根据耐科装备2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.98亿元，同比下降26.39%。扣非净利润3,728.17万元，同比下降25.45%。耐科装备2023年年度净利润5,242.83万元，业绩同比小幅下降8.36%。本期经营活动产生的现金流净额为6,364.78万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事塑料挤出成型模具、挤出成型装置及下游设备、半导体封装设备及模具、其他，主要产品包括塑料挤出成型模具和半导体封装设备两项，其中塑料挤出成型模具占比62.46%，半导体封装设备占比20.63%。

2023年公司营收1.98亿元，与去年同期的2.69亿元相比，下降了26.39%，主要是因为半导体封装设备本期营收4,082.89万元，去年同期为1.56亿元，同比大幅下降了73.86%。

2023年公司毛利率从去年同期的36.23%，同比小幅增长到了今年的41.0%，主要是因为塑料挤出成型模具本期毛利率45.56%，去年同期为42.31%，同比小幅增长7.68%，归因于运输费用成本在大幅下降。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2023年国内销售5,166.04万元，同比大幅下降68.53%，同期海外销售1.43亿元，同比大幅增长38.29%。2022-2023年，国内营收占比从61.44%大幅下降到26.61%，海外营收占比从38.56%大幅增长到73.39%，国内不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从31.98%下降到27.14%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的26.59%，相较于2022年的41.15%，已经小幅下降。

本期净利润为5,242.83万元，去年同期5,720.96万元，同比小幅下降8.36%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为1,419.48万元，去年同期为204.89万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为4,028.81万元，去年同期为5,831.21万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为4,028.81万元，去年同期为5,831.21万元，同比大幅下降30.91%。

虽然毛利率本期为41.00%，同比小幅增长了4.77%，不过营业总收入本期为1.98亿元，同比下降26.39%，导致主营业务利润同比大幅下降。

耐科装备2023年年度非主营业务利润为1,844.61万元，去年同期为489.48万元，同比大幅增长。

2023年公司营收1.98亿元，同比下降26.39%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为1,233.91万元，同比增长16.97%。

管理费用增长的原因是：

虽然业务招待费本期为55.52万元，去年同期为136.81万元，同比大幅下降了59.42%；

但是（1）中介机构费本期为248.75万元，去年同期为103.08万元，同比大幅增长了141.31%；（2）职工薪酬本期为600.95万元，去年同期为495.24万元，同比增长了21.35%。

耐科装备2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,514.66万元,占归母净利润的28.89%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，耐科装备用于金融投资的资产为2.1亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,422.96万元，占净利润5,242.83万元的27.14%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于银行理财产品收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为679.34万元，其中非经常性损益的政府补助金额为354.44万元。

(2)本期共收到政府补助621.25万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下463.85万元，留存计入以后年度利润。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2023年，企业应收账款合计8,044.35万元，占总资产的7.03%，相较于去年同期的1.15亿元大幅减少了30.05%。

本期，企业应收账款周转率为2.03。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.00大幅下降到了2.03，平均回款时间从120天增加到了177天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有52.17%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司企业一年以内应收账占比，从2022年的83.03%下降到2023年的52.17%，一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年企业存货周转率为0.92，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从171天增加到了391天，企业存货周转能力下降，2023年耐科装备存货余额合计1.35亿元，占总资产的12.04%，同比去年的1.19亿元小幅增长了14.16%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到59.42%，余额同比增长39.26%；其次，原材料占比33.21%，余额同比减少11.63%。

耐科装备属于半导体设备制造行业，专注于后端封装设备及模具研发生产。 半导体设备行业近三年受全球芯片短缺及国产替代政策推动，市场规模持续扩张，2023年中国半导体设备市场规模突破300亿美元，年复合增长率超12%。未来随着先进封装技术迭代及AI、汽车电子需求增长，行业将向高精度、自动化方向升级，预计2025年全球市场空间达1500亿美元，中国大陆占比提升至35%以上。

耐科装备在国内半导体封装设备领域处于第二梯队，2024年市场占有率约5%-7%，核心产品塑料封装压机国内份额领先，但整体规模较头部企业存在差距，技术布局聚焦传统封装向系统级封装延伸。

2023年公司员工人数为477人，同比2022年426人，增加51人，人数增11%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员34人，生产人员327人，技术人员75人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从12.61万元下降到了11.26万元。

2018-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润5,242.83万元，较上期有所下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收的下降，2023年主营利润4,028.81万元，较去年同期大幅下降。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，耐科装备近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，耐科装备的PE-TTM是35.89，而半导体设备行业的PE-TTM是53.91，耐科装备的PE-TTM相比半导体设备行业的PE-TTM较低。