退市园城：资产负债率同比下降，净利润近3年整体呈现上升趋势
退市园城2024年一季报解读
烟台园城黄金股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“徐诚东”。公司主要从事钢材、煤炭及燃料油业务。公司主要产品和服务包括建材、煤炭、租赁业务、燃油。
根据退市园城2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2,235.94万元，同比小幅增长7.60%。扣非净利润72.50万元，同比大幅增长61.41%。退市园城2024年第一季度净利润225.99万元，业绩同比大幅增长4.05倍。本期经营活动产生的现金流净额为109.71万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加7.60%，净利润同比大幅增加4.05倍
2024年一季度，退市园城营业总收入为2,235.94万元，去年同期为2,078.02万元，同比小幅增长7.60%，净利润为225.99万元，去年同期为44.75万元，同比大幅增长4.05倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出117.83万元，去年同期收益15.63万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为345.18万元，去年同期为29.08万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长10.87倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,235.94万元 | 2,078.02万元 | 7.60% |
| 营业成本 | 1,703.16万元 | 2,114.12万元 | -19.44% |
| 销售费用 | 3.27万元 | - | |
| 管理费用 | 140.54万元 | 43.00万元 | 226.84% |
| 财务费用 | 24.96万元 | -115.91万元 | 121.54% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 117.83万元 | -15.63万元 | 853.71% |
2024年一季度主营业务利润为345.18万元，去年同期为29.08万元，同比大幅增长10.87倍。
虽然财务费用本期为24.96万元，同比大幅增长121.54%，不过（1）营业总收入本期为2,235.94万元，同比小幅增长7.60%；（2）毛利率本期为23.83%，同比大幅增长了25.57%，推动主营业务利润同比大幅增长。
资产负债率同比下降
2024年一季度，企业资产负债率为73.98%，去年同期为87.91%，同比下降了13.93%。
资产负债率同比下降主要是总负债本期为2.78亿元，同比大幅下降33.62%，另外总资产本期为3.76亿元，同比下降21.12%。
1、偿债能力：货币资金/短期债务同比下降
近五期偿债能力指标汇总
| 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.48 | 0.89 | 0.39 | 1.48 | 1.61 |
| 速动比率 | 0.29 | 0.84 | 0.14 | 0.48 | 0.44 |
| 现金比率(%) | 0.19 | 0.74 | 0.01 | 0.07 | 0.01 |
| 资产负债率(%) | 73.98 | 87.91 | 59.37 | 62.38 | 59.66 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 3.13 | 3.79 | 0.25 | 8.38 | 17.27 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.02 | 0.01 | - | - | - |
| 货币资金/短期债务 | 0.78 | 0.98 | - | - | - |
流动比率为0.48，去年同期为0.89，同比大幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。
另外速动比率为0.29，去年同期为0.84，同比大幅下降，速动比率降低到了一个较低的水平。
而且现金比率为0.19，去年同期为0.74，同比大幅下降，现金比率降低到了一个较低的水平。
以上说明企业短期偿债压力较大。
股价相关性分析
5年股价相关性排行榜
| 公司名称 | 相关公司 | 相关性系数 | 类型划分 |
|---|---|---|---|
| 退市园城 | 诺瓦星云 | 0.97 | 强正相关 |
| 退市园城 | 康农种业 | 0.87 | 强正相关 |
| 退市园城 | N戈碧迦 | 0.86 | 强正相关 |
| 退市园城 | 骏鼎达 | -0.85 | 强负相关 |
| 退市园城 | 深深房A | 0.81 | 强正相关 |
与其高度相关的公司诺瓦星云、深深房A的股价近期呈上涨趋势。骏鼎达的股价近期呈下降趋势。退市园城的股价近期较为平稳。
该股票近期股价有一定概率上涨。
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润225.99万元，较上期大幅增长。
公司主营利润近3年一季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润345.18万元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。
2、经营评分及排名
| 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 17 | 56 | 37 | 31 | 45 |
| 行业中位数 | 25 | 65 | 37 | 31 | 43 |
| 行业排名 | 12 | 13 | 12 | 11 | 9 |
综合行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 特 力Ａ | 64 | 特 力Ａ | 83 |
| 2 | 鲁银投资 | 58 | 鲁银投资 | 75 |
| 3 | 上海三毛 | 56 | 粤桂股份 | 70 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）
可以看到，近期*ST园城PE-TTM为负，参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
暂无本公司排名。
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 鲁银投资 | 1244 | 426 |
| 2 | 粤桂股份 | 1693 | 669 |
| 3 | 浙农股份 | 3017 | 1515 |
文章来源：碧湾App
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