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佳士科技(300193)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

深圳市佳士科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“潘磊”。公司主营业务为焊割设备的研发、生产和销售以及焊割配件、焊接材料和焊接机器人的销售;公司主要产品为电焊机、焊割配件、焊接材料和焊接机器人。公司产品系列丰富,种类齐全,涵盖高中低端各种机型,可以满足客户不同的焊接需求。

根据佳士科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.67亿元,同比小幅增长14.35%。扣非净利润4,677.12万元,同比大幅增长128.86%。佳士科技2024年第一季度净利润4,959.57万元,业绩同比大幅增长84.18%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,420.92万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为工业,其中逆变电焊机与配件为第一大收入来源。

1、逆变电焊机与配件

2021年-2023年逆变电焊机与配件营收呈小幅下降趋势,从2021年的12.26亿元,小幅下降到2023年的11.22亿元。2023年逆变电焊机与配件毛利率为29.29%,同比去年的24.88%增长了17.73%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比小幅增加14.35%,净利润同比大幅增加84.18%

2024年一季度,佳士科技营业总收入为2.67亿元,去年同期为2.34亿元,同比小幅增长14.35%,净利润为4,959.57万元,去年同期为2,692.77万元,同比大幅增长84.18%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为5,791.53万元,去年同期为2,221.90万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长160.66%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.67亿元 2.34亿元 14.35%
营业成本 1.85亿元 1.74亿元 6.84%
销售费用 999.42万元 1,090.16万元 -8.32%
管理费用 1,111.21万元 1,131.78万元 -1.82%
财务费用 -1,556.46万元 -293.45万元 -430.40%
研发费用 1,600.79万元 1,645.76万元 -2.73%
所得税费用 922.45万元 487.02万元 89.41%

2024年一季度主营业务利润为5,791.53万元,去年同期为2,221.90万元,同比大幅增长160.66%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为2.67亿元,同比小幅增长14.35%;(2)财务费用本期为-1,556.46万元,同比大幅下降4.30倍;(3)毛利率本期为30.61%,同比增长了4.88%。

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,佳士科技近十二个月的滚动营收为13亿元,在焊接设备行业中,佳士科技的全球营收规模排名为8名,全国排名为5名。

焊接设备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Lincoln Electric 林肯电气 288 7.42 34 19.02
ESAB 伊萨 197 4.12 19 4.05
OTC 欧地希 112 12.12 5.93 2.88
奥特维 92 65.02 13 50.86
联赢激光 31 31.04 1.66 21.62
派斯林 18 9.04 0.64 -21.16
哈焊华通 16 -2.85 0.40 -18.99
佳士科技 13 0.28 2.55 8.39
上海沪工 11 -6.29 0.13 -55.68
瑞凌股份 10 -2.13 1.50 8.75

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

佳士科技属于焊割设备制造行业,专注于研发、生产及销售电焊机、焊接机器人及相关配件。 焊割设备行业近三年呈现稳步增长态势,国内市场年复合增速约6%,2024年市场规模突破500亿元。随着制造业智能化升级,数字化焊接设备渗透率持续提升,国产替代加速,高端产品逐步突破进口依赖。未来三年,行业将向自动化、智能化方向发展,焊接机器人及物联网集成方案成为核心增长点,预计2027年市场规模将达650亿元。

2、市场地位及占有率

佳士科技在国内焊割设备领域处于第一梯队,逆变焊机产品市占率约8%-10%,位居行业前三。其经销商网络覆盖全球50余国,2024年营收同比增长10.25%,工业焊机业务加速拓展船舶、汽车制造等高端市场。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
佳士科技(300193) 主营焊割设备及机器人,产品涵盖数字化电焊机、切割设备 2024年工业焊机业务在船舶制造领域实现客户入网突破
瑞凌股份(300154) 聚焦逆变焊机及自动化焊接系统,产品应用于轨道交通、能源装备 2024年高端焊接设备营收占比提升至35%
上海沪工(603131) 综合性焊接设备供应商,涵盖弧焊、激光焊及切割设备 2025年焊接机器人产线扩建项目启动
鲍斯股份(300441) 压缩机及焊割设备制造商,焊接业务以中端机型为主 2024年焊机业务营收同比增长12%

总结
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1、经营分析总结

2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润4,959.57万元,较上期大幅增长。

2024年一季度主营利润5,791.53万元,较去年同期大幅增长,一方面是因为公司营收在小幅增长,另一方面则是财务费用在大幅下降。

总体来说,公司盈利能力较好,在行业中处于中等水平。

2、经营评分及排名

经营评分:53 总排名:2043/5196
行业排名(焊接设备):7/10
2023年年报 2024年一季报
评分 77 53
行业中位数 69 53
行业排名 19 29

焊接设备行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 劲拓股份 71 奥特维 86
2 奥特维 67 快克智能 84
3 快克智能 65 派斯林 79

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,佳士科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日,佳士科技的PE-TTM是21.12,而其他通用设备行业的PE-TTM是26.13,佳士科技低于其他通用设备行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
佳士科技 4.05636 1040

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
佳士科技 4.979764 575

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

佳士科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
4.0563 4.9797 8 632

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 迅安科技 532 100
2 鲍斯股份 844 225
3 大元泵业 898 251


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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