根据万里扬2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收12.18亿元，同比小幅增长3.66%。扣非净利润8,851.87万元，同比小幅下降12.56%。万里扬2024年第一季度净利润8,763.22万元，业绩同比大幅下降32.86%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.32亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2023年公司的主营业务为汽车零部件制造，其中乘用车变速器为第一大收入来源，占比74.99%。

2021年-2023年乘用车变速器营收呈增长趋势，从2021年的36.47亿元，增长到2023年的44.34亿元。2021年-2023年乘用车变速器毛利率呈增长趋势，从2021年的15.12%，增长到了2023年的18.54%。

2018年，该产品名称由“乘用车手动变速器、乘用车自动变速器”，整合为“乘用车变速器”。

2023年商用车变速器营收9.30亿元，同比去年的8.94亿元小幅增长了4.09%。2020年-2023年商用车变速器毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的24.11%，大幅下降到了2023年的12.03%。

2024年一季度，万里扬营业总收入为12.18亿元，去年同期为11.75亿元，同比小幅增长3.66%，净利润为8,763.22万元，去年同期为1.30亿元，同比大幅下降32.86%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为6,415.17万元，去年同期为1.11亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益483.32万元，去年同期收益1,374.71万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为6,415.17万元，去年同期为1.11亿元，同比大幅下降42.32%。

虽然营业总收入本期为12.18亿元，同比小幅增长3.66%，不过（1）营业税金及附加本期为2,159.89万元，同比大幅增长2.01倍；（2）毛利率本期为18.44%，同比小幅下降了2.17%，导致主营业务利润同比大幅下降。

万里扬2024年一季度非主营业务利润为4,061.90万元，去年同期为4,363.26万元，同比小幅下降。

截止到2025年6月20日，万里扬近十二个月的滚动营收为60亿元，在制动和传动系统行业中，万里扬的全球营收规模排名为3名，全国排名为1名。

万里扬属于汽车零部件行业，专注变速器细分领域。 汽车变速器行业近三年受新能源转型驱动，传统燃油变速器需求增速放缓，新能源减速器及混合动力系统成为增长核心，2025年全球新能源变速器市场规模预计突破千亿元，轻量化、集成化及电驱动技术成为主流趋势，自主品牌加速替代外资份额。

万里扬是国内变速器龙头企业，商用车变速器市占率超25%居行业前三，乘用车领域通过收购整合实现CVT产品规模化配套，新能源减速器已进入小米等供应链。

2024年一季度净利润8,763.22万元，较上期大幅下降。

2024年一季度主营利润6,415.17万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是营业税金及附加在大幅增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，万里扬近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，万里扬的PE-TTM是34.95，而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是22.98，万里扬的PE-TTM相比底盘与发动机系统行业的PE-TTM较高。