中国中铁(601390)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
中国中铁股份有限公司于2007年上市。公司主营业务为基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产开发以及其他业务。公司是全球最大的多功能综合型建设集团之一,能够为客户提供全套工程和工业产品及相关服务。
根据中国中铁2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2,656.46亿元,同比基本持平。扣非净利润71.69亿元,同比小幅下降3.30%。中国中铁2024年第一季度净利润80.27亿元,业绩同比小幅下降9.47%。
2023年公司的主要业务为基础设施建设,占比高达86.08%。
2016年-2023年基础设施建设营收呈大幅增长趋势,从2016年的5,514.86亿元,大幅增长到2023年的10,875.85亿元。2016年-2023年基础设施建设毛利率呈大幅增长趋势,从2016年的6.59%,大幅增长到了2023年的8.86%。
2018年,该产品名称由“基建建设”变更为“基础设施建设”。
2023年房地产开发营收509.14亿元,同比去年的534.59亿元小幅下降了4.76%。2019年-2023年房地产开发毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的29.16%,大幅下降到了2023年的14.51%。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
2,656.46亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
80.27亿元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
2,726.25亿元 |
3,181.41亿元 |
2,937.55亿元 |
3,789.54亿元 |
净利润 |
88.66亿元 |
93.98亿元 |
80.55亿元 |
113.17亿元 |
2022 |
营业收入 |
2,670.97亿元 |
2,934.90亿元 |
2,894.65亿元 |
3,043.06亿元 |
净利润 |
83.07亿元 |
85.01亿元 |
82.45亿元 |
99.14亿元 |
2021 |
营业收入 |
2,370.41亿元 |
2,611.98亿元 |
2,719.79亿元 |
3,030.54亿元 |
净利润 |
70.21亿元 |
73.29亿元 |
79.30亿元 |
81.88亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占20%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占30%
本期净利润为80.27亿元,去年同期88.66亿元,同比小幅下降9.47%。
虽然(1)资产减值损失本期损失8,303.20万元,去年同期损失3.10亿元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失5.82亿元,去年同期损失7.96亿元,同比下降。
但是(1)主营业务利润本期为95.66亿元,去年同期为105.18亿元,同比小幅下降;(2)投资收益本期为5.80亿元,去年同期为8.79亿元,同比大幅下降。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
2,656.46亿元 |
2,726.25亿元 |
-2.56% |
营业成本 |
2,422.61亿元 |
2,477.41亿元 |
-2.21% |
销售费用 |
13.47亿元 |
15.10亿元 |
-10.82% |
管理费用 |
67.11亿元 |
64.42亿元 |
4.18% |
财务费用 |
10.22亿元 |
11.28亿元 |
-9.44% |
研发费用 |
34.68亿元 |
38.38亿元 |
-9.64% |
所得税费用 |
18.34亿元 |
19.07亿元 |
-3.81% |
2024年一季度主营业务利润为95.66亿元,去年同期为105.18亿元,同比小幅下降9.05%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为2,656.46亿元,同比有所下降2.56%;(2)毛利率本期为8.80%,同比小幅下降了0.33%。
截止到2025年6月20日,中国中铁近十二个月的滚动营收为11603亿元,在建筑行业中,中国中铁的全球营收规模排名为2名,全国排名为2名。
建筑营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
中国建筑 |
21871 |
4.96 |
462 |
-3.51 |
中国中铁 |
11603 |
2.63 |
279 |
0.32 |
中国铁建 |
10672 |
1.52 |
222 |
-3.46 |
中国交建 |
7719 |
4.03 |
234 |
9.13 |
中国交通建设 |
7682 |
4.02 |
239 |
9.14 |
中国电建 |
6346 |
12.22 |
120 |
11.65 |
Vinci 万喜 |
6024 |
13.34 |
403 |
23.26 |
Bouygues 布依格 |
4702 |
14.75 |
88 |
-2.03 |
ACS |
3447 |
14.36 |
69 |
-35.23 |
上海建工 |
3002 |
2.22 |
22 |
-16.84 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中国中铁属于交通基础设施建设行业,核心业务涵盖铁路、公路、城市轨道交通等领域的工程承包与建设。 近三年,交通基建行业受国家“十四五”规划及新基建政策推动,年均投资规模超3.5万亿元,铁路固定资产投资连续三年保持8000亿元以上,城轨市场年均增速超10%。未来行业将向智能化、绿色化升级,高铁网络加密、都市圈轨交扩容及海外“一带一路”项目拓展将驱动市场空间稳步增长,预计2025年市场规模突破4.2万亿元。
中国中铁是国内交通基建领域龙头企业,铁路工程市场占有率长期稳居45%以上,城市轨道交通工程占比超35%,高速公路建设市场份额约10%,综合市场地位位列全球承包商前三。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
中国中铁(601390) |
以铁路、城轨为核心的综合基建承包商,涵盖设计、施工、设备制造全产业链 |
铁路工程市占率45% 城市轨交市占率35% |
中国铁建(601186) |
铁路及公路建设领域头部企业,具备勘察设计、施工总承包一体化能力 |
铁路工程市占率40% 公路工程市占率15% |
中国交建(601800) |
港口航道、公路桥梁建设龙头,海外工程占比显著 |
港口工程市占率70% 公路投资运营营收占比18% |
中国建筑(601668) |
全球最大房建承包商,基建业务涵盖高铁、城市综合开发 |
基建业务营收占比22% 房建市占率超30% |
中国中冶(601618) |
冶金工程领先企业,拓展市政、交通等基建领域 |
冶金工程市占率60% 基建新签合同额占比35% |