巨星科技(002444)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
杭州巨星科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“仇建平”。公司的主营业务为手工具、动力工具、激光测量仪器以及存储箱柜的研发、生产和销售。公司产品主要包括手工具及动力工具(HandToolsandPowerTools)、激光测量仪器(laserMeasurement)、存储箱柜(Storage)。
根据巨星科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收33.06亿元，同比增长29.38%。扣非净利润4.32亿元，同比大幅增长51.37%。巨星科技2024年第一季度净利润4.28亿元，业绩同比大幅增长41.15%。本期经营活动产生的现金流净额为1.68亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为工具五金，主要产品包括手工具及存储箱柜（HandTools&Storage)和动力工具及激光测量仪器(PowerTools＆laserMeasurement)两项，其中手工具及存储箱柜（HandTools&Storage)占比73.80%，动力工具及激光测量仪器(PowerTools＆laserMeasurement)占比25.61%。
1、手工具及存储箱柜(HandTools&Storage)
2023年手工具及存储箱柜(HandTools&Storage)营收80.66亿元，同比去年的100.05亿元下降了19.38%。2021年-2023年手工具及存储箱柜(HandTools&Storage)毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的25.09%，大幅增长到了2023年的35.3%。
2022年，该产品名称由“手工具(HandTools)、存储箱柜(Storage)”，整合为“手工具及存储箱柜(HandTools&Storage)”。
2、动力工具及激光测量仪器(PowerTools＆laserMeasurement)
2020年-2023年动力工具及激光测量仪器(PowerTools＆laserMeasurement)营收呈大幅增长趋势，从2020年的5.13亿元，大幅增长到2023年的27.99亿元。2023年动力工具及激光测量仪器(PowerTools＆laserMeasurement)毛利率为21.24%，同比去年的24.73%小幅下降了14.11%。
2023年，该产品名称由“动力工具激光测量仪器”变更为“动力工具及激光测量仪器(PowerTools＆laserMeasurement)”。
本期净利润为4.28亿元，去年同期3.03亿元，同比大幅增长41.15%。
虽然（1）公允价值变动收益本期为-3,342.46万元，去年同期为2,814.34万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失3,810.98万元，去年同期收益742.29万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为4.69亿元，去年同期为2.55亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为9,897.94万元，去年同期为4,462.07万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
33.06亿元 |
25.55亿元 |
29.38% |
| 营业成本 |
22.69亿元 |
18.08亿元 |
25.48% |
| 销售费用 |
2.24亿元 |
1.84亿元 |
22.28% |
| 管理费用 |
2.17亿元 |
1.75亿元 |
23.95% |
| 财务费用 |
4,816.68万元 |
5,180.33万元 |
-7.02% |
| 研发费用 |
6,812.43万元 |
7,201.06万元 |
-5.40% |
| 所得税费用 |
7,767.63万元 |
4,432.32万元 |
75.25% |
2024年一季度主营业务利润为4.69亿元，去年同期为2.55亿元，同比大幅增长83.79%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为33.06亿元，同比增长29.38%；（2）毛利率本期为31.38%，同比小幅增长了2.13%。
2024年一季度，巨星科技净现金流为7.67亿元，去年同期为-5,143.64万元，由负转正。
| 净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 取得借款收到的现金 |
9.59亿元 |
318.19% |
购买商品、接受劳务支付的现金 |
19.16亿元 |
32.14% |
| 偿还债务支付的现金 |
1.61亿元 |
-63.50% |
取得子公司及其他营业单位支付的现金 |
2.14亿元 |
- |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 |
28.10亿元 |
9.95% |
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截止到2025年6月20日，巨星科技近十二个月的滚动营收为148亿元，在五金工具行业中，巨星科技的全球营收规模排名为3名，全国排名为1名。
五金工具营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Stanley Black 史丹利百得 |
1105 |
-0.54 |
21 |
-44.15 |
| Barnes Group 巴恩斯集团 |
929 |
117.33 |
154 |
177.92 |
| 巨星科技 |
148 |
10.66 |
23 |
21.96 |
| Kennametal 肯纳金属 |
147 |
3.59 |
7.86 |
26.17 |
| 通润装备 |
34 |
20.61 |
2.17 |
14.71 |
| 山东威达 |
22 |
-12.45 |
3.00 |
-7.27 |
| 泰嘉股份 |
17 |
48.68 |
0.50 |
-10.28 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
巨星科技属于工具制造行业，主营手工具、激光测量仪器及工业设备产品的研发与生产。 全球工具制造行业近三年受制造业复苏及智能化升级驱动，市场规模稳步增长，2024年全球规模突破900亿美元。未来趋势聚焦智能工具渗透率提升（预计2025年达35%）、新能源领域定制化工具需求激增，以及供应链区域化重构带来的本土化生产机遇。
