苏常柴A(000570)2024年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期小幅下降
常柴股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“常州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为从事“常柴”牌柴油机及“常柴罗宾”牌汽油机的研发、生产及销售。公司主要产品包括柴油机、汽油机。
根据苏常柴A2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8.36亿元,同比增长18.97%。扣非净利润3,934.08万元,同比大幅增长34.52倍。苏常柴A2024年第一季度净利润3,404.87万元,业绩同比大幅增长31.82%。
2023年公司的主营业务为内燃机行业,其中柴油机为第一大收入来源,占比88.51%。
2021年-2023年柴油机营收呈小幅下降趋势,从2021年的22.41亿元,小幅下降到2023年的19.08亿元。2023年柴油机毛利率为12.85%,同比去年的8.92%大幅增长了44.06%。
2023年汽油机营收1.54亿元,同比去年的1.48亿元小幅增长了3.73%。2021年-2023年汽油机毛利率呈增长趋势,从2021年的13.85%,增长到了2023年的16.65%。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
8.36亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
3,404.87万元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
7.03亿元 |
6.47亿元 |
4.59亿元 |
3.47亿元 |
净利润 |
2,582.90万元 |
1.10亿元 |
2,682.10万元 |
-4,822.24万元 |
2022 |
营业收入 |
6.76亿元 |
5.03亿元 |
5.46亿元 |
4.58亿元 |
净利润 |
-3,111.89万元 |
1,652.19万元 |
1.51亿元 |
-5,764.87万元 |
2021 |
营业收入 |
7.74亿元 |
7.23亿元 |
4.84亿元 |
4.71亿元 |
净利润 |
2,466.11万元 |
1.05亿元 |
-2,357.03万元 |
-285.23万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占29%、二季度占27%、三季度占23%、四季度占21%
本期净利润为3,404.87万元,去年同期2,582.90万元,同比大幅增长31.82%。
虽然公允价值变动收益本期为-1,380.23万元,去年同期为2,571.81万元,由盈转亏;
但是主营业务利润本期为6,366.31万元,去年同期为1,118.39万元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
8.36亿元 |
7.03亿元 |
18.97% |
营业成本 |
6.90亿元 |
6.10亿元 |
13.04% |
销售费用 |
3,586.92万元 |
3,413.66万元 |
5.08% |
管理费用 |
2,605.31万元 |
2,613.94万元 |
-0.33% |
财务费用 |
-364.01万元 |
288.87万元 |
-226.01% |
研发费用 |
2,028.17万元 |
1,508.94万元 |
34.41% |
所得税费用 |
527.27万元 |
766.61万元 |
-31.22% |
2024年一季度主营业务利润为6,366.31万元,去年同期为1,118.39万元,同比大幅增长4.69倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为8.36亿元,同比增长18.97%;(2)毛利率本期为17.56%,同比大幅增长了4.32%。
苏常柴A2024年一季度非主营业务利润为-2,434.18万元,去年同期为2,231.12万元,由盈转亏。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
6,366.31万元 |
186.98% |
1,118.39万元 |
469.24% |
公允价值变动收益 |
-1,380.23万元 |
-40.54% |
2,571.81万元 |
-153.67% |
信用减值损失 |
-1,189.92万元 |
-34.95% |
-754.10万元 |
-57.79% |
其他 |
156.69万元 |
4.60% |
433.25万元 |
-63.83% |
净利润 |
3,404.87万元 |
100.00% |
2,582.90万元 |
31.82% |
截止到2025年6月20日,苏常柴A近十二个月的滚动营收为24亿元,在发动机行业中,苏常柴A的全国排名为8名,全球排名为14名。
发动机营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Cummins 康明斯 |
2452 |
12.39 |
284 |
22.80 |
潍柴动力 |
2157 |
1.95 |
114 |
7.21 |
BorgWarner 博格华纳 |
1013 |
-1.72 |
24 |
-14.30 |
玉柴国际 |
191 |
-3.46 |
3.23 |
5.81 |
Deutz 道依茨 |
150 |
3.89 |
4.29 |
10.69 |
五菱汽车 |
79 |
-17.98 |
0.51 |
-- |
动力新科 |
65 |
-35.77 |
-19.99 |
-- |
云内动力 |
47 |
-16.16 |
-12.17 |
-- |
Ricardo |
46 |
10.50 |
0.07 |
-- |
东安动力 |
46 |
-11.16 |
0.06 |
-60.16 |
... |
... |
... |
... |
... |
苏常柴A |
24 |
-0.50 |
0.18 |
-43.59 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
苏常柴A属于内燃机制造行业,专注于中小功率柴油机研发与生产。 近三年,受农业机械化、非道路机械排放标准升级(如国四切换)及新能源替代影响,内燃机行业呈现结构性调整。传统燃油动力市场增速放缓,但存量替换需求稳定,2024年行业规模约2200亿元,未来将向高效节能、混合动力及特定场景专用化转型,预计2025年后智能化与低碳化技术驱动的细分领域复合增长率超5%。