鲁银投资(600784)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
鲁银投资集团股份有限公司于1996年上市。公司主要从事盐及盐化工产品的生产和销售，粉末冶金材料及制品的生产和销售，股权投资。公司主要产品为食用盐、食品加工用盐、工业盐、溴素、氯化钠、畜牧盐、还原铁粉系列、雾化铁粉系列。
根据鲁银投资2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8.13亿元，同比下降18.90%。扣非净利润7,554.69万元，同比小幅下降6.57%。
2023年公司主要从事盐业板块、新材料板块、新能源板块，主要产品包括钢铁粉末、食用盐、工业盐三项，钢铁粉末占比32.29%，食用盐占比30.49%，工业盐占比21.26%。
2021年-2023年钢铁粉末营收呈小幅下降趋势，从2021年的11.59亿元，小幅下降到2023年的10.81亿元。2023年钢铁粉末毛利率为10.78%，同比去年的13.11%下降了17.77%。
2021年，该产品名称由“粉末冶金及制品”变更为“钢铁粉末”。
2020年-2023年食用盐营收呈大幅增长趋势，从2020年的7.20亿元，大幅增长到2023年的10.21亿元。2021年-2023年食用盐毛利率呈增长趋势，从2021年的25.04%，增长到了2023年的31.51%。
2023年工业盐营收7.12亿元，同比去年的8.18亿元小幅下降了13.02%。2020年-2023年工业盐毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的5.85%，大幅增长到了2023年的31.71%。
2023年溴素营收5,729.35万元，同比去年的1.02亿元大幅下降了43.98%。同期，2023年溴素毛利率为25.98%，同比去年的61.57%大幅下降了57.8%。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.13亿元 |
10.02亿元 |
-18.90% |
| 营业成本 |
6.15亿元 |
8.07亿元 |
-23.74% |
| 销售费用 |
1,264.61万元 |
1,940.41万元 |
-34.83% |
| 管理费用 |
5,128.30万元 |
4,954.10万元 |
3.52% |
| 财务费用 |
852.00万元 |
691.10万元 |
23.28% |
| 研发费用 |
2,643.30万元 |
2,649.42万元 |
-0.23% |
| 所得税费用 |
1,568.51万元 |
1,464.04万元 |
7.14% |
2024年一季度主营业务利润为8,391.60万元，去年同期为8,064.69万元，同比小幅增长4.05%。
虽然营业总收入本期为8.13亿元，同比下降18.90%，不过毛利率本期为24.29%，同比增长了4.80%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年6月20日，鲁银投资近十二个月的滚动营收为34亿元，在金属制品行业中，鲁银投资的全球营收规模排名为8名，全国排名为3名。
金属制品营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Reliance Steel & Aluminum 瑞恩钢铝 |
995 |
-0.61 |
63 |
-14.76 |
| Valmont Industries 维蒙特工业 |
293 |
5.19 |
25 |
21.20 |
| Gibraltar Industries |
94 |
-0.78 |
9.87 |
22.00 |
| Worthington Industries 沃新顿工业 |
90 |
-26.76 |
7.95 |
-46.53 |
| 恒星科技 |
51 |
14.40 |
0.14 |
-54.07 |
| Insteel Industries |
38 |
-3.59 |
1.39 |
-33.82 |
| 大西洋 |
36 |
1.11 |
1.55 |
26.04 |
| 鲁银投资 |
34 |
3.81 |
3.01 |
9.59 |
| 银龙股份 |
31 |
-1.03 |
2.37 |
17.30 |
| 浦江国际 |
22 |
5.89 |
1.71 |
19.76 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
鲁银投资属于综合行业，核心业务涵盖金属新材料研发生产及股权投资，其中控股子公司山东鲁银新材料科技有限公司主营金属粉末产品。 金属新材料行业近三年受新能源、高端装备制造驱动，市场需求年均增速超12%，2024年市场规模突破1800亿元。固态电池、3D打印等新兴领域推动金属粉末需求激增，行业技术壁垒提升，龙头企业加速整合，预计2025年后高端材料国产化率将突破40%，年复合增长率维持15%以上。
鲁银投资在金属粉末细分领域具备技术优势，2024年该业务营收占比约18%，但整体市占率未进入行业前三；通过控股万润股份10.16%股权布局新能源材料产业链，2024年股权投资贡献净利润超1.2亿元，形成“实业+资本”双轮驱动模式。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 鲁银投资（600784） |
金属粉末生产及股权投资 |
2024年金属粉末业务营收占比18%，控股万润股份10.16%布局新能源材料 |
| 安泰科技（000969） |
先进金属材料研发制造商 |
2024年非晶合金材料市占率25%，核能材料营收同比增长22% |
| 博威合金（601137） |
高性能合金材料供应商 |
2024年高性能合金营收占比超60%，5G通讯材料供货规模突破8亿元 |
| 有研新材（600206） |
稀有金属材料综合服务商 |
2024年靶材材料市占率15%，半导体领域营收同比增长31% |
| 宁波韵升（600366） |
磁性材料及器件生产商 |
2024年稀土永磁材料供货规模达10亿元，新能源车领域客户占比提升至45% |
