海博思创(688411)2023年年报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
根据海博思创2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收69.82亿元，同比大幅增长165.89%。扣非净利润5.61亿元，同比大幅增长3.42倍。海博思创2023年年度净利润5.78亿元，业绩同比大幅增长2.17倍。本期经营活动产生的现金流净额为1.10亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
主营产品为储能系统。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 储能系统 | 69.27亿元 | 99.21% | 20.02% |
| 新能源车租赁 | 4,430.33万元 | 0.63% | -19.10% |
| 其他业务 | 1,060.94万元 | 0.16% | - |
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加165.89%，净利润同比增加2.17倍
2023年年度，海博思创营业总收入为69.82亿元，去年同期为26.26亿元，同比大幅增长165.89%，净利润为5.78亿元，去年同期为1.82亿元，同比大幅增长2.17倍。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为8.07亿元，去年同期为2.71亿元，同比大幅增长。
净利润2020年年度到2023年年度呈现上升趋势，从-308.73万元增长到5.78亿元。
值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长197.69%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 69.82亿元 | 26.26亿元 | 165.89% |
| 营业成本 | 56.03亿元 | 20.91亿元 | 167.90% |
| 销售费用 | 2.03亿元 | 9,302.06万元 | 117.97% |
| 管理费用 | 1.67亿元 | 6,953.94万元 | 139.69% |
| 财务费用 | -587.03万元 | -719.01万元 | 18.36% |
| 研发费用 | 1.79亿元 | 9,410.02万元 | 89.76% |
| 所得税费用 | 1.27亿元 | 5,814.69万元 | 117.85% |
2023年年度主营业务利润为8.07亿元，去年同期为2.71亿元，同比大幅增长197.69%。
虽然毛利率本期为19.75%，同比有所下降了0.60%，不过营业总收入本期为69.82亿元，同比大幅增长165.89%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
海博思创属于储能系统集成行业，专注于储能设备研发、生产及整体解决方案提供。 储能系统集成行业近三年受政策支持与新能源装机需求驱动，市场规模年均增速超30%，2025年全球市场空间预计突破5000亿元。技术迭代加速，液冷储能、智能调控成为主流，行业集中度提升，头部企业加速整合产业链资源，海外市场拓展与工商业储能应用成为新增长极。
2、市场地位及占有率
海博思创在国内储能系统集成领域位列第一梯队，2025年国内储能系统交付规模超3GWh，工商业储能市场占有率约12%，大储项目中标率居行业前五，但毛利率受电芯价格波动影响持续承压。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海博思创（未上市） | 储能系统集成商，聚焦工商业及大储领域 | 2025年工商业储能出货量行业前三 |
| 阳光电源（300274） | 光伏逆变器龙头，储能系统全链布局 | 2025年储能系统全球市占率超15% |
| 科华数据（002335） | IDC能源管理延伸至储能系统集成 | 2025年储能营收占比提升至28% |
| 南都电源（300068） | 铅酸电池转型锂电储能，布局海外市场 | 2025年海外储能项目签约量同比增90% |
| 上能电气（300827） | 光伏变流器企业，发力储能PCS及系统 | 2025年储能系统营收突破20亿元 |
文章来源：碧湾App
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