根据万达电影2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收146.20亿元，同比大幅增长50.79%。扣非净利润7.19亿元，扭亏为盈。万达电影2023年年度净利润9.32亿元，业绩扭亏为盈。

公司的主营业务为电影行业，其中观影收入为第一大收入来源，占比57.76%。

2023年公司营收146.20亿元，与去年同期的96.95亿元相比，大幅增长了50.79%，主要是因为观影收入本期营收84.45亿元，去年同期为53.83亿元，同比大幅增长了56.89%。

2023年公司毛利率从去年同期的17.0%，同比大幅增长到了今年的27.69%，主要是因为观影收入本期毛利率4.32%，去年同期为-10.88%，同比大幅增长139.71%。

从地区营收情况上来看，2020-2023年公司海外销售大幅增长，2020年海外销售10.88亿元，2023年增长194.88%，同期2020年国内销售52.08亿元，2023年增长119.14%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2022-2023年，国内营收占比从72.29%增长到78.06%，海外营收占比从27.71%下降到21.94%，国内不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从10.61%增长到25.28%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的42.85%，相较于2022年的35.61%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达29.32%。

2023年年度，万达电影营业总收入为146.20亿元，去年同期为96.95亿元，同比大幅增长50.79%，净利润为9.32亿元，去年同期为-19.58亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为10.44亿元，去年同期为-12.12亿元，扭亏为盈。

2023年年度主营业务利润为10.44亿元，去年同期为-12.12亿元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为146.20亿元，同比大幅增长50.79%；（2）毛利率本期为27.69%，同比大幅增长了10.69%。

万达电影2023年年度非主营业务利润为-2.18亿元，去年同期为-6.14亿元，亏损有所减小。

本期管理费用为12.24亿元，同比增长16.11%。管理费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为9.16亿元，去年同期为8.07亿元，同比小幅增长了13.46%。

（2）其他支出本期为1.09亿元，去年同期为7,507.65万元，同比大幅增长了45.68%。

（3）审计、咨询、服务费等本期为5,677.25万元，去年同期为3,453.34万元，同比大幅增长了64.4%。

万达电影2023年的归母净利润为9.12亿元,其中21.21%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额9,880.96万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助9,880.96万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下102.26万元，留存计入以后年度利润。

本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成，如表所示：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为1,584.56万元，资产处置损益，金额为4,995.78万元。 主要是主要为使用权资产处置产生的收益。。

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为1,584.56万元，资产处置损益，金额为4,995.78万元。 主要是主要为使用权资产处置产生的收益。。

2023年，万达电影资产处置收益合计6,587.14万元，主要是使用权资产处置收益合计7,129.78万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益1,584.56万元

其他符合非经常性损益定义的损益项目主要原因是进项税加计扣除金额。

在2023年年报告期末，万达电影形成的商誉为43.75亿元，占净资产的53.51%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为HGHoldcoPtyLtd.和影时光网络技术(北京)有限公司、动艺时光信息技术(北京)有限公司、北京影时光电子商务有限公司、北京动艺时光网络科技有限公司、MtimeUSACompany。

根据2023年年度报告获悉，HGHoldcoPtyLtd.仍有商誉现值33.33亿元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为189.67%且2023年末净利润为7,993.45万元，存在较大减值的风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

HGHoldcoPtyLtd.的历史业绩数据如下表所示：

2023年，企业应收账款合计16.25亿元，占总资产的6.47%，相较于去年同期的13.49亿元增长了20.44%。

本期，企业应收账款周转率为10.98。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从6.84大幅增长到了10.98，平均回款时间从52天减少到了32天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为71.39%，11.85%和16.75%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从61.09%上涨到71.39%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从4.47%持续上涨到16.75%。

2023年，万达电影资产减值损失2.73亿元，导致企业净利润从盈利12.05亿元下降至盈利9.32亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.10亿元。

其中，主要部分为生产成本本期计提9,923.23万元。

目前，生产成本的账面价值仍有6.80亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为6.57，在2022年到2023年万达电影存货周转率从4.77大幅提升到了6.57，存货周转天数从75天减少到了54天。2023年万达电影存货余额合计14.94亿元，占总资产的7.36%，同比去年的17.25亿元小幅下降了13.41%。

从存货分类来看，生产成本占存货的比例最大，达到52.79%，余额同比减少27.45%；其次，库存商品占比31.80%，余额同比增长52.56%。

万达电影属于电影产业，核心业务涵盖院线运营、影视制作发行及衍生品开发。 近三年电影行业逐步复苏，政策纾困与消费回暖推动市场修复，2023年中国票房恢复至2019年的五成水平。行业集中度较低（CR1低于20%），竞争格局分散，但头部企业通过全产业链布局巩固优势。未来趋势将聚焦内容提质、技术升级（如IMAX、特效厅）及非票业务拓展（IP衍生品、场景消费），市场空间随多元化收入结构打开。

万达电影是中国院线行业龙头，2024年直营影院票房市场份额达14.7%，连续16年位居全国第一，旗下IMAX厅票房占比超55%，影院规模与品牌效应形成显著壁垒。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的13431人下降至2023年的10665人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员429人，技术人员905人。

公司从2014年上市以来，累计分红仅11.53亿元，但从市场上融资174.32亿元，且在2018年以后再也不分红。

5年内公司重要高管共计有9人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了2次，2020年张霖、2022年曾茂军分别离职。总裁方面，2021年刘晓彬(董事、执行总裁)离职。

2023年净利润9.32亿元，同比去年扭亏为盈。

由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润10.43亿元，同比去年扭亏为盈。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。