百达精工(603331)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
浙江百达精工股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“施小友”。公司主要从事各类压缩机零部件、汽车零部件的研发、制造和销售业务。
根据百达精工2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.73亿元，同比小幅增长7.86%。扣非净利润2,481.54万元，同比大幅下降30.58%。百达精工2024年第一季度净利润2,844.28万元，业绩同比下降18.44%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,936.91万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为通用设备制造，占比高达95.71%，主要产品包括压缩机零部件和汽车零部件两项，其中压缩机零部件占比51.34%，汽车零部件占比44.36%。
2023年压缩机零部件营收7.39亿元，同比去年的6.80亿元小幅增长了8.67%。同期，2023年压缩机零部件毛利率为22.79%，同比去年的22.53%基本持平。
2017年-2023年汽车零部件营收呈大幅增长趋势，从2017年的2.51亿元，大幅增长到2023年的6.39亿元。2021年-2023年汽车零部件毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的18.75%，大幅增长到了2023年的27.15%。
本期净利润为2,844.28万元，去年同期3,487.29万元，同比下降18.44%。
虽然其他收益本期为639.38万元，去年同期为133.26万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3,377.40万元，去年同期为5,103.55万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.73亿元 |
3.46亿元 |
7.86% |
| 营业成本 |
2.87亿元 |
2.61亿元 |
9.87% |
| 销售费用 |
322.84万元 |
344.40万元 |
-6.26% |
| 管理费用 |
2,680.73万元 |
1,817.21万元 |
47.52% |
| 财务费用 |
650.21万元 |
-76.88万元 |
945.78% |
| 研发费用 |
1,300.87万元 |
998.34万元 |
30.30% |
| 所得税费用 |
518.70万元 |
676.92万元 |
-23.37% |
2024年一季度主营业务利润为3,377.40万元，去年同期为5,103.55万元，同比大幅下降33.82%。
虽然营业总收入本期为3.73亿元，同比小幅增长7.86%，不过（1）管理费用本期为2,680.73万元，同比大幅增长47.52%；（2）毛利率本期为23.19%，同比小幅下降了1.41%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2024年一季度，百达精工净现金流为-1.27亿元，去年同期为4,907.97万元，由正转负。
截止到2025年6月20日，百达精工近十二个月的滚动营收为15亿元，在压缩机及配件行业中，百达精工的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
压缩机及配件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Atlas Copco 阿特拉斯科普柯 |
1336 |
16.81 |
225 |
17.99 |
| 海立股份 |
187 |
5.94 |
0.34 |
-52.85 |
| 长虹华意 |
120 |
-3.21 |
4.50 |
34.40 |
| 东贝集团 |
62 |
1.00 |
1.27 |
58.59 |
| 开山股份 |
42 |
6.72 |
3.20 |
1.81 |
| 汉钟精机 |
37 |
7.22 |
8.63 |
20.99 |
| 鲍斯股份 |
23 |
2.24 |
8.32 |
46.22 |
| 星帅尔 |
21 |
14.92 |
1.44 |
-0.04 |
| 百达精工 |
15 |
8.00 |
0.33 |
-28.89 |
| 联德股份 |
11 |
11.20 |
1.87 |
5.30 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
百达精工属于通用设备制造业，专注于家电核心零部件、汽车核心零部件及新能源光伏产品的研发制造。 近三年，通用设备制造业受新能源汽车及光伏产业政策推动保持稳定增长，汽车零部件细分市场年均增速超12%，家电零部件需求随智能化升级稳步提升。未来行业将加速向高端化、智能化转型，预计2025年全球市场规模突破1.5万亿美元，新能源领域贡献率将超30%。
百达精工在空调压缩机核心零部件领域处于国内第一梯队，年产能达3.5亿件，为全球多家头部企业稳定供货，汽车零部件业务在新能源车供应链中占有率约5%-8%，光伏电池片业务处于快速扩张期。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 百达精工（603331） |
主营家电及汽车核心零部件、光伏产品 |
汽车零部件业务新能源领域占比提升至35%，压缩机部件全球供应链份额约12% |
| 三花智控（002050） |
全球制冷控制元器件龙头 |
2025年新能源汽车热管理部件营收占比超50%，细分市场占有率约25% |
| 盾安环境（002011） |
制冷设备及核心部件供应商 |
商用制冷零部件业务2025年市占率约18%，新能源车热管理产能扩充至千万台级 |
| 长虹华意（000404） |
压缩机研发制造领先企业 |
2025年冰箱压缩机全球市场份额超30%，新能源汽车空调压缩机业务占比达15% |
| 海立股份（600619） |
空调压缩机及新能源汽车部件供应商 |
新能源车驱动电机业务2025年营收增速超40%，空调压缩机国内市占率维持约20% |
