苏州固锝(002079)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
苏州固锝电子股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“吴念博”。公司业务是功率半导体封测、器件和集成电路封装测试代工以及光伏电池银浆的研发、生产及销售。
根据苏州固锝2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收11.40亿元，同比大幅增长55.88%。扣非净利润2,733.75万元，同比大幅增长47.43%。苏州固锝2024年第一季度净利润702.18万元，业绩同比大幅下降71.09%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.71亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司主要从事工业、其他、租赁，主要产品包括新能源材料和半导体两项，其中新能源材料占比74.96%，半导体占比24.51%。
2020年-2023年新能源材料营收呈大幅增长趋势，从2020年的7.53亿元，大幅增长到2023年的30.64亿元。2023年新能源材料毛利率为13.22%，同比去年的14.47%小幅下降了8.64%。
2017年，该产品名称由“太阳能电池银浆”变更为“新能源材料”。
1、营业总收入同比大幅增加55.88%，净利润同比大幅降低71.09%
2024年一季度，苏州固锝营业总收入为11.40亿元，去年同期为7.32亿元，同比大幅增长55.88%，净利润为702.18万元，去年同期为2,428.84万元，同比大幅下降71.09%。
虽然主营业务利润本期为3,461.85万元，去年同期为1,982.37万元，同比大幅增长；
但是公允价值变动收益本期为-3,822.99万元，去年同期为-211.08万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
11.40亿元 |
7.32亿元 |
55.88% |
| 营业成本 |
10.11亿元 |
6.30亿元 |
60.39% |
| 销售费用 |
2,310.44万元 |
2,376.47万元 |
-2.78% |
| 管理费用 |
2,447.41万元 |
2,095.22万元 |
16.81% |
| 财务费用 |
223.16万元 |
505.16万元 |
-55.82% |
| 研发费用 |
4,210.53万元 |
2,751.94万元 |
53.00% |
| 所得税费用 |
34.08万元 |
240.94万元 |
-85.85% |
2024年一季度主营业务利润为3,461.85万元，去年同期为1,982.37万元，同比大幅增长74.63%。
虽然毛利率本期为11.32%，同比下降了2.49%，不过营业总收入本期为11.40亿元，同比大幅增长55.88%，推动主营业务利润同比大幅增长。
苏州固锝2024年一季度非主营业务利润为-2,725.58万元，去年同期为687.42万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,461.85万元 |
493.02% |
1,982.37万元 |
74.63% |
| 投资收益 |
302.38万元 |
43.06% |
695.55万元 |
-56.53% |
| 公允价值变动收益 |
-3,822.99万元 |
-544.45% |
-211.08万元 |
-1711.14% |
| 其他收益 |
797.24万元 |
113.54% |
151.51万元 |
426.21% |
| 其他 |
185.90万元 |
26.47% |
75.49万元 |
146.24% |
| 净利润 |
702.18万元 |
100.00% |
2,428.84万元 |
-71.09% |
截止到2025年6月20日，苏州固锝近十二个月的滚动营收为56亿元，在功率器件行业中，苏州固锝的全球营收规模排名为5名，全国排名为3名。
功率器件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| ROHM 罗姆 |
222 |
-0.27 |
-24.81 |
-- |
| 士兰微 |
112 |
15.97 |
2.20 |
-47.48 |
| Diodes |
94 |
-10.11 |
3.16 |
-42.27 |
| 扬杰科技 |
60 |
11.13 |
10 |
9.28 |
| 苏州固锝 |
56 |
31.57 |
0.74 |
-30.31 |
| 台半 Taiwan Semiconductor |
36 |
4.01 |
1.13 |
-19.31 |
| 斯达半导 |
34 |
25.71 |
5.08 |
8.42 |
| 强茂 Pan Jit |
31 |
-3.29 |
2.24 |
-21.88 |
| 立昂微 |
31 |
6.77 |
-2.66 |
-- |
| 捷捷微电 |
28 |
17.07 |
4.73 |
-1.64 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
苏州固锝属于半导体封装测试及光伏材料行业，核心业务包括功率半导体封测、光伏银浆研发及传感器件制造。 半导体封测行业近三年受5G、新能源车及AI需求驱动，年均复合增长率超8%，2025年全球市场规模预计突破400亿美元；光伏材料领域受益于清洁能源政策，银浆技术迭代推动成本下降，2025年光伏银浆市场规模或达450亿元。行业向先进封装技术（如Fan-out、SiP）及高精度传感器集成方向升级，国产替代加速。
苏州固锝在分立器件封测领域国内排名前五，市占率约6%-8%；其光伏银浆产品市占率约5%，技术指标达国际水平；参股公司明皜传感的IMU产品进入头部机器人厂商供应链，细分领域竞争力显著。
