中国铁建(601186)2024年一季报深度解读:现金流同比大幅下降4.11倍
中国铁建股份有限公司于2008年上市。公司主要业务为工程承包、规划设计咨询、投资运营、房地产开发、工业制造、物资物流、绿色环保、产业金融及其他新兴产业。公司具有科研、规划、勘察、设计、施工、监理、维护、运营和投融资等完善的行业产业链,具备为业主提供一站式综合服务的能力。
根据中国铁建2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2,749.49亿元,同比基本持平。扣非净利润57.77亿元,同比基本持平。
2023年公司的主要业务为工程承包业务,占比高达86.76%,其中工程承包为第一大收入来源。
2016年-2023年工程承包业务营收呈大幅增长趋势,从2016年的5.40亿元,大幅增长到2023年的9,873.25亿元。2020年-2023年工程承包业务毛利率呈增长趋势,从2020年的7.21%,增长到了2023年的8.87%。
2023年物资物流及其他业务营收958.66亿元,同比去年的954.99亿元基本持平。同期,2023年物资物流及其他业务毛利率为7.94%,同比去年的7.43%小幅增长了6.86%。
2020年,该产品名称由“物流与物资贸易及其他业务”变更为“物资物流及其他业务”。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
2,749.49亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
70.92亿元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
2,735.39亿元 |
2,675.21亿元 |
2,654.03亿元 |
3,315.30亿元 |
净利润 |
68.98亿元 |
95.94亿元 |
69.11亿元 |
89.26亿元 |
2022 |
营业收入 |
2,644.78亿元 |
2,760.19亿元 |
2,579.25亿元 |
2,978.91亿元 |
净利润 |
64.41亿元 |
94.83亿元 |
63.19亿元 |
95.52亿元 |
2021 |
营业收入 |
2,339.55亿元 |
2,545.60亿元 |
2,469.60亿元 |
2,845.35亿元 |
净利润 |
56.41亿元 |
84.58亿元 |
66.73亿元 |
85.44亿元 |
2019-2023年,企业的净利润各季度比重较为稳定,平均一季度占19%、二季度占29%、三季度占23%、四季度占29%
2024年一季度,中国铁建净现金流为-167.68亿元,去年同期为-32.79亿元,较去年同期大幅下降4.11倍。
虽然取得借款收到的现金本期为1,073.89亿元,同比增长19.68%;
但是(1)偿还债务支付的现金本期为536.45亿元,同比大幅增长60.35%;(2)购买商品、接受劳务支付的现金本期为3,031.57亿元,同比基本持平。
截止到2025年6月20日,中国铁建近十二个月的滚动营收为10672亿元,在建筑行业中,中国铁建的全球营收规模排名为3名,全国排名为3名。
建筑营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
中国建筑 |
21871 |
4.96 |
462 |
-3.51 |
中国中铁 |
11603 |
2.63 |
279 |
0.32 |
中国铁建 |
10672 |
1.52 |
222 |
-3.46 |
中国交建 |
7719 |
4.03 |
234 |
9.13 |
中国交通建设 |
7682 |
4.02 |
239 |
9.14 |
中国电建 |
6346 |
12.22 |
120 |
11.65 |
Vinci 万喜 |
6024 |
13.34 |
403 |
23.26 |
Bouygues 布依格 |
4702 |
14.75 |
88 |
-2.03 |
ACS |
3447 |
14.36 |
69 |
-35.23 |
上海建工 |
3002 |
2.22 |
22 |
-16.84 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中国铁建属于铁路基础设施建设行业,涵盖铁路工程承包、设计咨询及轨道交通装备制造等领域。 近三年,中国铁路行业集中度持续提升,2023年CR5达88%,头部企业依托技术、资金及资源壁垒巩固优势。未来,行业将加速智能化、绿色化转型,重点发展高铁网络加密、城市群轨交互联及“一带一路”沿线项目,市场空间受新型城镇化及交通强国政策驱动,预计保持稳健增长。
中国铁建为行业双寡头之一,2023年与主要竞争对手合计占据CR3约82%的市场份额,位列第一梯队。其铁路工程承包及设计业务规模居全球前列,在高原铁路、重载铁路等细分领域具备技术主导权。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
中国铁建(601186.SH) |
全球领先的铁路工程承包商 |
2024年铁路基建项目中标份额稳居行业前二,高原铁路技术标准制定者 |
中国中铁(601390.SH) |
铁路全产业链综合服务商 |
2024年铁路工程市占率约44%,主导东部高铁网络升级项目 |
中国中车(601766.SH) |
轨道交通装备制造龙头 |
2024年机车车辆招标份额超60%,时速600公里磁悬浮系统实现商业化交付 |
中铁工业(600528.SH) |
专业铁路施工装备供应商 |
2024年盾构机国内市场占有率55%,参与川藏铁路极端环境装备研发 |
大秦铁路(601006.SH) |
重载货运铁路运营商 |
2024年煤炭运输量占西煤东运干线60%,年货运收入突破500亿元 |
近5年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润70.92亿元。