根据申能股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收80.71亿元，同比小幅增长10.87%。扣非净利润8.91亿元，同比大幅增长86.63%。申能股份2024年第一季度净利润13.73亿元，业绩同比大幅增长83.34%。本期经营活动产生的现金流净额为22.70亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为煤电业务、气电业务、煤炭销售。

2023年煤电业务营收130.91亿元，同比去年的132.14亿元基本持平。2021年-2023年煤电业务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的-0.19%，大幅增长到了2023年的10.68%。

2020年，该产品名称由“电力”变更为“煤电业务”。

2020年-2023年气电业务营收呈大幅增长趋势，从2020年的39.26亿元，大幅增长到2023年的59.18亿元。2019年-2023年气电业务毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的19.59%，大幅下降到了2023年的12.83%。

2020年，该产品名称由“电力”变更为“气电业务”。

2021年-2023年煤炭销营收呈大幅下降趋势，从2021年的71.90亿元，大幅下降到2023年的30.13亿元。2021年-2023年煤炭销毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的0.89%，大幅增长到了2023年的2.4%。

2023年，该产品名称由“煤炭销售”变更为“煤炭销”。

2020年-2023年油气管输业务营收呈增长趋势，从2020年的21.90亿元，增长到2023年的28.20亿元。2021年-2023年油气管输业务毛利率呈下降趋势，从2021年的35.44%，下降到了2023年的27.65%。

2020年，该产品名称由“油气”变更为“油气管输业务”。

2020年-2023年风电业务营收呈大幅增长趋势，从2020年的13.10亿元，大幅增长到2023年的27.02亿元。2021年-2023年风电业务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的59.45%，小幅下降到了2023年的51.86%。

2020年，该产品名称由“电力”变更为“风电业务”。

2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占27%、二季度占20%、三季度占26%、四季度占27%

2024年一季度，申能股份营业总收入为80.71亿元，去年同期为72.80亿元，同比小幅增长10.87%，净利润为13.73亿元，去年同期为7.49亿元，同比大幅增长83.34%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为9.05亿元，去年同期为4.16亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为3.45亿元，去年同期为1.61亿元，同比大幅增长。

2024年一季度主营业务利润为9.05亿元，去年同期为4.16亿元，同比大幅增长117.66%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为80.71亿元，同比小幅增长10.87%；（2）毛利率本期为18.08%，同比大幅增长了5.45%。

申能股份2024年一季度非主营业务利润为7.19亿元，去年同期为5.01亿元，同比大幅增长。

申能股份属于电力行业中的综合能源投资与运营领域，涵盖传统火电、新能源发电及油气资源开发。 近三年中国电力行业加速清洁能源转型，2024年风电、光伏新增装机规模同比增长18.3%和22.6%，煤电低碳化改造全面推进。政策驱动下，沙戈荒新能源基地和海上风电成为增量核心，预计2025年非化石能源消费占比提升至22%，行业市场空间突破3.8万亿元。

申能股份是长三角区域综合能源龙头，2024年控股装机容量达18.7GW，其中新能源占比提升至45%。在上海本地发电市场占有率超30%，燃气发电领域市占率位居全国前五。

近3年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润13.73亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年一季度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润9.05亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，申能股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，申能股份的PE-TTM是9.86，而火力发电行业的PE-TTM是12.24，申能股份低于火力发电行业的PE-TTM。