锐捷网络(301165)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏
锐捷网络股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“福建省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。主要产品是网络设备（交换机、路由器、无线产品等）、网络安全产品（安全网关、下一代防火墙、安全态势感知及身份管理产品等）、云桌面整体解决方案。
根据锐捷网络2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收21.47亿元，同比基本持平。扣非净利润-1,313.07万元，由盈转亏。锐捷网络2024年第一季度净利润231.02万元，业绩同比大幅下降98.07%。
2023年公司的主营业务为ICT行业，主要产品包括网络设备和其他两项，其中网络设备占比72.79%，其他占比13.24%。
2023年网络设备营收84.02亿元，同比去年的84.75亿元基本持平。同期，2023年网络设备毛利率为41.33%，同比去年的43.25%小幅下降了4.44%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
21.47亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
231.02万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
21.52亿元 |
26.79亿元 |
31.20亿元 |
35.91亿元 |
| 净利润 |
1.19亿元 |
2,031.73万元 |
1.39亿元 |
1.22亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
20.23亿元 |
25.00亿元 |
29.84亿元 |
38.19亿元 |
| 净利润 |
1.11亿元 |
1.49亿元 |
2.54亿元 |
3,678.01万元 |
2022-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占18%、二季度占23%、三季度占27%、四季度占32%
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低98.07%
2024年一季度，锐捷网络营业总收入为21.47亿元，去年同期为21.52亿元，同比基本持平，净利润为231.02万元，去年同期为1.19亿元，同比大幅下降98.07%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为-1.14亿元，去年同期为2,134.40万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
21.47亿元 |
21.52亿元 |
-0.24% |
| 营业成本 |
13.20亿元 |
12.41亿元 |
6.37% |
| 销售费用 |
3.90亿元 |
3.32亿元 |
17.76% |
| 管理费用 |
1.36亿元 |
1.10亿元 |
23.78% |
| 财务费用 |
-824.83万元 |
478.19万元 |
-272.49% |
| 研发费用 |
4.17亿元 |
4.38亿元 |
-4.81% |
| 所得税费用 |
-4,748.75万元 |
-4,285.07万元 |
-10.82% |
2024年一季度主营业务利润为-1.14亿元，去年同期为2,134.40万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）销售费用本期为3.90亿元，同比增长17.76%；（2）管理费用本期为1.36亿元，同比增长23.78%；（3）毛利率本期为38.52%，同比小幅下降了3.82%。
锐捷网络2024年一季度非主营业务利润为6,897.84万元，去年同期为5,519.33万元，同比增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1.14亿元 |
-4941.49% |
2,134.40万元 |
-634.84% |
| 资产减值损失 |
-647.22万元 |
-280.17% |
-47.78万元 |
-1254.50% |
| 营业外支出 |
249.45万元 |
107.98% |
109.43万元 |
127.95% |
| 其他收益 |
7,773.70万元 |
3365.02% |
5,939.71万元 |
30.88% |
| 信用减值损失 |
-264.03万元 |
-114.29% |
-435.36万元 |
39.35% |
| 其他 |
284.84万元 |
123.30% |
172.19万元 |
65.43% |
| 净利润 |
231.02万元 |
100.00% |
1.19亿元 |
-98.07% |
截止到2025年6月20日，锐捷网络近十二个月的滚动营收为117亿元，在网络设备行业中，锐捷网络的全国排名为5名，全球排名为12名。
网络设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Cisco Systems 思科 |
3868 |
2.60 |
742 |
-0.86 |
| NEC Corp 日本电气 |
1696 |
4.34 |
87 |
7.43 |
| 中兴通讯 |
1213 |
1.93 |
84 |
7.34 |
| 紫光股份 |
790 |
5.32 |
16 |
-9.87 |
| Arista Networks |
503 |
33.43 |
205 |
50.25 |
| Juniper 瞻博网络 |
365 |
2.33 |
21 |
4.44 |
| Ciena |
289 |
3.39 |
6.04 |
-18.11 |
| 烽火通信 |
285 |
2.75 |
7.03 |
34.63 |
| 智邦科技 Accton Technology |
269 |
22.82 |
29 |
36.62 |
| 星网锐捷 |
168 |
7.34 |
4.05 |
-9.75 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 锐捷网络 |
117 |
8.38 |
5.74 |
7.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
锐捷网络属于网络设备与解决方案行业，专注于企业级网络通信设备的研发与技术服务。 过去三年，网络设备行业受云计算、AI及数字化转型驱动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破8000亿元。未来趋势聚焦智算中心网络建设、Wi-Fi7商用及行业定制化方案，预计2025年市场空间达万亿级，AI与边缘计算技术将主导增量需求。
锐捷网络在企业级交换机市场占有率排名第三（2025年数据），Wi-Fi6产品出货量连续三年居首，智算中心网络方案在头部互联网企业覆盖率超30%，稳居国内第一梯队。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 锐捷网络（301165） |
企业级网络设备与解决方案提供商 |
2025年智算中心网络方案营收占比达35%，企业级交换机市占率15.2%（排名第三） |
| 星网锐捷（002396） |
信息化解决方案综合服务商 |
2024年数据中心交换机市占率12.8%，光通信业务营收同比增长28% |
| 紫光股份（000938） |
云计算与网络设备制造商 |
2025年企业网络设备营收占比超40%，新华三品牌市占率18.5%（排名第二） |
| 中兴通讯（000063） |
通信设备全产业链供应商 |
2024年政企网络解决方案收入突破300亿元，占集团总营收22% |
| 烽火通信（600498） |
光通信与数据网络设备制造商 |
2025年光传输设备市占率9.7%，运营商集采中标份额同比提升5.3个百分点 |
