根据迪贝电气2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收9.30亿元，同比小幅下降7.04%。扣非净利润3,394.87万元，同比增长27.52%。迪贝电气2023年年度净利润4,143.04万元，业绩同比增长20.75%。

公司的主营业务为电机，主要产品包括家用压缩机电机和商用压缩机电机两项，其中家用压缩机电机占比52.34%，商用压缩机电机占比38.88%。

2023年公司营收9.30亿元，与去年同期的10.00亿元相比，小幅下降了7.04%，主要是因为家用压缩机电机本期营收4.87亿元，去年同期为5.50亿元，同比小幅下降了11.45%。

2023年公司毛利率从去年同期的11.51%，同比增长到了今年的13.88%，主要是因为商用压缩机电机本期毛利率14.78%，去年同期为9.8%，同比大幅增长50.82%，主要原因是直接材料成本和合计成本均在小幅下降。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售大幅增长，2021年海外销售1,324.76万元，2022年增长116.13%，2023年增长114.53%，同期2021年国内销售9.98亿元，2022年下降9.91%，2023年下降10.18%。2021-2023年，国内营收占比从98.69%下降到92.93%，海外营收占比从1.31%增长到7.07%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从10.20%大幅增长到30.03%。

本期净利润为4,143.04万元，去年同期3,431.14万元，同比增长20.75%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,075.41万元，去年同期支出300.30万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为4,544.85万元，去年同期为3,399.99万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,165.73万元，去年同期为818.26万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为4,544.85万元，去年同期为3,399.99万元，同比大幅增长33.67%。

虽然营业总收入本期为9.30亿元，同比小幅下降7.04%，不过毛利率本期为13.88%，同比增长了2.37%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年年度，迪贝电气净利润为4,143.04万元，去年同期为3,431.14万元，同比增长20.75%。净现金流为-1.14亿元，去年同期为6,780.42万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然经营性应付项目的增加本期为744.07万元，去年同期为-2,288.47万元，由负转正；

但是（1）存货的减少本期为-4,578.47万元，去年同期为7,217.21万元，由正转负；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.90亿元，同比大幅增长144.37%。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2023年年度净现金流-1.14亿元，净现金流为负。而去年同期为6,780.42万元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

2023年年度，公司的其他收益为1,165.73万元，占净利润比重为28.14%，较去年同期增加42.46%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为737.28万元，其中非经常性损益的政府补助金额为737.22万元。

(2)本期共收到政府补助639.93万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,735.99万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计1.72亿元，占总资产的13.25%，相较于去年同期的1.63亿元小幅增长了5.67%。

本期，企业应收账款周转率为5.56。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从9.39大幅下降到了5.56，平均回款时间从38天增加到了64天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.41%，0.03%和3.56%。

2023年企业存货周转率为5.15，2023年迪贝电气存货周转率为5.15，同比去年无明显变化。2023年迪贝电气存货余额合计1.78亿元，占总资产的14.09%，同比去年的1.32亿元大幅增长了34.84%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到40.45%，余额同比增长39.11%；其次，库存商品占比38.97%，余额同比增长38.29%。

2023年，迪贝电气的其他非流动资产合计2.00亿元，占总资产的15.44%，相较于年初的737.10万元大幅增长2618.70%。

主要原因是定期存单本金及利息增加1.97亿元。

迪贝电气属于电机及电气设备制造业。 电机及电气设备制造业近三年受新能源、智能制造需求驱动，市场规模稳步增长，2024年全球电机市场规模超1500亿美元。未来趋势聚焦高效节能、智能化及新能源车配套，预计2025年国内行业复合增长率达8%-10%，细分领域如微特电机在机器人、高端装备中渗透率持续提升。

迪贝电气是国内中小型电机领域专业供应商，产品覆盖家电、工业设备等领域，市场占有率约1.2%-1.5%，属于行业第二梯队企业，核心优势在于定制化解决方案及区域性渠道布局。

2023年净利润4,143.04万元，较上期有所增长。

由于毛利率的增长，2023年主营利润4,544.85万元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，迪贝电气近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，迪贝电气的PE-TTM是28.46，而电机行业的PE-TTM是36.90，迪贝电气低于电机行业的PE-TTM。