 工业自动化仪表制造商,主营压力/流量仪表及控制系统 压力变送器2024年市占率2.8%位列国内第五
川仪股份(603100) 综合性工业自动化仪表龙头,覆盖温度/压力/流量等全品类 压力变送器2024年市占率18.5%居国内第一
汇川技术(300124) 工业自动化解决方案提供商,核心产品为变频器与伺服系统 工业自动化业务2024年营收占比达67%
中控技术(688777) 流程工业自动化控制系统领军企业,DCS系统市占率领先 2024年控制系统业务营收突破50亿元
新松自动化(300024) 智能制造及机器人系统集成商,涉足工业物联网领域 2024年机器人集成项目中标金额超12亿元

总结
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1、经营分析总结

最近10年一季度,公司净利润均处于亏损状态,2021-2023年一季度净利润亏损持续增加,2024年一季度净利润亏损416.28万元,亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态,2021-2023年一季度主营利润亏损持续增加,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润亏损351.43万元,较去年同期的亏损有大幅好转。

总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。

2、经营评分及排名

经营评分:14 总排名:4841/5196
行业排名(工业仪表):3/3
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 14 17 15 18 14
行业中位数 49 71 52 74 50
行业排名 47 52 36 56 55

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,近期威尔泰PE-TTM为负,参考价值不大。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
威尔泰 -1.736176 4772

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
威尔泰 -0.507706 4459

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

威尔泰神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-1.736 -0.507 52 4618

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 武汉蓝电 768 181
2 川仪股份 1191 403
3 优利德 1423 531


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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