根据幸福蓝海2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.00亿元，同比大幅增长74.58%。扣非净利润-4,847.20万元，较去年同期亏损有所减小。幸福蓝海2023年年度净利润-2,082.53万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的主营业务为电视、电影和影视录音制作业，主要产品包括院线发行及放映收入和电视剧两项，其中院线发行及放映收入占比66.39%，电视剧占比17.68%。

2023年公司营收11.00亿元，与去年同期的6.30亿元相比，大幅增长了74.58%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）院线发行及放映收入本期营收7.30亿元，去年同期为4.01亿元，同比大幅增长了82.09%。

（2）电视剧本期营收1.94亿元，去年同期为1.41亿元，同比大幅增长了40.68%。

产品毛利率方面，2021-2023年院线发行及放映收入毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的58.76%，大幅下降到2023年的-1.22%，2023年电视剧毛利率为11.14%，同比大幅增加183.2%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的60.58%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达45.76%。第二大供应商占比10.93%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从82.38%下降至60.58%，锐减26%。

本期净利润为-2,082.53万元，去年同期-3.41亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-3,623.20万元，去年同期为-3.16亿元，亏损有所减小。

2023年年度主营业务利润为-3,623.20万元，去年同期为-3.16亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为11.00亿元，同比大幅增长74.58%；（2）毛利率本期为15.26%，同比大幅增长了30.85%。

幸福蓝海2023年年度非主营业务利润为977.29万元，去年同期为-2,135.97万元，扭亏为盈。

幸福蓝海2023年的归母净利润亏损了2,204.59万元，而非经常性损益盈利了2,642.61万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成，如表所示：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为361.68万元，资产处置损益，金额为653.38万元。 非流动资产处置损益的具体构成是主要系公司处置使用权资产及子公司利得。。 。

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为361.68万元，资产处置损益，金额为653.38万元。 非流动资产处置损益的具体构成是主要系公司处置使用权资产及子公司利得。。 。

2023年，幸福蓝海资产处置收益合计663.60万元，主要是使用权资产处置利得或损失合计663.60万元。

投资收益主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以75.59万元出售成都幸福蓝海影城有限责任公司100.00%，获得收益283.52万元，此时已完全出售该子公司股权。

(1)本期计入利润的政府补助金额为875.04万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助1,483.10万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,312.34万元，留存计入以后年度利润。

因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响主要构成是公司自2024年开始不再享受转制文化企业免税政策，公司按照相关规定计提递延所得税资产所致。

2023年，企业应收账款合计1.65亿元，占总资产的6.53%，相较于去年同期的1.84亿元小幅减少了10.15%。

本期，企业应收账款周转率为6.42。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从251天减少到了56天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有52.35%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从39.74%大幅上涨到52.35%。三年以上应收账款占比，在2022年至2023年从49.55%下降到25.57%。三年以上的应收账款占比有明显下降。

2023年，幸福蓝海资产减值损失937.30万元，导致企业净利润从亏损1,145.23万元下降至亏损2,082.53万元，其中主要是存货跌价准备减值合计912.21万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提912.21万元。

目前，库存商品的账面价值仍有9,042.54万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.87，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从750天减少到了93天，企业存货周转能力提升，2023年幸福蓝海存货余额合计1.85亿元，占总资产的10.94%，同比去年的2.99亿元大幅下降了38.08%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到57.43%，余额同比减少39.20%；其次，在产品占比21.31%，余额同比减少9.50%。

幸福蓝海属于影视行业，主营业务涵盖院线发行、电影放映及影视内容制作。 影视行业近三年受疫情及内容供给波动影响，呈现复苏与调整并存态势。2024年总票房约480亿元，较2023年增长12%，但内容同质化与消费需求分化加剧市场竞争。未来趋势聚焦内容精品化、院线整合及衍生品开发，预计2025年市场空间将突破520亿元，技术驱动的沉浸式观影体验或成新增长点。

幸福蓝海在影视行业中位列全国院线票房第八，江苏省内市占率超35%，覆盖630余家影城及3700块银幕，依托区域优势及内容投资参与（如《哪吒之魔童闹海》），但其全国市占率不足3%，整体盈利能力受制于行业周期性波动。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的1525人下降至2023年的1139人。

本期企业员工构成情况如下：

第四大股东吴秀波所持有公司股份冻结558.90万股，占其持股数量的100.0%。

最近4年内，公司扣非净利润均处于亏损状态，2023年扣非净利润亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润亏损3,623.20万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

幸福蓝海对外股权投资最近5年，收益平均占净利润18.16%，对外股权投资平均占总资产的2.01%，平均投资收益率为6.54%。2023年对外股权投资5,682.52万元，占总资产2.25%，收益820.68万元，占净利润39.41%。投资收益主要来源于持有江苏福泰软件科技有限公司和处置成都幸福蓝海影城有限责任公司。

2023年扣非净利润亏损4,725.14万元，由于非经常性损益贡献了2,642.61万元，净利润减亏至-2,082.53万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。