日盈电子(603286)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
江苏日盈电子股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“是蓉珠”。公司主要从事汽车洗涤系统、汽车精密注塑件及小线束、汽车电子及摩托车线束等零部件的研发、生产和销售。公司的主要产品为传感器、360全景环视系统、车用线束、天窗控制器、洗涤系统、精密注塑。
根据日盈电子2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.96亿元,同比增长20.82%。扣非净利润509.48万元,同比大幅增长128.08%。日盈电子2024年第一季度净利润703.40万元,业绩同比大幅增长111.90%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为车用零部件,占比高达85.17%,主要产品包括汽车零部件和短交通零部件两项,其中汽车零部件占比54.58%,短交通零部件占比26.59%。
1、汽车零部件
2020年-2023年汽车零部件营收呈大幅增长趋势,从2020年的2.46亿元,大幅增长到2023年的4.16亿元。2023年汽车零部件毛利率为18.73%,同比去年的12.81%大幅增长了46.21%。
2、短交通零部件
2023年短交通零部件营收2.03亿元,同比去年的1.93亿元小幅增长了5.17%。同期,2023年短交通零部件毛利率为7.74%,同比去年的8.86%小幅下降了12.64%。
3、智能家居传感器
2023年智能家居传感器营收9,951.79万元,同比去年的1.06亿元小幅下降了5.91%。同期,2023年智能家居传感器毛利率为40.14%,同比去年的38.76%小幅增长了3.56%。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比增加20.82%,净利润同比大幅增加111.90%
2024年一季度,日盈电子营业总收入为1.96亿元,去年同期为1.62亿元,同比增长20.82%,净利润为703.40万元,去年同期为331.95万元,同比大幅增长111.90%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然(1)所得税费用本期支出17.71万元,去年同期收益128.99万元,同比大幅下降;(2)资产减值损失本期损失176.36万元,去年同期损失54.66万元,同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为497.40万元,去年同期为-35.08万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.96亿元 | 1.62亿元 | 20.82% |
营业成本 | 1.56亿元 | 1.35亿元 | 15.50% |
销售费用 | 403.90万元 | 420.40万元 | -3.93% |
管理费用 | 1,673.65万元 | 1,172.82万元 | 42.70% |
财务费用 | 189.39万元 | 157.13万元 | 20.53% |
研发费用 | 1,067.01万元 | 860.29万元 | 24.03% |
所得税费用 | 17.71万元 | -128.99万元 | 113.73% |
2024年一季度主营业务利润为497.40万元,去年同期为-35.08万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为1.96亿元,同比增长20.82%;(2)毛利率本期为20.34%,同比增长了3.66%。
3、非主营业务利润同比小幅下降
日盈电子2024年一季度非主营业务利润为223.71万元,去年同期为238.03万元,同比小幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 497.40万元 | 70.71% | -35.08万元 | 1518.06% |
投资收益 | 168.02万元 | 23.89% | 144.29万元 | 16.45% |
资产减值损失 | -176.36万元 | -25.07% | -54.66万元 | -222.67% |
其他收益 | 113.15万元 | 16.09% | 79.43万元 | 42.46% |
信用减值损失 | 89.73万元 | 12.76% | 69.50万元 | 29.11% |
其他 | 83.69万元 | 11.90% | 1.31万元 | 6280.30% |
净利润 | 703.40万元 | 100.00% | 331.95万元 | 111.90% |
行业分析
1、行业发展趋势
日盈电子属于汽车电子行业,主营车用电子电器零部件的研发、制造及销售。 汽车电子行业近三年受智能化、电动化驱动持续增长,2023年全球市场规模突破3800亿美元,中国占比超30%。未来三年,自动驾驶、车联网及新能源渗透率提升将推动复合增速超8%,2025年国内市场空间预计达1.2万亿元,车载传感器、智能座舱等细分领域增长显著。
2、市场地位及占有率
日盈电子在国内汽车电子领域聚焦细分市场,车用传感器及线束连接器产品覆盖多家主流车企,2024年线束连接器国内市场占有率约2.3%,位居第二梯队,智能化洗涤系统等新兴产品逐步放量。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
日盈电子(603286) | 主营车用电子电器零部件,覆盖传感器、连接器及智能洗涤系统 | 2024年线束连接器营收占比超35%,智能洗涤系统供货规模突破3.6亿元 |
沪光股份(605333) | 汽车高低压线束核心供应商,客户包括大众、特斯拉等 | 2024年线束业务市占率约5.1%,新能源车型配套率提升至40% |
得润电子(002055) | 车用连接器及车载充电模块头部企业,布局全球供应链 | 2024年欧洲市场车载连接器营收同比增长28% |
均胜电子(600699) | 全球汽车安全系统和智能座舱龙头,整合多家国际品牌资源 | 2024年智能座舱模块全球市占率约12% |
航天科技(000901) | 车载电子及物联网终端制造商,聚焦商用车智能化领域 | 2024年商用车智能终端出货量达120万套 |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润703.40万元,较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润497.40万元,同比去年扭亏为盈。
总体来说,公司盈利能力一般,在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 47 | 63 | 35 | 49 | 49 |
行业中位数 | 53 | 74 | 53 | 73 | 55 |
行业排名 | 59 | 80 | 56 | 83 | 71 |
汽车电子行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 科博达 | 64 | 合兴股份 | 86 |
2 | 航天科技 | 62 | 伯特利 | 85 |
3 | 云意电气 | 60 | 索菱股份 | 85 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,日盈电子近期的市盈率在历史上处在很高的水平。
在2025年01月23日,日盈电子的PE-TTM是224.28,而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是22.98,日盈电子的PE-TTM远高于底盘与发动机系统行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
日盈电子 | 0.931409 | 3421 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
日盈电子 | 0.817344 | 3470 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
日盈电子神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
0.9314 | 0.8173 | 83 | 3578 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 邦德股份 | 481 | 82 |
2 | 建邦科技 | 542 | 106 |
3 | 苏轴股份 | 625 | 131 |
文章来源:碧湾App
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