昆船智能(301311)2024年一季报深度解读：信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比小幅增长
昆船智能技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“中国船舶集团有限公司”。公司的主营业务为智能物流系统及装备、智能产线系统及装备、运营维护及备品备件、专项产品及相关服务。公司主要产品或服务是智能物流系统及装备、智能产线系统及装备、运营维护及备品备件、专项产品及相关服务。
根据昆船智能2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.28亿元，同比大幅增长40.54%。扣非净利润672.14万元，同比增长23.55%。昆船智能2024年第一季度净利润692.43万元，业绩同比小幅增长7.90%。
2023年公司的主营业务为智能制造业，主要产品包括智能物流系统及装备和智能产线系统及装备两项，其中智能物流系统及装备占比50.82%，智能产线系统及装备占比32.35%。
2023年智能物流系统及装备营收10.60亿元，同比去年的11.05亿元小幅下降了4.11%。同期，2023年智能物流系统及装备毛利率为22.51%，同比去年的18.73%增长了20.18%。
2023年智能产线系统及装备营收6.75亿元，同比去年的5.72亿元增长了17.99%。同期，2023年智能产线系统及装备毛利率为14.6%，同比去年的18.49%下降了21.04%。
2023年专项产品及相关服务营收2.74亿元，同比去年的2.82亿元基本持平。同期，2023年专项产品及相关服务毛利率为27.25%，同比去年的36.08%下降了24.47%。
信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比小幅增长
1、营业总收入同比大幅增加40.54%，净利润同比小幅增加7.90%
2024年一季度，昆船智能营业总收入为4.28亿元，去年同期为3.05亿元，同比大幅增长40.54%，净利润为692.43万元，去年同期为641.76万元，同比小幅增长7.90%。
虽然资产减值损失本期损失460.68万元，去年同期损失118.58万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期收益301.87万元，去年同期收益125.94万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为366.03万元，去年同期为198.31万元，同比大幅增长；（3）所得税费用本期收益14.22万元，去年同期支出91.73万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4.28亿元 |
3.05亿元 |
40.54% |
| 营业成本 |
3.56亿元 |
2.28亿元 |
56.03% |
| 销售费用 |
2,010.24万元 |
1,718.77万元 |
16.96% |
| 管理费用 |
2,815.54万元 |
3,359.95万元 |
-16.20% |
| 财务费用 |
122.82万元 |
22.88万元 |
436.71% |
| 研发费用 |
1,727.29万元 |
1,893.57万元 |
-8.78% |
| 所得税费用 |
-14.22万元 |
91.73万元 |
-115.51% |
2024年一季度主营业务利润为463.30万元，去年同期为547.39万元，同比下降15.36%。
虽然营业总收入本期为4.28亿元，同比大幅增长40.54%，不过毛利率本期为16.84%，同比大幅下降了8.26%，导致主营业务利润同比下降。
昆船智能2024年一季度非主营业务利润为212.27万元，去年同期为185.29万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
463.30万元 |
66.91% |
547.39万元 |
-15.36% |
| 资产减值损失 |
-460.68万元 |
-66.53% |
-118.58万元 |
-288.50% |
| 其他收益 |
366.03万元 |
52.86% |
198.31万元 |
84.57% |
| 信用减值损失 |
301.87万元 |
43.60% |
125.94万元 |
139.70% |
| 其他 |
7.69万元 |
1.11% |
-19.58万元 |
139.27% |
| 净利润 |
692.43万元 |
100.00% |
641.76万元 |
7.90% |
截止到2025年6月20日，昆船智能近十二个月的滚动营收为20亿元，在仓储物流装备行业中，昆船智能的全球营收规模排名为8名，全国排名为4名。
仓储物流装备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Daifuku 大福 |
366 |
12.91 |
37 |
27.92 |
| Symbotic |
129 |
-- |
-0.97 |
-- |
| Kardex |
65 |
20.21 |
6.67 |
22.50 |
| Descartes Systems 笛卡尔系统 |
47 |
15.30 |
10 |
18.42 |
| 中科微至 |
25 |
3.85 |
-0.85 |
-- |
| 今天国际 |
24 |
14.00 |
2.76 |
44.48 |
| 北自科技 |
21 |
15.55 |
1.70 |
13.68 |
| 昆船智能 |
20 |
1.49 |
0.06 |
-59.97 |
| 三丰智能 |
19 |
10.75 |
0.29 |
-33.60 |
| 德马科技 |
15 |
-0.57 |
0.93 |
6.39 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
昆船智能属于智能物流装备及系统集成行业。 智能物流装备行业近三年受电商、智能制造升级驱动，市场规模年均增速超12%，2024年行业规模突破1200亿元。未来趋势聚焦AI与物联网融合，仓储机器人、自动化分拣系统需求激增，预计2025年后复合增长率维持10%-15%，新能源及医药领域将成为新增长极。
昆船智能在智能物流系统集成领域位列国内前五，烟草行业市占率领先，整体市场份额约5%-7%，2024年智能装备业务营收占比超60%，技术专利布局覆盖AGV导航及仓储管理核心环节。
