星网锐捷(002396)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
福建星网锐捷通讯股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“福建省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司所从事的主要业务是为企业级客户提供信息化解决方案。公司的主要产品包括智慧网络、智慧云、智慧通讯、智慧金融、智慧娱乐、智慧社区等领域。
根据星网锐捷2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收31.39亿元，同比小幅下降6.37%。扣非净利润33.05万元，同比大幅下降99.54%。星网锐捷2024年第一季度净利润2,427.80万元，业绩同比大幅下降83.71%。
2023年公司的主营业务为通讯设备制造业，主要产品包括企业级网络设备和其它两项，其中企业级网络设备占比66.26%，其它占比14.96%。
2015年-2023年企业级网络设备营收呈大幅增长趋势，从2015年的22.78亿元，大幅增长到2023年的105.41亿元。2023年企业级网络设备毛利率为42.63%，同比去年的43.02%基本持平。
2020年-2023年其它营收呈大幅增长趋势，从2020年的13.63亿元，大幅增长到2023年的23.80亿元。2023年其它毛利率为28.68%，同比去年的26.46%小幅增长了8.39%。
2020年，该产品名称由“视频信息应用、其它”，整合为“其它”。
2023年通讯产品营收20.20亿元，同比去年的21.82亿元小幅下降了7.44%。2020年-2023年通讯产品毛利率呈下降趋势，从2020年的25.37%，下降到了2023年的19.19%。
1、营业总收入同比小幅降低6.37%，净利润同比大幅降低83.71%
2024年一季度，星网锐捷营业总收入为31.39亿元，去年同期为33.53亿元，同比小幅下降6.37%，净利润为2,427.80万元，去年同期为1.49亿元，同比大幅下降83.71%。
虽然其他收益本期为9,532.91万元，去年同期为7,443.03万元，同比增长；
但是主营业务利润本期为-1.12亿元，去年同期为2,231.22万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
31.39亿元 |
33.53亿元 |
-6.37% |
| 营业成本 |
20.48亿元 |
21.93亿元 |
-6.60% |
| 销售费用 |
4.89亿元 |
4.21亿元 |
16.29% |
| 管理费用 |
1.88亿元 |
1.57亿元 |
19.20% |
| 财务费用 |
-1,441.80万元 |
975.77万元 |
-247.76% |
| 研发费用 |
5.29亿元 |
5.39亿元 |
-1.77% |
| 所得税费用 |
-5,945.62万元 |
-5,548.53万元 |
-7.16% |
2024年一季度主营业务利润为-1.12亿元，去年同期为2,231.22万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为34.76%，同比有所增长了0.16%，不过（1）营业总收入本期为31.39亿元，同比小幅下降6.37%；（2）销售费用本期为4.89亿元，同比增长16.29%，导致主营业务利润由盈转亏。
星网锐捷2024年一季度非主营业务利润为7,646.09万元，去年同期为7,122.06万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1.12亿元 |
-459.84% |
2,231.22万元 |
-600.35% |
| 资产减值损失 |
-1,219.01万元 |
-50.21% |
-394.41万元 |
-209.07% |
| 其他收益 |
9,532.91万元 |
392.66% |
7,443.03万元 |
28.08% |
| 信用减值损失 |
-341.76万元 |
-14.08% |
-1,038.32万元 |
67.09% |
| 其他 |
239.68万元 |
9.87% |
1,386.77万元 |
-82.72% |
| 净利润 |
2,427.80万元 |
100.00% |
1.49亿元 |
-83.71% |
截止到2025年6月20日，星网锐捷近十二个月的滚动营收为168亿元，在网络设备行业中，星网锐捷的全球营收规模排名为10名，全国排名为4名。
网络设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Cisco Systems 思科 |
3868 |
2.60 |
742 |
-0.86 |
| NEC Corp 日本电气 |
1696 |
4.34 |
87 |
7.43 |
| 中兴通讯 |
1213 |
1.93 |
84 |
7.34 |
| 紫光股份 |
790 |
5.32 |
16 |
-9.87 |
| Arista Networks |
503 |
33.43 |
205 |
50.25 |
| Juniper 瞻博网络 |
365 |
2.33 |
21 |
4.44 |
| Ciena |
289 |
3.39 |
6.04 |
-18.11 |
| 烽火通信 |
285 |
2.75 |
7.03 |
34.63 |
| 智邦科技 Accton Technology |
269 |
22.82 |
29 |
36.62 |
| 星网锐捷 |
168 |
7.34 |
4.05 |
-9.75 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
