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分析报告

安图生物(603658)2023年年报解读:试剂类毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长,主营业务利润同比小幅增长

郑州安图生物工程股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“苗拥军”。公司专业从事体外诊断试剂及仪器的研发、制造、整合及服务,产品涵盖免疫、微生物、生化等检测领域,同时也在分子检测等领域积极布局,能够为医学实验室提供全面的产品解决方案和整体服务。

根据安图生物2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收44.44亿元,同比基本持平。扣非净利润11.85亿元,同比小幅增长5.86%。

PART 1
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试剂类毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为体外诊断,其中试剂类为第一大收入来源,占比85.85%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
体外诊断 43.68亿元 98.29% 65.98%
其他业务 7,605.38万元 1.71% 12.84%
分产品 营业收入 占比 毛利率
试剂类 38.15亿元 85.85% 70.94%
仪器类 4.82亿元 10.86% 33.54%
其他业务 7,605.38万元 1.71% 12.84%
其他 7,034.74万元 1.58% 19.21%

2、试剂类毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年公司毛利率从去年同期的59.84%,同比小幅增长到了今年的65.07%,主要是因为试剂类本期毛利率70.94%,去年同期为66.58%,同比小幅增长6.55%,归因于直接成本在小幅下降。

3、试剂类毛利率持续增长

产品毛利率方面,2021-2023年试剂类毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的65.94%,小幅增长到2023年的70.94%,2023年仪器类毛利率为33.54%,同比小幅下降8.66%。

4、主要发展经销模式

在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的79.75%。2023年经销营收34.83亿元,相较于去年增长4.14%,同期毛利率为68.39%,同比增加4.33个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长

1、主营业务利润同比小幅增长5.63%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 44.44亿元 44.42亿元 0.05%
营业成本 15.52亿元 17.84亿元 -12.97%
销售费用 7.63亿元 7.18亿元 6.34%
管理费用 1.84亿元 1.64亿元 11.82%
财务费用 878.84万元 -204.13万元 530.53%
研发费用 6.56亿元 5.68亿元 15.42%
所得税费用 1.38亿元 1.05亿元 31.78%

2023年年度主营业务利润为12.29亿元,去年同期为11.63亿元,同比小幅增长5.63%。

主营业务利润同比小幅增长原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
毛利率 65.07% 5.23% 销售费用 7.63亿元 6.34%
研发费用 6.56亿元 15.42%

2、研发费用增长

本期研发费用为6.56亿元,同比增长15.42%。研发费用增长的原因是:

(1)直接投入本期为1.80亿元,去年同期为1.31亿元,同比大幅增长了37.41%。

(2)工资及附加本期为3.62亿元,去年同期为3.30亿元,同比小幅增长了9.63%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资及附加 3.62亿元 3.30亿元
直接投入 1.80亿元 1.31亿元
其他 1.14亿元 1.07亿元
合计 6.56亿元 5.68亿元

PART 3
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投资带来较高的回报

金融投资8.16亿元,收益占净利润10.85%,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资

在2023年报告期末,安图生物用于金融投资的资产为8.16亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.33亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示:

2023年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 5亿元
债券投资 2亿元
其他 1.16亿元
合计 8.16亿元

2022年度金融投资主要投资内容如表所示:

2022年度金融投资资产表


项目 投资金额
成都珂睿科技有限公司 300万元
合计 300万元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财收益。

2023年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财收益 1.32亿元
其他 57.99万元
合计 1.33亿元

企业的金融投资收益持续大幅上升,由2019年的722.92万元大幅上升至2023年的1.33亿元,变化率为17.46倍。

长期趋势表格


年份 投资收益
2019年 722.92万元
2020年 3,456.61万元
2021年 1.09亿元
2022年 1.14亿元
2023年 1.33亿元

PART 4
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存货周转率持续下降

2023年企业存货周转率为1.97,在2019年度到2023年度,企业存货周转率连续5年下降,平均回款时间从122天增加到了182天,企业存货周转能力下降,2023年安图生物存货余额合计7.78亿元,占总资产的7.10%。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)

从存货分类来看,原材料占存货的比例最大,达到48.93%,余额同比增长11.96%;其次,库存商品占比43.32%,余额同比增长24.78%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
原材料 4.02亿元 2,351.16万元 3.78亿元
库存商品 3.56亿元 1,312.59万元 3.42亿元

PART 5
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新增投入新建厂区工程等

2023年,安图生物在建工程余额合计14.63亿元,较去年的11.57亿元大幅增长了26.46%。主要在建的重要工程是新建厂区工程。

在建工程本期转入固定资产的金额为5.47亿元,主要是新建厂区工程和仪器设备。

在建工程本期新增投入金额为9.03亿元,其中追加投入新建厂区工程和仪器设备8.98亿元。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
新建厂区工程 13.68亿元 5.97亿元 3.17亿元
仪器设备 9,118.64万元 3.01亿元 2.30亿元

PART 6
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重大资产负债及变动情况

1、其他流动资产减少

2023年,安图生物的其他流动资产合计23.82亿元,占总资产的20.61%,相较于年初的31.85亿元减少25.21%。

主要原因是理财产品减少8.07亿元。

2023年度其他流动资产结构


项目 期末余额 期初余额
理财产品 23.33亿元 31.41亿元
待抵扣税金 4,439.70万元 3,649.37万元
应收利息 238.05万元 713.61万元
待摊维保成本 134.01万元 29.30万元

2、固定资产增长

2023年安图生物固定资产合计22.54亿元,占总资产的19.50%,同比去年的19.87亿元增长了13.39%。

PART 7
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行业分析

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