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分析报告

盛洋科技(603703)2024年一季报深度解读:信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比下降

浙江盛洋科技股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“叶利明”。公司主要从事多种射频电缆及相关配套产品的研发、生产和销售,属射频电缆行业。主要产品包括75欧姆同轴电缆、数据电缆和高频头等。

根据盛洋科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.72亿元,同比小幅下降13.14%。扣非净利润330.40万元,扭亏为盈。盛洋科技2024年第一季度净利润407.18万元,业绩同比下降24.26%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的核心业务有两块,一块是其他电子设备制造,一块是射频电缆等通信类,主要产品包括显示器件、射频电缆类产品、高频头及相关配件三项,显示器件占比47.80%,射频电缆类产品占比20.07%,高频头及相关配件占比18.21%。

1、显示器件

2021年-2023年显示器件营收呈下降趋势,从2021年的3.91亿元,下降到2023年的3.12亿元。2023年显示器件毛利率为27.31%,同比去年的27.5%基本持平。

2、射频电缆类产品

2021年-2023年射频电缆类产品营收呈大幅下降趋势,从2021年的2.95亿元,大幅下降到2023年的1.31亿元。2020年-2023年射频电缆类产品毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的22.67%,大幅下降到了2023年的9.71%。

2018年,该产品名称由“同轴电缆、数据电缆”,整合为“射频电缆类产品”。

3、高频头及相关配件

2021年-2023年高频头及相关配件营收呈大幅下降趋势,从2021年的1.86亿元,大幅下降到2023年的1.19亿元。2023年高频头及相关配件毛利率为28.96%,同比去年的31.39%小幅下降了7.74%。

4、5G通讯基站服务

2021年-2023年5G通讯基站服务营收呈大幅增长趋势,从2021年的1,585.75万元,大幅增长到2023年的5,110.65万元。2023年5G通讯基站服务毛利率为45.19%,同比去年的25.63%大幅增长了76.32%。

2021年,该产品名称由“其他”变更为“5G通讯基站服务”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 1.72亿元 - - -
净利润 407.18万元 - - -
2023 营业收入 1.98亿元 1.54亿元 1.62亿元 1.39亿元
净利润 537.60万元 510.39万元 -136.14万元 -400.06万元
2022 营业收入 2.02亿元 2.01亿元 1.89亿元 2.26亿元
净利润 589.41万元 1,247.50万元 687.54万元 -700.68万元
2021 营业收入 2.42亿元 2.53亿元 2.42亿元 2.37亿元
净利润 1,486.07万元 946.93万元 196.52万元 -689.74万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占25%、二季度占25%、三季度占26%、四季度占24%

PART 3
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信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比下降

1、净利润同比下降24.26%

本期净利润为407.18万元,去年同期537.60万元,同比下降24.26%。

净利润同比下降的原因是:

虽然主营业务利润本期为125.30万元,去年同期为-496.24万元,扭亏为盈;

但是信用减值损失本期收益16.69万元,去年同期收益854.87万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.72亿元 1.98亿元 -13.14%
营业成本 1.23亿元 1.53亿元 -19.38%
销售费用 410.86万元 436.36万元 -5.84%
管理费用 2,804.33万元 2,314.91万元 21.14%
财务费用 264.70万元 1,056.71万元 -74.95%
研发费用 1,118.33万元 939.87万元 18.99%
所得税费用 -70.33万元 24.19万元 -390.71%

2024年一季度主营业务利润为125.30万元,去年同期为-496.24万元,扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为1.72亿元,同比小幅下降13.14%,不过(1)财务费用本期为264.70万元,同比大幅下降74.95%;(2)毛利率本期为28.30%,同比增长了5.56%,推动主营业务利润扭亏为盈。

3、非主营业务利润同比大幅下降

盛洋科技2024年一季度非主营业务利润为211.56万元,去年同期为1,058.04万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 125.30万元 30.77% -496.24万元 125.25%
资产减值损失 143.50万元 35.24% -11.14万元 1388.44%
营业外收入 45.04万元 11.06% 11.62万元 287.70%
其他 73.97万元 18.17% 1,055.69万元 -92.99%
净利润 407.18万元 100.00% 537.60万元 -24.26%

4、净现金流由负转正

2024年一季度,盛洋科技净现金流为3,137.53万元,去年同期为-682.34万元,由负转正。

净现金流由负转正原因是:


净现金流增长项目 本期值 同比增减 净现金流下降项目 本期值 同比增减
支付其他与筹资活动有关的现金 1.46亿元 -52.58% 收到其他与筹资活动有关的现金 1.45亿元 -52.77%
取得借款收到的现金 3.55亿元 19.53% 支付的其他与投资活动有关的现金 5,010.45万元 -
支付的其他与投资活动有关的现金 5,010.45万元 -

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,盛洋科技近十二个月的滚动营收为8.25亿元,在射频器件行业中,盛洋科技的全球营收规模排名为7名,全国排名为6名。

射频器件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
俊知集团 25 -4.30 -0.08 --
大富科技 23 -0.61 -4.76 --
春兴精工 22 -6.19 -1.99 --
金信诺 21 -7.88 0.13 -35.47
武汉凡谷 15 -6.91 0.53 -38.39
神宇股份 8.77 1.46 0.80 4.50
盛洋科技 8.25 -5.42 -0.37 --
灿勤科技 4.11 7.20 0.58 -12.91
欣天科技 2.77 0.05 -0.18 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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