南山智尚(300918)2024年一季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额较去年同期下降
山东南山智尚科技股份有限公司于2020年上市。公司主营业务为精纺呢绒、服装、新材料产品的研发、设计、生产与销售。公司拥有毛纺织服饰产业链，涵盖了集面料研发、毛条加工、染色、纺纱、织造、后整理于一体的精纺呢绒业务体系，以及集成衣研发、设计、制造、品牌运营于一体的服装业务体系。
根据南山智尚2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.59亿元，同比小幅增长10.35%。扣非净利润3,184.20万元，同比小幅增长4.67%。南山智尚2024年第一季度净利润3,693.03万元，业绩同比增长15.03%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
3.59亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
3,693.03万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
3.26亿元 |
4.01亿元 |
3.97亿元 |
4.77亿元 |
| 净利润 |
3,210.57万元 |
4,501.48万元 |
4,255.53万元 |
8,279.83万元 |
| 2022 |
营业收入 |
3.22亿元 |
4.59亿元 |
4.05亿元 |
4.49亿元 |
| 净利润 |
2,831.83万元 |
4,140.18万元 |
3,641.39万元 |
8,061.31万元 |
| 2021 |
营业收入 |
2.98亿元 |
3.60亿元 |
3.61亿元 |
4.73亿元 |
| 净利润 |
2,396.02万元 |
3,577.46万元 |
3,671.57万元 |
5,591.98万元 |
2020-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占20%、二季度占26%、三季度占25%、四季度占29%
本期净利润为3,693.03万元，去年同期3,210.57万元，同比增长15.03%。
虽然资产减值损失本期损失880.46万元，去年同期损失620.93万元，同比大幅增长；
但是其他收益本期为717.18万元，去年同期为13.14万元，同比大幅增长。
截止到2025年6月20日，南山智尚近十二个月的滚动营收为16亿元，在服装代工行业中，南山智尚的全球营收规模排名为9名，全国排名为3名。
服装代工营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 申洲国际 |
287 |
6.33 |
62 |
22.78 |
| 晶苑国际 |
178 |
1.79 |
14 |
7.12 |
| 儒鸿 |
90 |
0.84 |
16 |
8.85 |
| 维珍妮 |
64 |
5.51 |
1.31 |
4.49 |
| 鹰美 |
44 |
9.44 |
1.99 |
-7.52 |
| Superior Group of Cos |
41 |
1.75 |
0.86 |
-25.85 |
| 盛泰集团 |
37 |
-10.75 |
0.47 |
-45.70 |
| 健盛集团 |
26 |
7.85 |
3.25 |
24.78 |
| 南山智尚 |
16 |
2.69 |
1.91 |
7.78 |
| 迎丰股份 |
16 |
7.76 |
0.44 |
-19.03 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
南山智尚属于纺织服装行业，聚焦高端毛纺面料、职业装及高性能纤维新材料领域。 近三年，纺织服装行业呈现结构性分化，传统毛纺面料市场增速放缓但高端化趋势显著，职业装领域受益于政企采购需求保持稳健。行业正向高性能纤维新材料领域加速转型，2025年超高分子量聚乙烯纤维全球市场规模预计突破50亿美元，中国企业在防弹防护、海洋工程等细分领域快速崛起，技术迭代驱动下游应用向机器人、航空航天等高附加值场景延伸。
作为全球精纺呢绒面料领军企业，南山智尚占据高端西装面料市场约15%份额，职业装在公检法司系统市占率超30%，超高分子量聚乙烯纤维产能达3600吨列国内前三，防弹材料细分领域市占率约18%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 南山智尚（300918） |
高端毛纺面料与UHMWPE纤维供应商 |
精纺呢绒年产1600万米，UHMWPE纤维产能3600吨，2025年腱绳订单实现突破 |
| 江苏阳光（600220） |
精纺呢绒全产业链企业 |
呢绒面料年产能2000万米，2024年高端定制业务营收占比提升至35% |
| 如意集团（002193） |
毛纺面料与奢侈品服装制造商 |
2024年通过并购整合欧洲品牌，羊毛面料出口额同比增长22% |
| 鲁泰A（000726） |
全球高端衬衫面料龙头 |
2024年功能性面料研发投入占比达6.3%，色织布市占率维持全球第一 |
| 华利集团（300979） |
运动鞋履ODM龙头企业 |
2024年运动功能面料采购规模超30亿元，耐克等核心客户订单占比超60% |
近5年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润3,693.03万元，较上期有所增长。
公司主营利润近5年一季度持续增长，2024年一季度主营利润4,526.83万元，归因于营收和毛利率的同步增长。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
