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瑞可达(688800)2024年一季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

苏州瑞可达连接系统股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“吴世均”。公司主营业务是从事连接器产品的研发、生产、销售和服务。主要产品包括连接器、连接器组件和模块等系列。

根据瑞可达2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.62亿元,同比大幅增长40.66%。扣非净利润4,077.75万元,同比小幅增长8.10%。瑞可达2024年第一季度净利润4,362.63万元,业绩同比小幅增长6.61%。本期经营活动产生的现金流净额为-6,403.09万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为连接器,其中新能源连接器为第一大收入来源,占比87.92%。

1、新能源连接器

2023年新能源连接器营收13.67亿元,同比去年的13.95亿元基本持平。同期,2023年新能源连接器毛利率为25.1%,同比去年的27.5%小幅下降了8.73%。

2022年,该产品名称由“新能源连接器产品”变更为“新能源连接器”。

2、通信连接器

2023年通信连接器营收1.06亿元,同比去年的1.55亿元大幅下降了31.57%。同期,2023年通信连接器毛利率为18.82%,同比去年的19.71%小幅下降了4.52%。

2022年,该产品名称由“通信连接器产品”变更为“通信连接器”。

PART 2
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

2024年一季度,瑞可达营业总收入为4.62亿元,去年同期为3.29亿元,同比大幅增长40.66%,净利润为4,362.63万元,去年同期为4,092.00万元,同比小幅增长6.61%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)信用减值损失本期收益169.32万元,去年同期收益478.46万元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为20.71万元,去年同期为285.09万元,同比大幅下降。

但是(1)其他收益本期为438.54万元,去年同期为93.36万元,同比大幅增长;(2)资产减值损失本期损失169.68万元,去年同期损失461.90万元,同比大幅下降。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,瑞可达近十二个月的滚动营收为24亿元,在连接器行业中,瑞可达的全国排名为8名,全球排名为17名。

连接器营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
立讯精密 2688 20.42 134 23.65
TE Connectivity 泰科电子 1139 2.02 230 12.19
Amphenol 安费诺 1094 11.86 174 15.07
鸿腾精密科技 FIT 320 -0.29 11 3.76
中航光电 207 17.15 34 18.99
Belden 百通 177 0.73 14 45.88
JAE 日本航空电子 110 -0.51 5.74 -6.81
Hirose Electric 广濑电气 94 4.99 16 1.66
KET 韩国端子 79 16.20 7.47 31.24
Huber+Suhner 灏讯 79 1.18 6.29 -6.22
... ... ... ... ...
瑞可达 24 38.87 1.75 15.46

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

瑞可达属于电子元器件行业,聚焦于连接器细分领域,产品主要应用于新能源汽车、通信设备及工业自动化领域。 连接器行业近三年受新能源汽车、5G通信及工业智能化驱动,年均复合增长率超12%,2024年全球市场规模突破900亿美元。未来高速高频、微型化及高可靠性需求将主导技术迭代,新能源汽车高压连接器及智能驾驶车载高速连接器成为核心增长点,预计2025年国内新能源车用连接器市场超500亿元。

2、市场地位及占有率

瑞可达在国内新能源车高压连接器领域市占率约12%,位居第二梯队,客户覆盖比亚迪、蔚来等头部车企,2024年新能源业务营收占比超65%,但整体行业集中度较低,国际巨头泰科、安费诺仍主导高端市场。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
瑞可达(688800) 主营新能源车高压连接器、通信高速连接器 2024年新能源车连接器市占率12%,国内排名第三
中航光电(002179) 军工及新能源汽车连接器龙头企业 2024年军工连接器市占率超30%,新能源业务增速45%
立讯精密(002475) 消费电子及汽车连接器综合制造商 汽车连接器业务2024年营收占比18%,客户含特斯拉、小鹏
电连技术(300679) 射频连接器核心供应商 5G基站射频连接器市占率15%,2024年研发投入占比12%
永贵电器(300351) 轨交及新能源车连接器厂商 新能源车连接器2024年营收占比31%,供货比亚迪、吉利

总结
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1、经营分析总结

2024年一季度净利润4,362.63万元,较上期有所增长。

公司主营利润近3年一季度持续下降,2024年一季度主营利润4,107.42万元,归因于毛利率的小幅下降。

总体来说,公司虽然盈利能力一般,但在行业中处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:50 总排名:2538/5196
行业排名(连接器):13/18
2023年年报 2024年一季报
评分 65 50
行业中位数 60 47
行业排名 15 16

连接器行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 珠城科技 76 中航光电 86
2 富士达 71 富士达 85
3 陕西华达 65 信音电子 85

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)

可以看到,瑞可达近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月24日,瑞可达的PE-TTM是81.15,而其他电子行业的PE-TTM是56.68,瑞可达高于其他电子行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
瑞可达 1.951449 2451

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
瑞可达 2.383036 1982

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

瑞可达神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
1.9514 2.3830 11 2333

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 沃尔核材 1858 780
2 世华科技 1907 805
3 伊戈尔 2699 1328


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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