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分析报告

昊志机电(300503)2024年一季报深度解读:净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负

广州市昊志机电股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“汤秀清”。公司是一家专业从事高速精密电主轴及其零配件的研发设计、生产制造、销售与配套维修服务的高新技术企业。主要产品有各类主轴、转台、减速器、关节模组、末端执行机构、直线电机、运动控制器、伺服电机和伺服驱动等。

根据昊志机电2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.58亿元,同比增长27.86%。扣非净利润341.39万元,扭亏为盈。昊志机电2024年第一季度净利润1,464.73万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为1,205.53万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为通用设备制造,主要产品包括主轴、运动控制产品、直线电机、减速器等功能部件三项,主轴占比38.55%,运动控制产品占比38.22%,直线电机、减速器等功能部件占比12.47%。

1、主轴

2021年-2023年主轴营收呈大幅下降趋势,从2021年的6.25亿元,大幅下降到2023年的3.86亿元。2021年-2023年主轴毛利率呈下降趋势,从2021年的44.73%,下降到了2023年的32.8%。

2、运动控制产品

2023年运动控制产品营收3.82亿元,同比去年的3.32亿元增长了15.29%。2021年-2023年运动控制产品毛利率呈下降趋势,从2021年的45.3%,下降到了2023年的37.43%。

3、转台直线电机减速器等功能部件

2023年转台直线电机减速器等功能部件营收1.25亿元,同比去年的1.13亿元小幅增长了10.31%。同期,2023年转台直线电机减速器等功能部件毛利率为30.01%,同比去年的32.7%小幅下降了8.23%。

4、维修零配件

2021年-2023年维修零配件营收呈下降趋势,从2021年的1.24亿元,下降到2023年的1.01亿元。2021年-2023年维修零配件毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的44.59%,大幅下降到了2023年的17.12%。

PART 2
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净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负

1、营业总收入同比增加27.86%,净利润扭亏为盈

2024年一季度,昊志机电营业总收入为2.58亿元,去年同期为2.02亿元,同比增长27.86%,净利润为1,464.73万元,去年同期为-1,222.58万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为97.83万元,去年同期为-2,028.75万元,扭亏为盈;(2)其他收益本期为1,367.75万元,去年同期为398.98万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.58亿元 2.02亿元 27.86%
营业成本 1.70亿元 1.36亿元 24.57%
销售费用 2,759.51万元 2,208.37万元 24.96%
管理费用 2,778.01万元 2,860.99万元 -2.90%
财务费用 768.37万元 1,140.99万元 -32.66%
研发费用 2,157.61万元 2,089.91万元 3.24%
所得税费用 -188.36万元 -123.18万元 -52.91%

2024年一季度主营业务利润为97.83万元,去年同期为-2,028.75万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为2.58亿元,同比增长27.86%;(2)毛利率本期为34.23%,同比小幅增长了1.74%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

昊志机电2024年一季度非主营业务利润为1,178.54万元,去年同期为682.98万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 97.83万元 6.68% -2,028.75万元 104.82%
其他收益 1,367.75万元 93.38% 398.98万元 242.81%
其他 6.98万元 0.48% 349.34万元 -98.00%
净利润 1,464.73万元 100.00% -1,222.58万元 219.81%

4、净现金流由正转负

2024年一季度,昊志机电净现金流为-1,777.60万元,去年同期为234.86万元,由正转负。

净现金流由正转负原因是:


净现金流下降项目 本期值 同比增减 净现金流增长项目 本期值 同比增减
销售商品、提供劳务收到的现金 1.85亿元 -26.33% 收到其他与筹资活动有关的现金 4,524.50万元 -
取得借款收到的现金 1,437.12万元 -65.84% 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 1,658.68万元 -68.08%
购买商品、接受劳务支付的现金 6,465.95万元 -23.70%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,昊志机电近十二个月的滚动营收为13亿元,在机床附件行业中,昊志机电的全球营收规模排名为2名,全国排名为1名。

机床附件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
天工国际 48 -5.60 3.59 -18.57
昊志机电 13 4.65 0.83 -18.90
华锐精密 7.59 16.07 1.07 -12.99
恒锋工具 6.08 6.10 1.29 -5.80

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

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