根据星徽股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.66亿元，同比下降21.50%。扣非净利润111.18万元，同比大幅下降56.72%。星徽股份2024年第一季度净利润506.12万元，业绩同比小幅下降9.32%。本期经营活动产生的现金流净额为947.91万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的核心业务有两块，一块是跨境电商，一块是安全用金属制品制造，主要产品包括滑轨、智能小家电类、家私类三项，滑轨占比40.17%，智能小家电类占比21.55%，家私类占比10.27%。

2023年滑轨营收6.53亿元，同比去年的9.25亿元下降了29.42%。2021年-2023年滑轨毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的13.1%，大幅增长到了2023年的19.99%。

2020年-2023年智能小家电类营收呈大幅下降趋势，从2020年的17.96亿元，大幅下降到2023年的3.50亿元。2023年智能小家电类毛利率为33.01%，同比去年的33.74%基本持平。

2023年，该产品名称由“小家电类”变更为“智能小家电类”。

2023年家私类营收1.67亿元，同比去年的1.24亿元大幅增长了34.41%。同期，2023年家私类毛利率为37.42%，同比去年的37.31%基本持平。

本期净利润为506.12万元，去年同期558.13万元，同比小幅下降9.32%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）营业外利润本期为221.12万元，去年同期为-60.86万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为778.47万元，去年同期为613.80万元，同比增长；（3）信用减值损失本期损失35.92万元，去年同期损失185.14万元，同比大幅下降。

但是（1）所得税费用本期支出276.81万元，去年同期收益40.60万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为69.05万元，去年同期为280.30万元，同比大幅下降。

2024年一季度主营业务利润为778.47万元，去年同期为613.80万元，同比增长26.83%。

主营业务利润同比增长原因是：

2024年一季度，企业资产负债率为70.74%，去年同期为90.75%，同比下降了20.01%。

资产负债率同比下降主要是总负债本期为14.23亿元，同比下降23.84%

本期有息负债为4.86亿元，占总负债为34.00%，去年同期为50.00%，同比降低了16.00%，有息负债同比大幅下降。

有息负债从2021年一季度到2024年一季度近4年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

经营活动现金流净额/短期债务为0.02，去年同期为-0.03，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。

另外货币资金/短期债务本期为0.43，去年同期为0.21，货币资金/短期债务连续两年都较低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

星徽股份属于金属制品行业中的精密五金细分领域，核心产品为滑轨、铰链等精密金属连接件。 近三年，精密五金行业受定制家居、智能家电等领域需求驱动，市场规模稳步增长，2024年行业规模超1500亿元。随着智能制造升级和消费端对高端五金配件需求提升，行业向高精度、模块化、智能化方向发展，预计未来三年复合增长率达8%-10%，家居五金智能化渗透率有望突破25%。

星徽股份是国内精密五金领域头部企业，重点布局定制家居和家电配套市场，2024年家居五金业务营收占比超60%，在国产中高端滑轨市场占有率约12%-15%，位居行业前三。

2024年一季度扣非净利润152.39万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年一季度持续增长，2024年一季度主营利润778.47万元，较去年同期有所增长，主要是因为销售费用的大幅下降。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期星徽股份PE-TTM为负，参考价值不大。