分析报告

新纺退：高资产负债率，净利润近6年整体呈现下降趋势

新纺退2024年一季报解读

河南新野纺织股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“新野县财政局”。公司是从事中高档棉纺织品的生产与销售，主要产品包括纱线系列产品等、坯布及面料系列产品。公司“汉凤”牌精梳纱线和“华珠”牌高档坯布双双荣获“中国名牌产品”称号。

根据新纺退2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4.74亿元，同比大幅下降50.19%。扣非净利润-6,911.76万元，由盈转亏。新纺退2024年第一季度净利润-6,766.25万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为714.97万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1

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营业收入情况

2023年公司的主营业务为纺织行业。

1、纺织行业

2021年-2023年纺织行业营收呈大幅下降趋势，从2021年的53.03亿元，大幅下降到2023年的24.19亿元。2023年纺织行业毛利率为10.83%，同比去年的-22.07%大幅增长了149.07%。

2022年，该产品名称由“纺织业”变更为“纺织行业”。

PART 2

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净利润近6年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比下降50.19%，净利润由盈转亏

2024年一季度，新纺退营业总收入为4.74亿元，去年同期为9.51亿元，同比大幅下降50.19%，净利润为-6,766.25万元，去年同期为304.11万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-3,366.93万元，去年同期为964.04万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失4,383.07万元，去年同期损失178.81万元，同比大幅下降。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	4.74亿元	9.51亿元	-50.19%
营业成本	4.31亿元	8.24亿元	-47.67%
销售费用	476.97万元	517.73万元	-7.87%
管理费用	3,172.72万元	4,652.64万元	-31.81%
财务费用	3,748.44万元	4,419.89万元	-15.19%
研发费用		1,904.37万元	-
所得税费用	-883.37万元	-22.92万元	-3754.99%

2024年一季度主营业务利润为-3,366.93万元，去年同期为964.04万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.74亿元，同比大幅下降50.19%；（2）毛利率本期为8.98%，同比大幅下降了4.39%。

3、非主营业务利润亏损增大

新纺退2024年一季度非主营业务利润为-4,282.70万元，去年同期为-682.85万元，亏损增大。

非主营业务表

	金额	占净利润比例	去年同期	同比增减
主营业务利润	-3,366.93万元	49.76%	964.04万元	-449.25%
信用减值损失	-4,383.07万元	64.78%	-178.81万元	-2351.27%
其他	131.26万元	-1.94%	-71.27万元	284.16%
净利润	-6,766.25万元	100.00%	304.11万元	-2324.96%

PART 3

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高资产负债率

2024年一季度，企业资产负债率为116.61%，去年同期为89.18%，资产负债率很高，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从53.37%增长至116.61%。

资产负债率同比大幅增长主要是总资产本期为54.30亿元，同比下降16.60%，另外总负债本期为63.32亿元，同比小幅增长9.06%。

1、偿债能力：现金比率同比大幅下降

近五期偿债能力指标汇总

	2024年一季报	2023年年报	2023年三季报	2023年中报	2023年一季报
流动比率	0.42	0.67	1.28	1.34	1.21
速动比率	0.37	0.51	0.67	0.69	0.61
现金比率(%)	-	0.04	0.14	0.16	0.11
资产负债率(%)	116.61	89.18	58.27	55.90	53.37
EBITDA 利息保障倍数	5.57	0.55	3.56	3.83	12.10
经营活动现金流净额/短期债务	-	-0.09	0.02	0.07	0.02
货币资金/短期债务	-	0.05	0.17	0.19	0.14

流动比率为0.42，去年同期为0.67，同比大幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.37，去年同期为0.51，同比下降，速动比率降低到了一个较低的水平。

而且现金比率为0.00，去年同期为0.04，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

总结

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1、经营分析总结

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