皖能电力(000543)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
安徽省皖能股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“安徽省国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为电力、节能及相关项目投资、经营。公司电力业务以燃煤火力发电为主，同时涉及核电、风电、供热等能源项目。
根据皖能电力2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收69.85亿元，同比小幅增长12.45%。扣非净利润4.50亿元，同比大幅增长2.71倍。皖能电力2024年第一季度净利润6.64亿元，业绩同比大幅增长192.80%。
2023年公司的主要业务为发电行业，占比高达73.27%，主要产品包括电力及相关产品和煤炭两项，其中电力及相关产品占比73.27%，煤炭占比23.08%。
2021年-2023年煤炭营收呈下降趋势，从2021年的79.95亿元，下降到2023年的64.32亿元。2021年-2023年煤炭毛利率呈下降趋势，从2021年的0.94%，下降到了2023年的0.66%。
2021年，该产品名称由“煤炭销售”变更为“煤炭”。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
69.85亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
6.64亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
58.06亿元 |
64.30亿元 |
79.75亿元 |
76.55亿元 |
| 净利润 |
1.66亿元 |
5.63亿元 |
9.84亿元 |
3,589.99万元 |
| 2022 |
营业收入 |
63.56亿元 |
61.83亿元 |
59.77亿元 |
72.24亿元 |
| 净利润 |
1.60亿元 |
2.20亿元 |
-1,634.66万元 |
-3,523.60万元 |
| 2021 |
营业收入 |
41.72亿元 |
49.29亿元 |
57.78亿元 |
61.54亿元 |
| 净利润 |
1.01亿元 |
-4,177.93万元 |
-9.57亿元 |
-12.88亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占22%、二季度占23%、三季度占26%、四季度占29%
1、营业总收入同比小幅增加12.45%，净利润同比大幅增加192.80%
2024年一季度，皖能电力营业总收入为69.85亿元，去年同期为62.12亿元，同比小幅增长12.45%，净利润为6.64亿元，去年同期为2.27亿元，同比大幅增长192.80%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为4.44亿元，去年同期为8,810.86万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为3.10亿元，去年同期为1.34亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
69.85亿元 |
62.12亿元 |
12.45% |
| 营业成本 |
62.24亿元 |
58.32亿元 |
6.73% |
| 销售费用 |
471.90万元 |
262.57万元 |
79.72% |
| 管理费用 |
3,029.61万元 |
2,314.33万元 |
30.91% |
| 财务费用 |
2.13亿元 |
1.89亿元 |
12.82% |
| 研发费用 |
2,854.46万元 |
4,300.05万元 |
-33.62% |
| 所得税费用 |
9,881.52万元 |
1,911.78万元 |
416.88% |
2024年一季度主营业务利润为4.44亿元，去年同期为8,810.86万元，同比大幅增长4.04倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为69.85亿元，同比小幅增长12.45%；（2）毛利率本期为10.89%，同比大幅增长了4.77%。
皖能电力2024年一季度非主营业务利润为3.18亿元，去年同期为1.58亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
4.44亿元 |
66.96% |
8,810.86万元 |
404.30% |
| 投资收益 |
3.10亿元 |
46.70% |
1.34亿元 |
130.83% |
| 其他 |
2,999.41万元 |
4.52% |
2,672.18万元 |
12.25% |
| 净利润 |
6.64亿元 |
100.00% |
2.27亿元 |
192.80% |
皖能电力属于火力发电行业，核心业务为燃煤发电及热电联产。 火力发电行业近三年受煤炭价格波动、双碳政策及新能源替代影响，呈现结构性调整。2023年火电发电量占比约67%，仍是电力供应主力，但煤电清洁化改造加速，灵活性调峰需求提升。预计2025年火电市场空间稳定在5.5万亿千瓦时以上，行业向高效低碳方向转型，政策驱动下存量机组技改及掺烧生物质技术将成重点。
皖能电力在安徽省火电市场占据主导地位，区域装机容量占比超30%，位列省内前三。全国范围内属第二梯队，2023年总装机容量约8700MW，占全国火电装机总量的1.2%，盈利弹性受益于长协煤兑现率超90%及煤价下行。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 皖能电力（000543） |
安徽省属火电龙头企业，主营燃煤发电及供热 |
2025年新投产电厂权益装机容量提升15%，区域火电市场占有率超30% |
| 华能国际（600011） |
全国最大火电运营商，装机容量居行业首位 |
2024年火电装机容量13600万千瓦，全国市占率约14.5% |
| 大唐发电（601991） |
大型综合能源企业，火电装机占比超70% |
2024年火电业务营收占比78%，华北地区市场占有率排名第一 |
| 华电国际（600027） |
以火电为核心，布局清洁能源转型 |
2024年火电装机容量超5800万千瓦，西北区域调峰机组占比40% |
| 国电电力（600795） |
国家能源集团旗下火电资产整合平台 |
2024年火电业务营收占比65%，蒙西地区长协煤覆盖率95% |
近4年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润6.64亿元，较上期大幅增长。
公司主营利润近4年一季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润4.44亿元，较去年同期大幅增长。
